8 января — Обзор золота в обеденное время

Последние коррекции золота действительно впечатляют. На первый взгляд кажется простым, но на самом деле три силы одновременно действуют: участники, открывающие длинные позиции, начинают фиксировать прибыль; пассивные продажи связаны с корректировкой индексовых весов; и есть фазовый отскок доллара. Но это не означает, что цена на золото вот-вот рухнет, потому что поддержка с другой стороны довольно крепкая — ожидания снижения ставки ФРС в марте набирают обороты, геополитические риски и связанные с ними спрос на укрытие от рисков не исчезают, а центральные банки по всему миру продолжают накапливать золото.

С точки зрения торговой логики, сейчас рынок всё больше ставит на действия ФРС. Как только реальные ставки начнут снижаться, альтернативные издержки владения золотом уменьшатся, и это напрямую может подтолкнуть рост оценки цены на золото. Плюс в том, что в ряде стран ситуация остается неопределенной, центральные банки активно накапливают золото, и большинство инвесторов воспринимают текущую коррекцию как возможность для входа.

Дальнейшее развитие ситуации зависит от данных по занятости (非农数据):

**Если данные по занятости окажутся значительно хуже ожиданий**, ожидания снижения ставки снова усилятся, доллар ослабнет, и цена на золото, скорее всего, быстро восстановится до предыдущих высоких уровней.

**Если данные в целом соответствуют ожиданиям**, то быки и медведи войдут в состояние равновесия, и цена, скорее всего, будет колебаться в диапазоне 4400–4500, ожидая более ясных сигналов от данных по CPI и заседания ФРС.

**Если данные неожиданно покажут сильный рост**, ожидания снижения ставки резко снизятся, доллар укрепится, и цена на золото может опуститься к ключевой поддержке 4350, что проверит возможность сохранения среднесрочного тренда.

**Рекомендуемый подход**: в диапазоне 4400–4419 частично наращивать длинные позиции с небольшим риском, установив стоп-лосс ниже 4385. Первая цель — уровень сопротивления 4450. Если цена не пробьет 4450, можно рассмотреть короткие позиции.