Хотите научиться управлять финансами? Возможно, вам придется заплатить больше, чем вы думаете

Хочешь научиться управлять финансами? Возможно, тебе придётся вложить больше усилий, чем ты думаешь

⾃我介绍

Я сначала расскажу немного о себе. Мои семейные условия довольно хорошие: моя мама — очень трудолюбивая женщина, сама начинала с нуля, создала небольшую компанию, а затем благодаря ей достигла финансовой свободы (на самом деле, у предыдущего поколения из-за узкого кругозора их финансовая свобода… зачастую означала внезапное богатство).

Я сам выпускник экономического факультета, но позже решил, что экономика слишком теоретична, и после получения степени добавил ещё одну — по бизнесу (примерно за полтора года). Выбор изучать бизнес был отчасти из интереса (учёт и финансы гораздо интереснее, чем экономика, особенно по сравнению с мейнстримом), а также чтобы дать родителям новую точку зрения для их решений. (Не позволяй им совершать глупости!) Чтобы их трудовые достижения могли обеспечить им безопасную жизнь в будущем.

Раскрываю эту информацию для общего ознакомления и принятия решений. Всё, что я ниже напишу, — лишь рекомендации. Также, если вы заметите что-то неуместное или спорное, буду рад обсудить — если посчитаю это разумным, внесу исправления. Если у вас есть лучшие идеи — тоже буду рад обсудить, и, если сочту уместным, обновлю основной текст.

⼆⽅：前⾔导读

Я считаю, что управление финансами — очень серьёзное дело. Ваши богатства — это результат ваших усилий, рыночная награда за всё, что вы сделали, и постоянно меняется на рынке. А рынок — это справедливое место, чем больше вы относитесь к нему серьёзно, тем больше получите. Особенно в Китае, где уровень профессионализма управляющих активами очень разнится, а этическая культура ещё не полностью сформирована (не знаю, есть ли в стране строгие стандарты, похожие на CFA, в сфере управления богатством, буду рад, если кто-то подскажет). Поэтому стоит потратить не менее полугода (да, я прикинул — скорее всего, это будет ещё дольше, чем короче) в свободное время, чтобы освоить базовые навыки и инструменты. (Обратите внимание: это не то, что можно понять за пару вечеров перед сном!) — только так вы сможете иметь базовое управление своими ресурсами.

Конечно, если вы действительно посвятите этому полгода или больше в свободное время, результат будет значительно выше вложенных усилий. Чтобы мотивировать вас, я ниже перечислю основные выгоды.

От микроскопического до макроскопического уровня — поведение этого мира имеет гораздо больше смысла. Почему за эти годы цена на кока-колу почти не изменилась, а цены на недвижимость выросли в несколько раз? Чем отличается покупка акций от азартных игр? Почему в 2007 году китайцы активно торговали акциями, а в 2010 — покупали недвижимость, а с 2013 года экономика начала резко замедляться, а все перешли к онлайн-кредитованию? Что такое PE, VC — что они делают и зачем нужны? Какова цель каждого выступления премьер-министра Ли Кэцяна? Почему рыночная капитализация Alibaba при открытии торгов превышает Facebook? Что такое IPO?

Эти знания, возможно, за полгода не станут полностью ясными. Но, по крайней мере, вы найдёте ключи и инструменты для понимания этих вопросов, и в дальнейшем будете постоянно их укреплять и применять. В итоге вы сможете самостоятельно исследовать причинно-следственные связи экономических явлений. (Я считаю, что эта польза уже очень велика… но есть и ещё…)

Вы получите совершенно новый взгляд на анализ проблем. Большая часть теоретической базы экономики и бизнес-исследований основана на гипотезе рациональных людей. Изучая экономику, вы освоите новый способ взгляда на себя и общество.

Почему люди совершают сделки, почему возникает разделение труда? Почему в пословице говорится: «От Нанкина до Пекина — покупатели не так умны, как продавцы»? Как формируются цены на товары? (Если ваш ответ — трудовая теория стоимости, поздравляю, вам нужно учиться дальше!)

Насколько важна такая мысль? (Этот отчёт я сейчас не могу найти с точным источником, буду рад, если кто-то дополнит). Во время учёбы за границей один профессор цитировал исследование: выпускники экономического факультета начинают с меньшей зарплаты, чем другие, но через 10 лет их доходы растут быстрее. И через десять лет они зарабатывают больше всех.

Больше возможностей.

Для меня лично эти знания могут стать удивительной химической реакцией с уже существующими знаниями. Экономика — это изучение решений людей, а бизнес — результат развития рыночной экономики. Эти две области повсюду в нашей жизни. Когда экономика и бизнес войдут в ваш арсенал инструментов, вы сможете интегрировать их в другие дисциплины и свои ценности, получая новые ракурсы для анализа.

Отношения с другими людьми: навыки экономики и бизнеса — это важнейшие навыки в социальной жизни, которых зачастую не хватает. А те, кто их владеет, часто преследуют свои интересы, что вызывает недоверие со стороны окружающих. Поэтому, если вы овладеете этими навыками, вас будут ценить среди друзей и родственников.

4. Для ваших активов: изучение этих знаний не обязательно принесёт вам дополнительную прибыль. Но вы научитесь избегать мошенничества, уменьшать ненужные риски, избегать глупых ошибок. Например, не участвовать в ростовщичестве или безумных кредитных схем. Также вы сможете постепенно разрабатывать собственный финансовый план и сделать первый шаг к финансовой свободе.

В моём понимании, управление финансами — это не выбор самой доходной инвестиции. Это создание портфеля активов, соответствующего вашей ситуации. У каждого свои обстоятельства, разные проблемы, разные сроки и цели. Поэтому важно уметь составлять собственный финансовый план. Если вам нравятся эти идеи, то, возможно, вам не так страшно будет столкнуться с дальнейшим содержанием.

⼆⽅：学习原则

1. В первую очередь, я хочу ещё раз подчеркнуть: изучение управления финансами должно быть системным. Нельзя лениться или искать лёгкие пути, иначе потом придётся расплачиваться вдвойне. Так называемое финансовое образование, книги типа «Бедный папа, богатый папа», работы Лоаня Пина или Мао Юйшэ — это лишь поверхностные статьи, а не полноценное обучение. Освоить одну-две техники — не значит стать мастером. Не стоит надеяться, что можно обмануть учителя или найти короткий путь — это может привести к искажению внутренней гармонии и даже к «пожару в душе».

2. Метод обучения лучше всего традиционный. Обычно вводные курсы по дисциплинам (например, «Основы экономики», «Принципы экономики») — это базовые знания без серьёзных споров. Их можно воспринимать как аксиомы или фундамент дисциплины, не споря, просто усваивая (хотя бы на этапе обучения). Можно считать, что вы проходите подготовку к экзаменам или учитесь в университете:

— сначала слушаете лекции, затем читаете учебники, делаете упражнения, проходите тесты, пока не достигнете проходного уровня. В процессе старайтесь использовать полученные знания для объяснения явлений вокруг вас. В выборе материалов рекомендуется отдавать предпочтение классическим учебникам западных учёных, широко используемым в университетах (и сопровождающимся практическими заданиями). Хотя эти книги могут быть толстые и казаться непреодолимыми, их чтение — это инвестиция на всю жизнь. Не бойтесь сложности.

3. Если ваш английский хорош, настоятельно советую читать оригинальные учебники. Если чуть слабее — читайте на русском и английском параллельно. Перевод удобен для восприятия, но иногда он теряет суть оригинала, а точное описание многих вопросов требует чтения английских текстов.

Если чтение учебников кажется скучным, можно выбрать открытые курсы. Сейчас много онлайн-лекций от ведущих университетов. В рамках опыта зарубежного обучения, строгое выполнение онлайн-занятий, домашних заданий и их проверка — всё это даёт очень похожий результат, как и очное обучение.

⼀⽅：学习的顺序

Мой совет — изучать сначала основы экономики, затем основы бухгалтерского учёта, далее — основы финансов и, наконец, рынок финансовых инструментов. После этого можно поинтересоваться своими предпочтениями и потребностями для планирования следующего этапа обучения. Обоснование — мой личный опыт, буду рад обсудить:

Основы экономики: рекомендуется как первый предмет, чтобы заложить прочную методологическую базу. Многие гипотезы и теории экономики пронизывают бухгалтерию и финансы. Также экономика помогает понять концепцию рынка, и её освоение значительно облегчает обучение в бизнес-школе. Поэтому я настоятельно советую начать именно с экономики.

Личный опыт: в первом курсе я трижды перечитывал «Принципы экономики» Манкива — два раза оригинал (тот, что на обложке), один раз перевод, а также «Экономику» Самуэльсона на русском. Тогда у нас в университете был только курс политической экономии, и учебником был Го Хонъе… (к счастью, сейчас студенты учатся по другим книгам).

Этот опыт заложил хорошую базу для моих последующих четырёх с половиной лет учёбы и работы. После трудного освоения экономики я стал связывать знания с практикой, постоянно укрепляя и углубляя их. В результате экономика стала моим инструментом для анализа проблем.

Именно поэтому, когда я в четвёртом курсе выбирал направление, я отказался от магистратуры или почётных степеней по экономике и перешёл в бизнес. Математическая часть экономики — это, по моему мнению, «копание могилы себе», и у меня не было особых математических талантов… ( Конечно, это главное )

Основы бухгалтерского учёта: причина, почему я советую его как второй предмет — бухгалтерия — язык бизнес-решений и экономического анализа. Финансы — это кровь экономики, а бухгалтерия — язык учёта экономической деятельности. Бухгалтерия должна честно фиксировать и отражать деятельность компании. Обманывать цифрами — требует определённых навыков.

После изучения бухгалтерии вы будете ясно понимать такие показатели, как коэффициенты ликвидности, структура капитала, эффективность операций, прибыльность, оборотность денежных средств и т. д., а также их происхождение. Это поможет вам понять реальное состояние отрасли или компании, а также развеять мифы и ложные представления. После глубокого понимания бухгалтерии, изучение финансов станет более осмысленным: финансы перестанут быть игрой цифр, а станут деятельностью конкретных людей.

Личный опыт: в первом семестре четвёртого курса я впервые столкнулся с курсом «Корпоративные финансы». Мои знания по бухгалтерии были очень слабые, и я много потерял. Я понял, что большая часть финансовой информации — это данные из отчётности. Без системного изучения бухгалтерии финансы — это как непонятный иероглиф — максимум, что я мог — имитировать, показывать фокусы, но понять внутреннюю суть — невозможно.

Этот курс «Корпоративные финансы» изменил мои планы. После него я начал изучать бухгалтерию и принял смелое решение — получить ещё одну бизнес-степень (по финансам и бухгалтерии), чтобы лучше понять бизнес-мир. Сейчас я понимаю, что это было правильным решением: за полтора года обучения я приобрёл навыки, которые очень пригодились. (Моя мама говорила: «Эти полтора года — это лучшее вложение!»)

Благодарю преподавателя по корпоративным финансам JASON HALL, хотя он, возможно, меня уже и не помнит.

⾦融学概论课程： Только после прочтения основ экономики и бухгалтерии я советую начать изучать финансы. И обучение финансам — это постепенный процесс, начиная с базовых понятий:

самое простое — что такое временная ценность денег (time value of money), понятия PV и FV, денежные потоки. Далее — что такое риск, рыночный риск, нерыночный риск, свойства активов (ликвидность, риск, доходность, срок) и т. д. Каждое понятие нужно понять чётко и уметь применять на практике. Всё это — язык финансов, и в дальнейшем эти знания будут постоянно встречаться. Точное понимание и умение применять — залог успешного дальнейшего обучения.

Личный опыт: В сфере финансов я очень сожалею, что не прошёл более полного курса по начальным финансам, потому что у меня остались пробелы в понимании. Особенно это заметно в курсе «Корпоративные финансы»: выбор доходности — зависит от свойств активов и их состава. Я потратил на это целый год, и до сих пор не полностью понял. Поэтому я так настаиваю на постепенности.

⾦融市场课程： Поздравляю, вы дошли до этого этапа — начали изучать непосредственно финансовые продукты. После завершения базовых курсов и полного понимания всех концепций можно приступать к изучению рынка.

Я советую изучать именно рынок — все финансовые продукты, которые вы покупаете, связаны с этим курсом. Тогда вы увидите, что в Китае «финансовые продукты» банков — очень разнообразны, и их много. Но все они рекламируют только один показатель — «доходность».

Это похоже на популярную сейчас «1799»… Китайские пользователи, кажется, больше ориентируются на цену…

Если вы хорошо изучите эти уровни, я считаю, что сможете самостоятельно планировать свои финансы. Ниже — примерный план и решения, более всего — исходя из вашей ситуации. Например, ваши основные источники дохода, будущие расходы, активы, долги, рыночная ситуация и даже макроэкономика — всё это может войти в ваш финансовый план.

Тогда вы перестанете искать «лучшие» продукты — будете выбирать «самые подходящие» именно вам.

Жизнь — это тоже самое.

Дополнительно: В университете я знаю, что курсы по рынкам — это обычно второй год обучения, а остальные — первый. В первом году можно выбрать любой порядок — это лишь моя рекомендация, и я буду рад услышать ваши мнения.

⼗⼀：学习资源

Когда я составлял порядок обучения, я учитывал существующие онлайн-ресурсы, потому что уверен, что большинство читателей этой статьи, желая построить соответствующую структуру знаний, не смогут полностью полагаться только на офлайн-ресурсы (университеты, библиотеки). В моём понимании, в Китае некоторые университетские курсы могут вводить в заблуждение (например, я очень не любил эконометрику, думал, что это просто набор формул). Поэтому я хочу предложить эффективный и надёжный путь для тех, кто хочет освоить управление финансами.

В этой статье я также приведу список рекомендуемых книг и ресурсов. Некоторые я сам изучал, некоторые — не трогал. Но даже те, что я не изучал, я укажу с объяснением, почему их стоит посмотреть.

Вновь подчеркиваю: все материалы в списке, если есть английская версия — лучше использовать её. Если не хватает навыков — читайте параллельно на русском и английском. Полностью на русском — худший вариант. Переводы учебников зачастую плохого качества и могут сильно искажать смысл.

Также советую покупать оригинальные учебники. Иногда только так можно сосредоточиться на обучении. Например, я начал учить «Принципы экономики» из-за дорогого издания (ASIAN EDITION), стоило около 460 юаней, — и сейчас считаю, что это одна из лучших инвестиций в моей жизни.

⼀个人的重要资产 — это время.

В конце — буду рад, если вы предложите хорошие учебники или открытые курсы. После проверки я добавлю их в список.

Начинаем список:

1. Основы экономики:

Учебники:

«Основы экономики» (Principles of Economics) автор: N. Грегори Манкив(N. Gregory Mankiw)

Это самый знакомый мне материал из всего списка, две версии — английская и русская. Очень классическая, доступная книга по экономике, легко читается и вводит в тему. Самая популярная вводная книга по экономике. Объём и продажи побили рекорды Гиннесса.

«Как будто преподаватель сидит у вас за партой и рассказывает о явлениях экономики».

Онлайн-курсы:

Я не нашёл подходящих онлайн-курсов, использующих «Принципы экономики» в качестве учебника.

Два наиболее полно представленных курса (по макро- и микроэкономике), которые я нашёл — это:

от Стэнфордского университета:

Principles of Economics Econ-1

и от Калифорнийского университета в Оук-Вэлли (начинается 4 октября, версия 2014):

Микроэкономика: Реальные принципы экономики The Power of Microeconomics: Economic Principles in the Real World Coursera

Макроэкономика: Реальные принципы экономики The Power of Macroeconomics: Economic Principles in the Real World Coursera

2. Основы бухгалтерии

Учебники:

Я не проходил системное обучение по бухгалтерии на первом курсе, начал с второго. Поэтому эта книга — одна из популярных онлайн-отзывов и широко используемых в вузах:

Fundamental Accounting Principles / John J. Wild

Открытые курсы:

Введение в финансовый учёт — курс Уортонской школы бизнеса на Coursera

Это единственный онлайн-курс по бухгалтерии, пока что альтернатив нет.

Сложность этого курса — между первым и вторым курсом. Те, кто хочет понять бухгалтерию, — держитесь, это важный этап. Преодолели первые несколько уроков — дальше будет проще.

Я сам изучал первые модули этого курса в свободное время. Качество очень хорошее. Нужно терпеливо идти дальше и много думать.

3. Основы финансов

Как я уже говорил, я не проходил системное обучение по финансам на первом курсе. Поэтому рекомендую книгу — одну из самых известных учебников по финансам. Автор обладает очень глубокими теоретическими знаниями. (Один из создателей модели оценки опционов, лауреат Нобелевской премии@

Financial Economics / Zvi Bodie

Эта книга чуть сложнее, но если вы серьёзно изучили экономику и бухгалтерию, её понять будет гораздо проще. Есть один хороший онлайн-курс (я сам не проходил, но отзывы положительные):

от Мичиганского университета, Ross School of Business: Introduction to Finance Coursera

2. Рынки финансовых инструментов

Этот раздел я советую изучать только через открытые курсы, потому что я сам прошёл этот курс и считаю его очень ценным. Можно одновременно учиться по лекциям и читать учебник — это даст максимальную пользу.

Роберт Шиллер — Open Yale Courses: Financial Markets 2011

На YouTube есть версия с китайскими субтитрами, это курс Йельского университета 2008 года: Финансовые рынки

Длительность — 21 урок. Очень ценный курс, подробно и понятно рассказывающий о рынках. Он лауреат Нобелевской премии, но меня больше привлекает его анализ рыночных пузырей и иррациональности.

Пройдя его, вы получите чёткое и всестороннее понимание различных финансовых продуктов, VC, PE, IPO, недвижимости, опционов, свопов, облигаций, трастов, лизинга и т. д. — как оценивать активы и включать их в свой портфель.

Только так можно считать, что вы «занимаетесь управлением финансами».

Также рекомендую книги Джереми Сигела «Будущее инвестора» и «Акции: долгосрочные инвестиции», а также книги Питера Линча «Успешные инвестиции Питера Линча», «Поймай волну» и «Победить Уолл-стрит» (начинайте с первой). Эти книги оказали большое влияние на мою инвестиционную философию.

⼗⼆：结语

Это длинный путь, не так ли?

Поэтому я считаю, что для освоения управления финансами нужно минимум полгода свободного времени. Это — истина, которую я вижу.

Но чтобы выйти на уровень финансовой независимости и свободы, построить собственный финансовый план — нет коротких путей. Это навык на всю жизнь. Как управление здоровьем, спортом, отношениями, карьерой, воспитанием следующего поколения — чем больше усилий, тем больше отдача. Если есть идеи или вопросы — буду рад пообщаться. **$BLUM **$EGL1 **$NERO **