#比特币相对表现与市场现象 Увидев эту дискуссию об разделении активов, я должен сказать правду — слишком много людей все еще торгуют биткойном с менталитетом 2017 года, не понимая, что правила игры в 2025 году уже изменились.

То, что биткойн отстает от американских акций и золота, на поверхности выглядит как проблема цены, но по сути отражает смещение альтернативной стоимости капитала. За эти годы я видел, как слишком много людей держали биткойн и смотрели, как Nvidia удваивалась, — такой менталитет на самом деле самый опасный. Не потому, что они выбрали неправильную монету, а потому, что не осознали суть текущего потока капитала.

Ситуация сейчас вот в чем: маржинальная прибыль от вычислительных мощностей ИИ временно превышает доход от майнинга — посмотрите новости о преобразовании майнинг-ферм в центры вычислительных мощностей, даже те, кто занимается криптой, переходят на другое. Одновременно золото усилило позиции не потому, что его рост велик, а потому, что обостряется геополитическая ситуация и растет системный риск — игроки суверенного уровня нуждаются в чем-то, что они действительно смогут "держать в руках" — золото можно положить в бункер, а биткойн зависит от сети и бирж.

Это не отрицание долгосрочной ценности биткойна, а напоминание: в краткосрочной перспективе он был переоценен, это временной фактор, а не ошибка направления. Но те, кто видит динамику просто как "рост-падение цены монеты", обычно теряют свои средства именно в такой разделении — гонятся за американскими акциями, ловят дно золота, и в итоге их все равно режут эмоции, вызванные FOMO.

Мой совет очень простой: четко понимайте свою устойчивость к риску и временной горизонт, не завидуйте тем, кто заработал. Прожить долго в миллион раз важнее, чем быстро заработать.