ZEC упал на 7.25%: триггером стали внутренние конфликты, отток капитала и давление со стороны блокировок

По последним данным, по состоянию на 8 января, ZEC (Zcash) составляет 456,52 долларов США, снизившись за 24 часа на 7,25%. Это не просто техническая коррекция, а результат совокупного воздействия нескольких факторов: потрясений в управлении, оттока средств с цепочки, разблокировки средств из скрытых пулов и других стрессовых ситуаций.

Управленческий кризис стал психологическим ударом

8 января главный разработчик Zcash — Electric Coin Company (ECC) — объявил, что вся команда уходит в отставку, причиной стало «явное и продолжительное отклонение» от миссии с управленческим органом Bootstrap. Решения большинства членов совета Bootstrap (включая Zaki Manian, Christina Garman и др.) серьезно расходятся с первоначальной концепцией Zcash, из-за чего вся команда ECC фактически подверглась «косвенной увольнению».

Хотя ECC подчеркнула, что протокол Zcash сам по себе не пострадал, коллективный уход ключевых разработчиков безусловно оказал психологическое давление на рынок. Инвесторы начали опасаться за поддержку протокола и его развитие, что прямо подавило покупательский настрой.

Массовый отток средств с цепочки и рост коротких позиций

Более глубокий стресс вызывает цепочные данные. За последние 7 дней чистый отток средств из ZEC превысил 100 миллионов долларов, за 30 дней объем оттока вырос до примерно 710 миллионов долларов, что значительно превышает аналогичные показатели для других популярных альткоинов, таких как UNI, FIL, ADA.

Одновременно на рынке деривативов усиливаются короткие позиции. Максимальный объем коротких — 17,48 млн долларов, а «альткоиновая армия» продолжает увеличивать шорт-позиции до 2,08 млн долларов. Крупные «киты» также демонстрируют явное избегание риска, переводя 74 002 ZEC (примерно на 35,75 млн долларов) на централизованные биржи, что может свидетельствовать о подготовке к продаже или управлению ликвидностью. Совокупный эффект от оттока средств и роста шортов напрямую тормозит рост ZEC.

Массовая разблокировка из скрытых пулов создает давление на продажу

В начале 2026 года более 200 000 ZEC были разблокированы из скрытых пулов и переведены на прозрачные адреса, что составляет около 1,2% от общего оборота. Обычно такие действия предвещают выход активов на рынок и могут привести к новым волнам продаж.

Общий объем ZEC в скрытых пулах снизился с пиков конца прошлого года до примерно 4,86 миллиона, рост замедляется, что говорит о снижении бычьего настроя. Процесс разблокировки достаточно прозрачен, и рынок внимательно следит за дальнейшими движениями.

Общая ситуация по приватным монетам остается слабой

В начале 2026 года приватные монеты в целом показывают нисходящую динамику. ZEC снизился с 530 до 490 долларов, что примерно на 7%, в то время как рыночная капитализация TOTAL3 выросла примерно на 7%. Монеро (XMR) и Dash также демонстрируют слабую динамику, и приватные монеты уже включены в список самых слабых сегментов по данным нескольких аналитических платформ.

Такая структурная нагрузка обусловлена как регуляторной неопределенностью в отношении приватных монет, так и переоценкой спроса на приватные активы инвесторами, особенно в условиях ужесточения регулирования.

Высокий кредитный рычаг в деривативах усиливает волатильность

Максимальный крупный бычий кит по ZEC (0x152) решительно увеличил позицию на низких уровнях, за 10 минут добавив 2486 ZEC, а за 20 часов — в общей сложности 9871 ZEC. В настоящее время его позиция с 10-кратным кредитным рычагом составляет 12,35 млн долларов. В то же время, медведи активно наращивают шорты: «настоятельный шорт ZEC» после стоп-лосса вновь вошел в рынок, открыв шорт на 3697 ZEC с 2-кратным рычагом.

Такая структура с высоким кредитным рычагом вызывает частые принудительные ликвидации. Множество длинных позиций в диапазоне 485–495 долларов подверглись ликвидации, а шорты около 520 долларов также испытывают давление. Постоянные ликвидации высокорискованных позиций истощают импульс движения цены, вызывая ее колебания и флэт.

Ключевые направления для отслеживания в будущем

В краткосрочной перспективе ZEC следует внимательно наблюдать за следующими аспектами:

• Движение команды разработки: как развивается создание новых компаний и насколько их техническая стратегия поддерживается сообществом
• Движение средств: попадут ли разблокированные ZEC из скрытых пулов на биржи и будут ли они продаваться
• Структура деривативов: завершится ли давление ликвидаций по высоким кредитным плечам
• Регуляторные ожидания по приватным монетам: как изменение регуляторной политики повлияет на весь сегмент

Стоит отметить, что такие институциональные инвесторы, как Arthur Hayes, по-прежнему позитивно настроены по отношению к приватной тематике. Грейдовый траст Zcash сейчас держит 39,3 тысяч ZEC, а управленческие расходы выросли до 44 тысяч долларов в неделю вслед за ростом цены. Это свидетельствует о долгосрочном интересе институциональных игроков к приватным монетам.

Итог

Снижение ZEC на 7,25% обусловлено совокупностью факторов: управленческим кризисом, оттоком средств и ростом шортов, разблокировкой из скрытых пулов, давлением регуляторов на приватный сегмент и структурой с высоким кредитным рычагом, усиливающей волатильность.

Это не просто техническая коррекция, а комплексное отражение фундаментальных факторов, цепочных данных и рыночных настроений. Инвесторам рекомендуется внимательно следить за развитием ситуации у ECC, за изменениями в потоках средств и за регуляторными ожиданиями по приватным монетам. В краткосрочной перспективе уровни 485–495 долларов могут стать важной поддержкой, а сопротивление около 520 долларов — также требует внимания.