Декабрьский биткойн: анализ потока тейкеров и структуры рынка

2026-01-09 16:09:32

Текущая ситуация: риск волатильности на уровне $91.19K

Биткойн в настоящее время торгуется около $91.19K, за последние 24 часа вырос на 0.43%. Однако этот уровень цен находится в контексте хрупкой рыночной структуры, где крупная ликвидация в октябре значительно снизила ликвидность на биржах. В этом месяце направление биткойна полностью зависит от макроэкономических сигналов и институциональных потоков.

Октябрьское разрушение: история ордер-бука

Когда в октябре были уничтожены крупные левериджированные позиции, маркет-мейкеры сократили свои балансы. В результате глубина ордер-бука на ключевых биржах резко сократилась. В условиях такой тонкой ликвидности даже небольшой ордер может вызвать резкое движение цены.

Такая ситуация отражает так называемую «задержку циклической слабости» рынка — когда цены падают, но покупатели ограничены, а спреды расширяются. Это может внезапно превратить любой новостной или данные в резкий рывок вверх или вниз.

Динамика ончейн-тейкеров: снижение давления

Просмотр 90-дневного CVD (Cumulative Volume Delta) показывает интересную картину. Этот показатель отслеживает агрессивные ордера на продажу на спотовых биржах. За последние недели давление со стороны тейкеров на продажу постоянно снижается, и рынок движется к нейтральной позиции.

Это не обязательно означает начало сильных покупок — скорее, свидетельство того, что продавцы устали. Агрессивное давление со стороны тейкеров на продажу ослабевает, что может снизить волатильность. Также, уровни финансирования и открытый интерес связаны с этим ликвидационным событием.

Риск залога: скрытая угроза

На нескольких крипто-кредитных платформах наблюдается интересная тенденция — пользователи вносят биткойны в качестве залога для заимствования, а не продают их сразу. Такой подход снижает краткосрочный торговый давление, но несет и скрытые риски.

Если цена продолжит падать, эти залоговые позиции могут столкнуться с маржин-коллом, что вынудит их продать. В условиях тонкого ордер-бука такие продажи могут вызвать новые волны распродаж. Это потенциальный «эффект домино», на который важно обращать внимание.

Контекст 2025 года: ETF и институциональное влияние

За год крипторынок прошел через разные этапы. Структуры ETF и вход институциональных инвесторов привнесли новую ликвидность, однако в Q3-Q4 поток средств в централизованные фонды вызвал колебания цен. Макроэкономический фон также важен:

В середине года жесткая политика по ставкам создавала давление на рискованные активы
В конце года ожидания смягчения инфляции и гибкости политики могут стать катализаторами роста
Потоки ETF теперь играют важную роль в определении направления рынка

Перспективы декабря: бычий или медвежий сценарий

Позитивный сценарий: если центральные банки займут мягкую позицию (снижение ставок или признаки увеличения ликвидности), то резкое покупательное давление в тонких ордер-буках может привести к двузначному восстановлению. Переток средств в ETF может сделать ончейн-динамику более покупательной.

Негативный сценарий: крупный макро-шок (ухудшение экономических данных или системный кризис) вызовет разочарование и снова заставит сокращать леверидж. Если произойдут масштабные маржин-коллы по залоговым позициям, вероятность сильного снижения возрастет.

Практические советы для трейдеров

Чтобы успешно ориентироваться в этой хрупкой рыночной структуре:

Держите позицию консервативной — тонкие ордер-буки могут значительно расширяться крупными ордерами
Следите ежедневно: отслеживайте финансирование, открытый интерес и ончейн CVD
Оценивайте риск залога — проверяйте свои позиции на платформах кредитования
Следите за макроэкономическим календарем — фокусируйтесь на решениях ФРС, данных CPI/PMI и ключевых экономических событиях
Планируйте заранее — подготовьте стоп-лоссы и планы масштабирования; в условиях внезапной волатильности дисциплина — ключ к успеху

Итог

Структура биткойна в декабре указывает на возможность крупных движений, однако направление полностью зависит от макроэкономических сигналов и институциональных потоков. Ончейн-метрики показывают снижение агрессивного давления продаж, но ограниченная ликвидность и риски, связанные с залогами, могут превратить любой небольшой триггер в значительный рывок.

Трейдеры, регулярно отслеживающие рыночную структуру и ончейн-сигналы, смогут лучше подготовиться к предстоящей волатильности.

Посмотреть Оригинал

На этой странице может содержаться сторонний контент, который предоставляется исключительно в информационных целях (не в качестве заявлений/гарантий) и не должен рассматриваться как поддержка взглядов компании Gate или как финансовый или профессиональный совет. Подробности смотрите в разделе «Отказ от ответственности» .