最近 Ethereum 在 3200 到 3300 美元这个区间反复折腾，很多人问我们能否真正突破 3300 这个坎儿。我一直在盯这块儿，就直说了：短期拼情绪，中期看供需，长期看生态建设。

**Техническая картина действительно имеет яркие моменты, но есть ловушки**

Нисходящий клин только что пробили, по учебнику он может привести к росту до около 4060 долларов, что примерно на 29.5% выше. Звучит неплохо, но реальность такова — для пробоя нужен объем торгов. И как раз в последнее время объем не растет, а праздничные дни сами по себе обычно тихие.

Что самое обидное? Как только цена поднимается, крупные держатели с 10 000 до 1 000 000 ETH начинают сбрасывать. За три дня они выбросили 300 000 ETH, что примерно на 10 миллиардов долларов. Эти люди очень зорки, специально сбрасывают при пробое, прямо заливая холодной водой рынок. Смогут ли удержаться в краткосрочной перспективе или пойдет вниз — зависит от желания розничных инвесторов и институциональных игроков принять участие.

**На стороне спроса и предложения ситуация иная**

Не смотря на нейтральный тренд цены, институционалы не сидят сложа руки. Доля Ethereum в ETF уже достигла почти 5% от циркулирующего предложения, 67 крупных организаций накопили 6.81 миллиона ETH. Эти крупные игроки делают ставку на долгосрочную перспективу, надеясь на взрывной рост экосистемы после 2026 года.

Объем циркулирующего предложения также тихо сокращается. Более 30% ETH сейчас либо заложены, либо заблокированы в различных DeFi-протоколах, и свободно торговать ими становится все сложнее. Что это означает? Постепенный контроль предложения, при котором при росте цены отсутствует давление на продажу, а при падении — не так много ликвидных монет для сброса.

Поэтому если честно, уровень в 3300 не так прост. Ожидание сброса крупными китами все еще актуально, но долгосрочные планы институционалов тоже идут своим чередом. Это невидимая битва, и кто выиграет в краткосрочной — сказать трудно.