Ожидания снижения ставки ФРС привели к укреплению доллара, евро и иена под давлением

Источник: BlockMedia Оригинальный заголовок: [Валютный рынок] «Индикаторы плохие, доллар сильный»… Йена и евро слабеют, максимум за 2 недели Оригинальная ссылка:

Обзор рынка

На фоне распространения ожиданий снижения ставок Федеральной резервной системой доллар по отношению к основным валютам показывает сильные позиции. 6-го числа (по местному времени) индекс доллара (DXY) в ходе торгов достиг 98.24, повысившись на 0.26% по сравнению с предыдущим закрытием (97.94), что является максимумом за последние две недели. Это свидетельствует о прорыве диапазона консолидации за последние две недели и отражает изменение позиций инвесторов и снижение предпочтения к рисковым активам.

Экономические данные и противоречия на рынке

Последние экономические данные США в целом указывают на признаки замедления экономики. Индекс менеджеров по закупкам в производственном секторе (ISM) (PMI) оказался ниже ожиданий, демонстрируя самое сильное сокращение с 2024 года, а индекс сферы услуг (PMI) по данным S&P Global также был снижен, сектор услуг показывает слабые показатели. Однако доллар не ослабел, а наоборот, продолжает оставаться сильным.

Несмотря на высказывания ястребов среди руководителей Федеральной резервной системы, рынок продолжает учитывать разницу, вызванную относительным ослаблением валюты. Один из членов Совета Федеральной резервной системы заявил, что «в этом году потребуется повысить ставки более чем на 50 базисных пунктов», а председатель регионального отделения ФРС отметил, что «корректировка политики требует более тонкой настройки». Однако некоторые члены, обладающие полномочиями принимать решения по ставкам, остаются консервативными, что заставляет рынок осторожно переосмысливать курс денежно-кредитной политики.

Ослабление евро и швейцарского франка

Доллар показывает наибольшую силу по отношению к евро и швейцарскому франку. После публикации в Германии и Франции данных по инфляции ниже ожиданий евро ослабел, что усилило ожидания завершения цикла ужесточения политики Европейским центральным банком. В результате доходность европейских облигаций снизилась на 3 базисных пункта, в то время как доходность американских облигаций немного выросла, что расширяет спред и поддерживает силу доллара.

Доллар вырос на 0.30% по отношению к евро, на 0.59% к швейцарскому франку, и на 0.21% к японской йене, достигнув 156.6 иен. Британский фунт временно достиг четырехмесячного максимума, однако из-за ожиданий, что показатели цен в Великобритании могут развиваться аналогично европейским, затем снизился на 0.3%.

Важные события и перспективы

Участники валютного рынка сейчас сосредоточены на заседании Федеральной резервной системы 27-28 января и данных по CPI и занятости, ожидаемых в середине января. Согласно данным Chicago Mercantile Exchange (CME) по наблюдению за ФРС, вероятность того, что ставка останется без изменений на этом заседании, превышает 80%, а также учитывается возможность двух снижений ставок по 25 базисных пунктов в течение года.

Мнения экспертов

Эксперты по валютам считают, что в краткосрочной перспективе различия в росте экономики Европы и США, разница в доходностях и колебания цен на сырьевые товары будут оказывать совместное влияние на доллар. Реакция рынка на начальные риски геополитической обстановки уже утихла, а недавний сильный рост фондового рынка стал драйвером для повышения курса доллара.