Индийская рупия восстанавливается после мер центрального банка, поддерживающих стабильность валюты по отношению к доллару

Резкое вмешательство Резервного банка Индии на рынке вызвало заметное разворот в паре USD/INR в ходе торгов в среду. После достижения рекордного пика 91.56 курс снизился примерно до 90.00, что составляет падение более чем на 1%. Этот корректирующийся ход отражает активное предложение доллара со стороны государственных банковских учреждений, действующих как агенты RBI, согласно источникам рынка, которые сообщили Reuters.

Фон этого вмешательства подчеркивает сложный год для индийской рупии. Как самая слабая валюта Азии по отношению к доллару США, INR за год обесценилась почти на 6.45%. Ослабление валюты обусловлено несколькими факторами: устойчивыми оттоками капитала из индийских акций из-за нерешенных торговых переговоров между США и Индией, увеличенным спросом на доллар со стороны индийских импортеров, сталкивающихся с торговым тупиком, а также постоянной тенденцией выкупов иностранных институциональных инвесторов (FII). Только в декабре зафиксированы выкупы FII на сумму Rs. 23 455,75 crore из индийских рынков акций, что продолжает тенденцию чистых продаж за семь из одиннадцати месяцев.

Политические сигналы и экономический прогноз

Глава RBI Санжай Мальхотра недавно заявил о монетарных мерах через интервью Financial Times, указав, что процентные ставки «будут оставаться на низком уровне в течение продолжительного времени». Мальхотра охарактеризовал последний показатель ВВП как «удивительный», что побудило RBI пересмотреть свои модели прогнозирования. Особенно центральный банк оценивает возможное влияние торгового разрешения между США и Индией на ВВП примерно в 0.5%.

Ежедневный рыночный импульс: сила доллара несмотря на смешанные экономические сигналы

Несмотря на давление со стороны вмешательств, индекс доллара США (DXY) демонстрирует устойчивость, торгуясь на уровне +0.17% около 98.40. Этот рост последовал за восстановлением во вторник после восьминедельного минимума около 98.00.

Недавние экономические данные США показали сложную картину. Совместный отчет по рынку труда за октябрь-ноябрь показал рост безработицы до 4.6% — самого высокого уровня с сентября 2021 года, при этом занятость снизилась на 105 000 в октябре, но восстановилась на 64 000 в ноябре. Продажи розничных товаров за октябрь остались без изменений, против ожидаемого роста на 0.1% в месяц, а индекс PMI за декабрь составил 53.0, значительно ниже ноябрьского 54.2.

Аналитики рынка отмечают, что искажения данных из-за правительственного закрытия, вероятно, мешают этим показателям существенно влиять на ожидания по политике Федеральной резервной системы. Инструмент CME FedWatch в настоящее время предполагает минимальную вероятность снижения ставок на заседании FOMC в январе 2026 года. Инвесторы теперь обратят внимание на публикацию индекса потребительских цен за ноябрь, запланированную на четверг, что повлияет как на силу USD, так и на курсы валют развивающихся рынков, включая индийскую рупию.

Техническая позиция: USD/INR стабилизируется около поддержки скользящей средней

На дневном графике видно, что USD/INR консолидируется около 90.5370, удерживаясь выше восходящей 20-дневной экспоненциальной скользящей средней на уровне 90.1278. Индекс относительной силы (RSI) торгуется на уровне 59.23, выше нейтрального 50, что подтверждает сохраняющийся бычий импульс, несмотря на недавнее снижение из-за перекупленности.

20-дневная EMA служит ближайшей поддержкой, а более широкий диапазон поддержки охватывает уровни 89.9556 — 89.8364. Хотя краткосрочный импульс замедлился, тренд остается позитивным выше этого технического уровня. Закрытие ниже 89.8364 укажет на переход к диапазонной консолидации. В противном случае, удержание выше этой зоны сохраняет потенциал для дальнейшего роста USD/INR, хотя волатильность может сохраняться вблизи текущих уровней.

Что влияет на движение индийской рупии?

Индийская рупия функционирует в рамках внешней чувствительности, реагируя на множество макроэкономических факторов. Цены на нефть оказывают значительное влияние из-за зависимости Индии от импорта, а сила доллара США и потоки иностранных инвестиций в корне формируют траекторию INR. Прямое вмешательство RBI на валютном рынке — как в среду — представляет собой структурный стабилизирующий механизм, наряду с корректировками монетарной политики.

Разница в процентных ставках существенно влияет на валютные потоки через механизмы carry-трейда. Когда RBI поддерживает высокие ставки, международные инвесторы получают стимул вкладывать капитал в активы в рупиях, что укрепляет спрос на валюту. В то же время, инфляционные динамики работают в обе стороны: повышенный рост цен снижает конкурентоспособность и увеличивает издержки на импорт, оказывая давление на рупию, но одновременно может вызвать повышение ставок RBI, привлекающих иностранный капитал.

Общие показатели макроэкономического здоровья — такие как темпы роста ВВП, торговый баланс и инвестиционный климат — создают базовую среду для оценки стоимости рупии. Настроение на риск обычно усиливает приток прямых иностранных инвестиций (FDI) и иностранных институциональных инвестиций (FII), поддерживая рост валюты. В то же время повышенная инфляция по сравнению с торговыми партнерами подрывает силу рупии через механизмы конкурентоспособности.