Китайские лучшие инвесторы: Лин Юань, Донг Баоцзэнь, Дуань Юнпин, Ли Лу - применение в криптовалютных биржах

Сегодня я хочу поговорить о нескольких великих людях из Линьюэня,

а именно о Линьюэне,

Дон Боцзене,

Дуане Юнпине и господине Ли Лу.

Я уже делал четыре выпуска, специально посвящённые каждому из них,

рассказывая о том, каким я вижу господина Линьюэня,

о моём восприятии господина Дон Боцзена,

о моём мнении о господине Дуане Юнпине и о господине Ли Лу,

эти четыре инвестора в Китае занимают статус股神,

а также являются для меня очень уважаемыми инвесторами.

Некоторые спрашивают меня,

а вы говорили ли о господине Чжан Лэй? На самом деле,

еще два года назад кто-то спрашивал меня, стоит ли мне поговорить о господине Чжан Лэй.

Я всё время колебался,

одна из причин — его книга «Ценностное инвестирование»,

я её читал,

она написана довольно хорошо.

Кроме того, господин Чжан Лэй в ранние годы инвестировал в Tencent,

JD.com,

даже в реформы Байли достиг значительных успехов,

это бесспорный факт.

Что касается его,

его действия и знания в некоторых областях,

как ценностный инвестор,

когда я говорю об этом,

я могу понять,

но я опасаюсь, что если говорить об этом в видео в общем,

это может ввести в заблуждение других,

потому что,

лучше всего для ценностных инвесторов — объединять знания и действия.

Господин Линьюэнь,

господин Дон Боцзен,

господин Дуань Юнпин,

господин Ли Лу,

в целом,

их знания и действия довольно согласованы.

Господин Чжан Лэй — очень талантливый инвестор,

его ранние инвестиции были очень успешными,

а сейчас,

конечно,

в интернете есть сообщения о том, сколько он потерял,

но что с того,

некоторые вещи — это и успех, и неудача одновременно.

Лично я считаю, что он, безусловно, очень талантливый инвестор.

Он очень успешен,

и в чем-то похож на ту американскую женщину, которая называется Модж.

Некоторые люди по природе очень чувствительны к определённым отраслям,

например, господин Чжан Лэй в ранние годы успешно инвестировал в интернет-индустрию,

такие компании, как Tencent,

JD.com, — он хорошо использовал возможности.

Конечно,

эти примеры неоднократно появлялись в СМИ.

Его особенность — концентрировать вложения в отдельные акции,

одновременно улавливать тренды развития.

Американская Модж,

когда-то её успехи в фондах объяснялись тем,

что она использовала направления новых источников энергии,

умных технологий,

и зарабатывала на этом много денег.

Но у них обоих есть одна общая черта,

они оба добились успеха.

Когда эта отрасль постепенно достигает насыщения,

ждёт возврата,

и затем,

их репутация становится очень высокой,

они всё более успешны,

объёмы инвестиций других растут,

поэтому во многих случаях они не знают, вызвано ли это давлением,

или тем, что другие приносят деньги,

и им нужно инвестировать.

Новые инвесторы приходят,

новые инвесторы также входят,

нужно инвестировать,

искать новые цели,

в отличие от розничных инвесторов,

которые при покупке выбирают то, что им нравится,

в плохие времена — закрывают позиции.

Фонды тоже очень трудно делать так,

потому что под давлением инвесторов,

они могут вкладывать в не очень хорошие активы,

но из-за нехватки средств

им приходится так поступать.

Возможно, они вкладывают в что-то за пределами своих возможностей,

или в момент, когда они держали позиции,

даже в новом секторе,

он, даже если развивается,

проходит через фазу быстрого роста,

и когда эта фаза заканчивается,

его прибыль и показатели могут снизиться.

Если они продолжают держать эти компании,

особенно быстрорастущие,

цена акций может переоценить будущий рост бизнеса.

Поэтому все эти факторы приводят к тому,

что во-первых, денег слишком много,

и они вкладывают в проекты, в которые, возможно, не стоит.

Во-вторых, первоначальные инвестиции,

со временем, когда цена акций переоценена,

хотя бизнес продолжает расти,

цена может не соответствовать первоначальным ожиданиям.

Некоторые спрашивают меня,

я считаю, что господин Чжан Лэй похож на ту Модж,

на самом деле, эта Модж тоже очень талантлива.

Она — человек макроэкономики,

более того, с точки зрения макроотраслей,

это очень чуткие люди.

Очевидно, что они тоже наслаждаются этим пирогом,

но последующие инвестиционные результаты оказались не такими хорошими, как раньше,

поэтому я считаю, что часть этого связана с их удачей,

часть — с их кругом возможностей,

потому что у некоторых людей круг возможностей особенно чувствителен к определённой отрасли,

и когда эта отрасль неудачна,

их инвестиционные показатели естественно падают.

Поэтому у Модж и Чжан Лэй есть одна общая черта,

когда их фонды становятся большими,

они начинают разбрасывать деньги.

Хотя господин Чжан Лэй, возможно, больше говорит о долгосрочных инвестициях,

в его книге и в последующих инвестициях могут быть различия,

каждый из них так или иначе,

поэтому я говорю, что знание и действия — это немного разные вещи,

вот в чем дело.

В его книге больше говорится о долгосрочном росте компаний,

и о приоритетных инвестициях,

а в более поздних этапах он больше разбрасывает деньги.

Когда он держит акции, он не так настойчив,

после инвестирования через несколько лет,

через год-два он их продаёт,

самое спорное — онлайн-образование,

когда-то говорили, что онлайн-образование — это вечная индустрия,

никогда не устареет,

а через год-два акции были проданы и так далее.

Вот почему я не очень много говорил о господине Чжан Лэй.

Кроме того,

он использует команду для анализа отраслей,

как Мангер,

Бёрджесс,

Ли Лу и Дуань Юнпин — настоящие мастера инвестиций,

Дуань Юнпин даже не имеет компании,

но уровень исследования компаний и отраслей очень высок,

Линьюэнь, возможно, имеет команду, которая помогает делать некоторые простые вещи.

Господин Дон Боцзен, возможно, тоже имеет команду,

но большинство настоящих мастеров ценностного инвестирования

в основном работают в одиночку,

например, у Бёрджесса под управлением десятки компаний,

и он — практически один,

кроме секретаря, который помогает ему с простыми задачами,

поэтому многие инвестиции — это очень индивидуальный процесс.

Это не только зависит от команды,

конечно, я понимаю преимущества команды,

ведь потому что господин Чжан Лэй инвестирует в разные компании,

ему нужна команда.

Потому что он вышел за пределы своего круга возможностей,

ему приходится полагаться на других в инвестициях.

Поэтому качество команды — это вопрос, и преимущества, и слабости.

Конечно,

его отрасль — это довольно сложная сфера,

потому что это растущая компания,

у неё есть одна особенность:

как только вы правильно определили отрасль,

и она в пределах ваших возможностей,

независимо от причин,

вы правильно выбрали время и место,

и можете заработать много денег,

вот в чем преимущество роста.

Но у роста есть и недостатки:

если вы не разбираетесь в этой отрасли,

или ваши оценки основаны на прошлых показателях,

вы очень легко можете потерять деньги,

или в долгосрочной перспективе не сможете заработать.

Если ваши показатели не такие хорошие, как в те годы,

это не случайность.

Ведь и Фишер, которого очень ценит Бёрджесс,

занимался ростовыми акциями.

Он даже написал книгу «Как выбрать акции роста».

Бёрджесс говорит, что он — на 15% Фишер,

и подобное,

в конце жизни Фишер держал несколько акций.

Некоторые говорят, что у него старческое слабоумие,

но я так не считаю,

ведь он — ростовой инвестор,

в начале он действительно зарабатывал деньги,

потом всё было так же,

он долго не зарабатывал.

И он отличается от господина Чжан Лэй тем,

что он — крупный инвестор,

любит держать большие позиции,

это — отдельная тема,

это не основная идея моего выступления.

Потому что сегодняшний выпуск в основном о Линьюэне,

Дон Боцзене,

Дуане Юнпине и Ли Лу.

На мой взгляд,

я пока не видел других,

конечно, есть много других инвесторов, которые тоже очень хороши,

но не достигли этого уровня.

На мой взгляд,

эти четыре человека — это первый уровень,

статус股神.

Поэтому я надеюсь, что в этом выпуске

расскажу о характеристиках этих людей.

В будущем,

как обычный инвестор или розничный трейдер,

вам нужно учиться у них,

использовать их сильные стороны,

учиться и перенимать разные опыты.

Каждый успешный инвестор обладает своими преимуществами,

например,股神 Бёрджесс,

при инвестировании,

даже если вы копируете его,

нужно делать это выборочно.

Хотя он —股神,

но это не значит, что можно превращать металл в золото,

Бёрджесс обычно инвестирует в банковский сектор или финансовые акции,

включая страховые компании,

в этом он очень силён.

Если хотите копировать,

можете копировать его подходы.

Но результаты его инвестиций в другие отрасли не очень хороши,

например, в розницу,

авиацию,

медицину,

даже в энергетике — показатели средние,

например, China National Petroleum,

на этом он заработал.

И другие нефтяные компании, в которые он инвестировал, тоже показывают средние результаты.

Что касается высоких технологий, то тут и говорить нечего,

Бёрджесс практически не инвестирует в них,

хотя раньше инвестировал в такие компании, как IBM,

и быстро выходил из них,

что говорит о выходе за пределы его круга возможностей.

Вот пример,

такой человек, как股神,

если он выходит за пределы своего круга возможностей,

он тоже не справляется.

Что такое круг возможностей? — это его преимущества.

Поэтому, как обычный инвестор или розничный трейдер,

мы тоже хотим учиться у этих股神,

нужно знать их круг возможностей,

то есть, в чем их преимущества.

Основная идея этого выпуска — я делюсь с вами,

как я вижу их преимущества,

как в будущем использовать их сильные стороны,

комбинировать их и избегать слабых,

использовать сильные стороны и избегать слабых,

так будет лучше, наверное,

это то, о чём я сейчас не говорю,

это моё личное уважение к каждому.

Это — вопрос субъективный,

и мудрый человек видит по-своему,

в конце концов, это вопрос ценностей,

поэтому это напрямую не связано с инвестициями,

поэтому я не хочу говорить об этом слишком много.

Если вы спросите меня, кого я уважаю больше всего,

то, безусловно, это господин Ли Лу,

и господин Дуань Юнпин.

Господин Дон Боцзен,

я считаю, что он — человек, оказавший мне наибольшее влияние в инвестициях,

поэтому я очень благодарен ему.

Теперь я начинаю говорить,

о общем инвестиционном уровне,

по моему мнению, — это именно господин Линьюэнь,

он — очень талантливый инвестор.

Некоторые, возможно, долго не смогут достичь его уровня,

он, вероятно, прирожден для этого.

Во-первых,

у него очень много терпения,

это врождённое; во-вторых,

он умеет разбираться в акциях.

Может быть, он говорит немного высокомерно,

многим это не нравится,

потому что китайцы любят скромных,

вежливых,

разносторонне развитых людей.

Достоинство и талант — для股神 это немного строго.

Некоторые такие по натуре,

говорит прямо,

как Мангер,

говорит очень прямо,

он не похож на благородного джентльмена,

конечно,

он не высокомерен,

но говорит, что думает,

господин Линьюэнь — именно такой человек,

может, он чуть более прямой, и это иногда неправильно истолковывают.

Но в целом,

инвестиционные способности господина Линьюэня — самые сильные,

если вы просто хотите инвестировать,

зарабатывать деньги,

я считаю, что можете копировать его.

Если из четырёх человек нужно выбрать одного,

он — очень хороший выбор,

может, не согласны с его стилем или ценностями,

но по сути он — хороший человек,

очень честный,

в отличие от некоторых,

многие ценностные инвесторы в Китае — это фальшивка.

Конечно,

принцип моего этого выпуска — стараться быть самим собой,

не поддаваться влиянию других,

у меня есть своё мнение о нём.

Но я стараюсь не говорить о нём плохо публично.

Однако,

если его поведение или стиль,

когда кто-то спрашивает меня,

я должен говорить правду.

Я не делаю это с целью нападения или унижения,

а чтобы объективно показать достоинства и недостатки этого человека моим зрителям и слушателям.

Так я не буду вводить вас в заблуждение,

я не могу просто быть нейтральным или благородным джентльменом,

говорить что-то безобидное или дипломатичное,

тратить ваше время,

или создавать недоразумения.

Поэтому моя оценка господина Чжан Лэй — это моя искренняя точка зрения.

Он — отличный инвестор,

но, в конце концов, не первоклассный,

по крайней мере, в знаниях и действиях есть разрыв.

Его книга тоже неплохая,

«Ценность» — очень интересное название.

Это — моё личное мнение,

оно может быть неправильным,

многие могут возразить,

но я всё равно хочу выразить свою точку зрения.

Потому что меня постоянно спрашивают об этом,

и я решил ответить в этом и следующем выпуске.

С точки зрения инвестиционных способностей,

самым подходящим выбором является господин Линьюэнь.

Если розничный инвестор хочет учиться у великих,

ему нужно пройти этот путь,

потому что у многих нет сильного круга возможностей.

В нашей природе — быть очень уязвимыми,

есть жадность,

страх,

многое мы не понимаем,

так как же добиться успеха? На самом деле,

мнение господина Дон Боцзена очень ценно,

я многому у него научился,

его две книги «Весна ценностного инвестирования в медвежьем рынке» 1 и 2 — очень хорошие,

они очень тонкие,

советую их прочитать.

Позже он выпустил ещё две книги,

я их особо не читал,

одна — «Большая игра Мацзая»,

возможно, есть ещё «Большая игра банков».

Это развивает у человека обратное мышление,

конечно, все ценностные инвесторы говорят о обратном мышлении,

но как его реализовать? Через пример Мацая,

рассматривая разные стороны,

особенно — как работать со СМИ или так называемыми экспертами.

Как вы проходите через это,

как в фильме,

я уже упоминал,

как в документальном фильме,

возвращаясь в те времена,

когда Мацая падала до десятикратной прибыли по ПЭ,

хотя вы, возможно, и не были там.

Какова была вся обстановка? Как вы к этому относились? Розничные инвесторы обычно боятся, когда акции падают очень низко,

и именно в такие моменты все обычно паникуют.

Описание психологического пути очень яркое,

поэтому советую всем прочитать эту книгу,

посмотреть ещё раз,

погрузиться в ситуацию,

представить себя в тех условиях.

После прочтения,

ваше отношение изменится,

вы станете более зрелыми,

и в следующем бычьем рынке

будете лучше подготовлены.

Если не пережили этого,

вам всё равно придётся пройти через несколько медвежьих рынков.

Первый — может быть, неосознанный,

второй — у тех, у кого больше интуиции,

но после двух медвежьих рынков,

проходит примерно пятнадцать лет,

и этот урок всё равно остаётся.

Поэтому чтение книг этих людей,

опыт тех, кто прошёл через это,

особенно тех, кто делал это, не написав книгу,

Дон Боцзен прошёл через это,

он готов писать книги,

у него есть проповедническое сердце,

поэтому я советую всем читать.

Его книги очень ясные,

они говорят, что фондовый рынок — это игра познания и человеческой натуры,

эти слова очень точные.

Поэтому я постоянно повторяю их в своих программах,

они очень честные,

и очень практичные,

для розничных инвесторов — это очень полезный подход.

Конечно,

я не говорю, что всё, что делает Дон Боцзен, — идеально,

я уже говорил об этом в отдельных программах,

его подход к инвестиционной рациональности немного слабее.

Но он в своих книгах постоянно пропагандирует рациональное мышление.

Но у каждого есть свои слабости,

даже если они — не слабости,

просто так я вижу,

особенность Дон Боцзена — в этом.

Поэтому, как розничный инвестор,

я советую вам больше читать его книги,

даже его программы,

можете послушать их,

особенно — его мнение о банках,

и Мацае.

А господин Дуань Юнпин,

у него есть свои врождённые преимущества,

ведь он создавал BBK,

он — отличный предприниматель,

а потом стал основателем брендов OPPO,

VIVO,

OnePlus.

Он занимается производством телефонов и других отраслей,

у него есть это предпринимательское преимущество,

он прирождён для этого.

Поэтому, когда он инвестирует,

он может видеть внутренние проблемы компании,

независимо от финансов,

корпоративной культуры и других аспектов,

часто это не отражается в финансовой отчётности.

Господин Дуань Юнпин обладает большим опытом,

это бесспорно,

и связано с его опытом,

это его врождённое преимущество.

Он — предприниматель,

ведь инвестиции — это инвестиции в компании,

в этом он очень опытен,

но, наоборот,

он — мыслитель,

больше занимается макроэкономическими вопросами,

поэтому его называют «Дорогой».

Дорога — невидима,

у меня — видима.

Его влияние очень сильно,

на платформе Snowball много его последователей,

я иногда тоже смотрю.

Он — поклонник Бёрджесса.

Он не ученик Бёрджесса,

но он — его последователь.

А последний — господин Ли Лу.

У господина Ли Лу тоже есть свои врождённые преимущества,

ведь он контактировал с Мангером,

можно сказать, он — его ученик.

Потому что,

до начала инвестирования,

он почти ничего не знал,

читал много книг,

специально изучал западную цивилизацию.

Он написал очень хорошую книгу «Цивилизация,

модернизация,

ценностное инвестирование и Китай»,

поэтому его знания очень широки,

и опыт у него богатый.

Но он всё-таки — выпускник университета,

после учёбы занимается ценностным инвестированием,

и ему посчастливилось познакомиться с Мангером,

поэтому его инвестиционный стиль очень похож на стиль Мангера.

Больше внимания уделяет трендам,

отраслевым изменениям,

более долгосрочно смотрит на социальные тенденции,

ведь в будущем появятся великие компании.

И если найдёшь великие компании,

можешь держать их в портфеле.