Американские акции выросли пять дней подряд, достигнув новых максимумов, доходность по американским облигациям и курс доллара США демонстрируют расхождение, рынок криптовалют испытывает давление и корректируется

Перед Рождеством торговая активность на рынке была слаба, однако американские акции росли вопреки тенденции. В среду три основных индекса США выросли синхронно, при этом S&P 500 и Dow Jones обновили свои исторические рекорды закрытия, причем рост Dow Jones составил 0.6%, S&P 500 — 0.32%, а Nasdaq — 0.22%. Эта пятидневная серия роста отражает переоценку инвесторами устойчивости экономики США.

Экономические данные неожиданно улучшились, перспективы корпоративных прибылей поддерживают рынок

На прошлой неделе количество заявлений на пособие по безработице в США снизилось до 214 тысяч, что ниже рыночных ожиданий в 235 тысяч. Несмотря на относительно оптимистичные данные, рынок труда фактически остается в состоянии «ничего не нанимая, ничего не увольняя», то есть застоя. По состоянию на неделю, завершившуюся 13 декабря, число продолжающих получать пособие увеличилось на 38 тысяч и достигло 1,923 миллиона.

Более важно, что реальный ВВП США за третий квартал вырос на 4.3%, что стало самым быстрым ростом за два года и создало сильную базу для прибыли компаний. Аналитики Morgan Stanley отмечают, что компании начали повышать цены для компенсации тарифных издержек, успешно переложив часть давления в третьем квартале, и планируют в 2026 году продолжить повышение цен.

Тенденции на рынке облигаций и валютном рынке расходятся

Доходность десятилетних облигаций США снизилась до 4.13%, снизившись на 3 базисных пункта по сравнению с предыдущей торговой сессией. Доходность двадцатилетних облигаций также снизилась, что отражает корректировку ожиданий рынка по поводу снижения ставок Федеральной резервной системой. Несмотря на это, индекс доллара немного вырос на 0.07% до 97.95, что свидетельствует о сохранении устойчивости доллара в диапазоне. Курсы USD/JPY и EUR/USD снизились соответственно на 0.18% и 0.14%.

Что касается ожиданий по политике ФРС, данные CME показывают, что рынок по-прежнему ожидает двух снижений ставки в следующем году по 25 базисных пунктов каждое. Стратегическая команда BlackRock отмечает, что в текущем цикле ФРС уже снизила ставки на 175 базисных пунктов, приближаясь к нейтральному уровню, и возможности дальнейшего снижения в 2026 году ограничены, за исключением резкого ухудшения рынка труда.

Технологический сектор лидирует, память и чипы показывают впечатляющие результаты

Технологический сектор на американском рынке демонстрирует сильные показатели: Micron Technology выросла на 3.77%, прибавив более 241% за год; SanDisk — на 2.12%, Western Digital — на 0.73%, при этом годовые приросты составляют 613% и 300% соответственно. Сильные показатели памяти и накопительных чипов отражают продолжающийся рост спроса на ИИ и дата-центры.

Золото немного снизилось на 0.13% до 4479.4 долларов за унцию, WTI нефть упала на 0.12% до 58.4 долларов за баррель, что создает давление на товарный рынок в целом.

Рынок криптовалют корректируется, биткойн испытывает давление на коррекцию

Рынок криптовалют показывает разнонаправленную динамику. Биткойн стоит сейчас 92.11 долларов (по текущим данным, за 24 часа снизился на 2.29%), Ethereum — 3.22 доллара (за 24 часа вырос на 0.08%). В сравнении с сильным ростом перед Рождеством, криптовалютный рынок недавно испытывает давление коррекции, и у инвесторов снизилась склонность к риску.

Европейские акции в основном снижаются, регулирование ужесточается

Европейский фондовый рынок показывает слабую динамику: индекс FTSE 100 в Великобритании снизился на 0.19%, CAC 40 во Франции — на 0.01%, биржи Германии и Италии закрыты на праздники. Важно отметить, что новая нормативная база ЕС по налогообложению цифровых активов (DAC8), которая вступит в силу с 1 января 2026 года, потребует от криптосервисов сбор и отчетность по транзакциям пользователей, а нарушение может привести к заморозке или конфискации активов.

Технологические гиганты активно меняют ситуацию, меняется структура отрасли

Сотрудники OpenAI обсуждают внедрение рекламы в ChatGPT, чтобы приоритетно показывать рекламный контент и создавать новые формы цифровой рекламы. В то же время NVIDIA недавно приостановила тестирование 18A-процесса Intel, несмотря на объявленное в 2025 году совместное инвестирование в размере 5 миллиардов долларов, что, похоже, сталкивается с техническими трудностями.

В целом, американский рынок остается сильным, фундаментальные показатели экономики поддерживают рост, однако возможности снижения ставок ФРС ограничены, инфляционное давление на бизнес сохраняется, а волатильность криптовалют возрастает. Инвесторам рекомендуется внимательно следить за дальнейшей политикой и экономическими данными.