Рынок коллективно задержал дыхание.

Сегодня в 21:15 по Москве выйдут данные по занятости в США за декабрь (ADP). Предсказания аналитиков разнятся, но есть одно общее — если фактические показатели окажутся более чем на 20 000 ниже ожиданий, криптовалютный рынок обязательно переживёт сильную волатильность.

Поработав в этой индустрии много лет, я всё больше убеждаюсь в одной закономерности: когда все участники рынка делают ставки в одном направлении, это зачастую сигнал о предстоящом развороте. И в этот раз не исключение.

**Что сейчас происходит?**

Общая ожидания рынка — прирост в 47 000 рабочих мест в декабре, что значительно лучше, чем минус 32 000 в ноябре. Звучит хорошо, но проблема в том, что данные по занятости уже стали последней надеждой для политики ФРС. Вероятность снижения ставки в январе упала менее чем до 20% — другими словами, эти данные — последний индикатор направления.

**Почему важно следить за этим показателем?**

Данные ADP отражают реальную ситуацию с занятостью в частном секторе США. В отличие от официальных данных по Non-Farm Payrolls, их обновление происходит быстрее, и участники рынка рассматривают их как предварительный взгляд на состояние рынка труда.

Ожидания в 47 000 выглядят оптимистично, но я должен пролить холодный душ: изменение в данных за один месяц не может кардинально изменить общий фон — то, что экономика США находится в рецессии, остаётся фактом. ФРС смотрит не на отдельные месяцы, а на тренд. А по данным за последний год видно, что тренд явно ослабевает.

Особенно после 2025 года снижение показателей ADP стало нормой. С мая, за исключением отдельных месяцев с ростом, наблюдается устойчивое снижение. Такая продолжительная слабость уже не даёт покоя политикам ФРС.

**На что ставит рынок?**

Проще говоря, сейчас идёт игра: превзойдут ли данные ожидания или нет? Или окажутся значительно хуже?

Если показатели превзойдут ожидания, экономика внезапно начнёт укрепляться, и аргументы для снижения ставки станут слабее. Это может снизить энтузиазм в крипторынке. А если данные окажутся хуже или значительно ниже — это подтвердит, что экономика действительно слабнет, и рынок снова сделает ставку на меры поддержки со стороны ФРС.

Насколько велики расхождения в прогнозах? Вот в чём вопрос. Одни ожидают сильного превышения, другие — ещё худших данных. Именно из-за этого разногласия сегодняшнее опубликование данных превращается в настоящий "чёрный лебедь".

**Что это значит для крипторынка?**

За последнее время биткоин и другие криптовалюты были очень чувствительны к ожиданиям по политике ФРС. Низкие ставки и мягкая денежно-кредитная политика повышают оценки рисковых активов, и наоборот.

Когда все участники рынка ждут одного и того же события или данных, это зачастую означает, что все новости уже учтены. В такой ситуации, если реальные данные превзойдут ожидания, реакция рынка будет очень резкой — вы увидите быстрое исчерпание ликвидности и сильные колебания цен.

Поэтому сегодняшний вечер — не просто публикация данных, а важнейший момент выбора направления. Может потребоваться несколько часов, чтобы рынок полностью переоценил эти данные и скорректировал свои ожидания по политике.

Участники крипторынка, будьте готовы. Это действительно будет бессонная ночь.