#比特币相对表现与市场现象 BCMI продолжает снижаться, в настоящее время уже пробил линию равновесия, этот сигнал заслуживает внимания. Сравнивая с историческими циклами, дна в 2019 и 2023 годов оба сформировались в диапазоне 0.25-0.35, хотя текущий уровень еще не достиг этого, но тенденция снижения очевидна.

Ключ заключается в том, как понять характер этой коррекции. Если это только обычный откат, цепное динамическое развитие должно сохранять устойчивость, но структурное ослабление BCMI указывает на то, что рынок переживает более глубокий пересмотр — цена и цепное поведение одновременно снижаются, что обычно предвещает давление на более длительные циклы.

С точки зрения данных, мы еще не находимся на стадии крайнего пессимизма (расстояние до исторического диапазона дна все еще есть), но действительно вошли в переходный период снижения. В краткосрочной перспективе более целесообразно продолжить наблюдение за движениями китов и потоками капитала — если институциональные инвесторы на этом этапе продолжают чистый приток, это может отражать предварительное позиционирование на дне; в противном случае необходимо быть осторожным.

Текущее состояние больше похоже на процесс перехода от охлаждения к спячке, а не на крах, но это действительно начальное проявление характеристик медвежьего рынка.