На криптовалютном рынке недавно появилось интересное явление: доля рынка биткойна стабильно держится выше 67%, а индекс альткойнов застыл на отметке 23%. Некоторые говорят, что это начало эпохи гегемонии BTC, другие считают это лишь кратковременным колебанием рыночных настроений. Как это понимать?

С точки зрения данных, направление потоков капитала очень ясно. И институциональные инвесторы, и розничные трейдеры стекаются в BTC, проекты альткойнов относительно теряют популярность. Логика этого явления понятна: при возрастании макроэкономической неопределённости инвесторы естественным образом выбирают активы с относительно низким риском. Поскольку BTC как самый ликвидный и консенсусный выбор в крипто-мире, он легко становится убежищем для капитала.

Но здесь есть интересный контраргумент. Исторические данные показывают: каждый раз, когда индекс альткойнов падает ниже 25%, это часто предвещает, что рыночные настроения достигли экстремума. Что обычно означает экстремальное настроение? Это означает, что цены могут серьёзно отклониться от справедливой стоимости. DeFi-проекты и токены приложений на основе AI с приличными основами могут упасть в цене до весьма привлекательных уровней.

Разные инвесторы действительно по-разному оценивают ситуацию. Сторонники BTC радуются тому, что наконец-то начался односторонний тренд, можно сосредоточиться на биткойне; убеждённые поддерживатели альткойнов считают, что это лишь период коррекции, и после появления новых приложений и инновационных моделей разворот произойдёт быстро; зрители со стороны сомневаются в достоверности этих данных.

В целом рынок подаёт нам чёткий сигнал — растёт предпочтение безопасности и ликвидности. Но утверждать, что BTC отныне будет единоличным лидером, а альткойны совсем потеряли шансы — такой вывод делается слишком поспешно. Маятник рынка всегда качается, экстремумы часто являются сигналом разворота.