Технический анализ в криптомире должен включать четвертый элемент — технические аспекты платформ криптовалютных бирж

До настоящего времени практически все теоретические основы технического анализа в криптовалютном и фондовом рынках основаны на трех основных предположениях и стремятся включить три элемента. Когда мы сталкиваемся с результатами этого анализа, важно иметь ясное представление о них.

Три основных предположения:

1. Поведение рынка охватывает все факторы.

Это предположение постоянно вызывает у меня ассоциацию с часто услышанной на застольях фразой: “Все в алкоголе”. Хотелось бы сказать что-то многообразное, но не знаю, как выразить, — лучше не говорить вовсе, поднять бокал к губам, сделать глоток и пусть поведение говорит за всё.

На рынке криптовалют и акций существует бесчисленное множество факторов, влияющих на изменение индексов и цен активов: макроэкономические, микроэкономические, внешние, психологические, крупные и мелкие, краткосрочные и долгосрочные… Как их все проанализировать? Метод, предлагаемый этим предположением, — не учитывать их все, ведь все они влияют на рынок, а я просто смотрю, что там происходит, всё влияние внешних факторов отражается в движениях рынка.

Можно ли обойтись без этого предположения? Нет. Без него всё запутывается, становится трудно своевременно делать выводы. Простое упрощение — основной принцип исследования любой проблемы во всех областях, и в рынке это выражается в этих предположениях.

Что будет, если следовать этому правилу? Тогда все наши исследования будут эффективны только при определенных объективных условиях, и ни в коем случае не универсальны. Поэтому нельзя слепо поклоняться и верить им.

2. Цены движутся по тренду.

Это то же самое, что мы ранее говорили: движение цен подвержено инерции. Это самое фундаментальное и основное условие технического анализа. Тренд — это закономерность, без него анализ невозможен. Без тренда и закономерностей — свечи скачут как попало, и что тут анализировать? Аналитикам лучше сменить профессию.

Это предположение напрямую связано с профессиональной деятельностью аналитиков, но оно не взято с потолка: в рынке криптовалют и акций действительно есть тренды и закономерности. Нужно признать, что цены следуют определенным закономерностям, чтобы потом использовать различные методы для их обнаружения и анализа, а затем — для руководства инвестициями. Эффективность — вопрос другой, но логика такова.

Однако на практике тренды обязательно меняются и даже разворачиваются, и вне тренда или внутри него случайность — это самая базовая характеристика рынка. Крупные капиталы руководствуются целями и средствами, инерция — не главное. Мелкие инвесторы ориентируются по настроению рынка, игнорировать его — значит попасть в беду. Возникает важный вопрос: случайность — это отсутствие закономерностей, только вероятность. Все методы анализа базируются на предположении инерции, при столкновении с случайностью — ничего не поделаешь. А в рынке криптовалют и акций случайность присутствует постоянно, что ставит под сомнение эффективность технического анализа.

3. История повторяется.

Это предположение основано на том, что психологические изменения у людей подчинены закономерностям, а поведение инвесторов — внутренней логике.

Основная причина существования рынка — это люди, их стремление к богатству и избегание рисков. Все изменения индексов и цен активов происходят вследствие человеческого поведения и подчиняются психологическим закономерностям. Например, если человек заработал на чем-то, в следующий раз при похожих обстоятельствах он поступит так же; если он потерял деньги, то, помня об этом, при повторных похожих ситуациях он, скорее всего, не повторит ошибку. Так формируется закономерность рынка, и история снова вступает в игру.

Теория технического анализа считает, что результаты анализа исторических данных индексов и цен активов могут служить руководством для будущего. Если это предположение не верно, вся теория превращается в игру, шутку. Поэтому оно обязательно должно быть одним из основных предположений, ведь оно соответствует законам познания и поведения человека.

Но повторение истории не означает, что она не может измениться. Повторяются только объективные законы и внутренние логики, конкретные формы — бесконечное разнообразие. Это и есть реальный, объективный рынок. Что было так, обязательно будет так и в следующий раз? Такой механистический подход — не подходит для рынка криптовалют и акций. Упор на это предположение — рискованно, и за это можно поплатиться.

Это три основных предположения технического анализа. Их знание помогает правильно понять и интерпретировать его результаты, а также осознать его ограничения и слабые места.

Обычно выделяют три элемента технического анализа: цена, объем и время.

Поскольку речь идет о рынке, нельзя обойтись без цены, а цена — без изменений. Изменения цены имеют свои пределы. Это — диапазон колебаний цены, и именно он является самым важным аспектом анализа.

Также, поскольку речь о рынке, нельзя обойтись без объема. За ним стоит движение капитала — его вход и выход. Стремление капитала к росту и защите от рисков реализуется через его входы и выходы; эти движения обусловлены намерениями капитала. Причины и движущие силы колебаний цен — это стремление к прибыли и избеганию рисков, а объем — это следы входов и выходов различных капиталов в рынке. Поэтому объем — важнейший элемент анализа. Без наблюдения и анализа объема и его изменений трудно считать анализ научным, объективным и полным, его ценность снижается.

Совокупность изменений цены и объема формирует развитие торгового процесса. Любое развитие — это изменение, происходящее со временем. Стремление капитала к прибыли и защите — реализуется или не реализуется — требует времени, и только после его прохождения можно сделать вывод.

Говоря о предположениях анализа, мы упоминали тренд. Без времени как говорить о тренде? Как только тренд сформировался, он будет длиться некоторое время, но ни один тренд не вечен. Он обязательно завершится, и появится новый. Поэтому время — важнейший элемент анализа.

Три элемента — цена, объем и время — имеют огромное значение и ценность для технического анализа. Это три ключевых элемента, которые занимают центральное место у инвесторов и определяют направление анализа. Технический анализ — это работа человека, а человек должен есть. Поэтому фокус на трех элементах обусловлен как целями анализа, так и потребностями его практикующих. Однако чрезмерное увлечение ими может иметь побочные эффекты, о которых я расскажу позже при обсуждении других теорий. Также некоторые существующие результаты анализа, даже широко признанные и популярные, не всегда полностью учитывают все три элемента. Об этом я тоже скажу позже. Эти факты показывают, что нельзя абсолютировать три элемента.

Эти предположения и элементы возникли из практических целей — повышения эффективности анализа и руководства. Автор считает, что практичность — необходима, без нее нет смысла заниматься исследованием. Предвидение — не обязательно, ведь даже самые точные предсказания невозможны. Зачем тогда предвидеть? Следовать за предсказаниями — рискованно. Если предсказания ненадежны, зачем их вообще использовать? И что принесет — благо или беду — трудно сказать. Если предсказания сложны и ненадежны, стоит ли полагаться на них в руководстве?

Технический анализ важен, потому что он помогает лучше понять движение рынка криптовалют и акций. Но чрезмерная зависимость — вредна, потому что он основан на упрощениях и предположениях, особенно — на игнорировании хотя бы одного из трех элементов. Можно ли полностью полагаться? В дополнение к трем элементам, важно учитывать рыночную среду — это важный фактор. Можно ли считать, что наличие первого предположения позволяет игнорировать рыночную среду? Влияние рыночной среды на рынок известно всем, и полноценный анализ не может обойтись без этого элемента. Особенно в анализе отдельных активов: даже если предполагается, что общий тренд отражает состояние рынка, нельзя недооценивать его влияние на отдельные активы.

Цена, объем, время — и дополнительно рыночная среда — вот что делает анализ максимально полным.