## MSCI Может исключить криптовалютные компании: риск в 15 миллиардов долларов для рынка Bitcoin

Когда Bitcoin торгуется около уровня $91.89K, тихая, но тревожная угроза приближается со стороны глобальных индексовых провайдеров. Morgan Stanley Capital International (MSCI) рассматривает шаг, который может вызвать огромный отток капитала из компаний, связанных с криптовалютами, с оценочным масштабом от 10 до 15 миллиардов долларов.

### Почему MSCI выдвигает это предложение?

В октябре этого года MSCI начала консультации по спорному решению: должны ли компании с большей частью активов в долларах, вложенных в криптовалюты, продолжать входить в основные рыночные индексы. Аргумент за этим шагом основан на уникальной природе криптовалютного рынка — эти активы очень волатильны и имеют совершенно иной профиль риска по сравнению с традиционными технологическими или финансовыми компаниями.

Окончательное решение будет объявлено 15 января 2026 года, и если оно будет одобрено, изменения вступят в силу с февраля того же года. Это не мелкая корректировка — она может кардинально изменить лицо криптовалютного рынка.

### Конкретные цифры за угрозой

Эти опасения основаны не на предположениях, а на конкретных данных. Анализ инициативы Bitcoin for Corporations показывает, что 39 публичных компаний с совокупной капитализацией 113 миллиардов долларов могут оказаться под угрозой. Что произойдет, если эти компании исключат из индексов MSCI?

**Механизм давления на продажу:**
- ETF и взаимные фонды, отслеживающие индекс MSCI, будут вынуждены автоматически продавать активы для отражения нового состава
- Это создаст волну вынужденных распродаж, нацеленную на определенный сегмент одновременно
- Психологический эффект может распространиться на весь криптовалютный рынок, вызвав панические продажи вне зависимости от прямой стоимости

Чтобы понять лучше, JPMorgan предупреждает, что исключение даже одной компании — MicroStrategy — может привести к оттоку капитала в размере 2,8 миллиарда долларов.

### Какие компании наиболее подвержены рискам?

Компании с большей частью стоимости, связанной с цифровыми активами, пострадают сильнее всего. MicroStrategy, Coinbase и майнинговые компании Bitcoin давно входят в список 39 потенциально уязвимых компаний. Эти компании сейчас держат сотни тысяч инвестиционных фондов в виде ETF, отслеживающих индекс.

### Как рынок оценивает этот риск

Даже до официального объявления решения неопределенность создает новый слой юридических и организационных рисков для инвесторов. Акции этих компаний могут испытывать повышенную волатильность по мере приближения 15 января 2026 года. Будь то долгосрочная или краткосрочная стратегия, теперь необходимо учитывать этот организационный фактор при управлении криптоактивами через публичные компании.

### Косвенное влияние на Bitcoin

Масштабная распродажа акций компаний, владеющих Bitcoin, может вызвать более широкий негативный настрой на криптовалютном рынке. Когда инвесторы вынуждены продавать акции, давление может распространиться и на цену Bitcoin и другие цифровые активы.

### Можно ли отменить это решение?

Процесс пока находится на стадии консультаций, поэтому отзывы отрасли и финансовых организаций могут повлиять на окончательный результат. Однако, если решение будет принято, в будущем возможна реинтеграция этих компаний — хотя это совершенно не гарантировано.

### Практические шаги для инвесторов

**Во-первых**, оцените свой портфель, чтобы определить уровень прямого воздействия на любую из 39 компаний. Поймите, что акции могут столкнуться с особой волатильностью в следующем году.

**Во-вторых**, осознайте, что это событие отражает существующие вызовы на пути интеграции криптовалют в глобальную финансовую систему. Масштабная распродажа может создать возможности для долгосрочных инвесторов, верящих в крипто, в периоды страха.

### Долгосрочное значение этого теста

Это предложение исключения — не только финансовый вопрос; это проверка устойчивости процесса интеграции криптовалют. Оно ставит под вопрос, будут ли цифровые активы беспрепятственно интегрированы в существующие рамки или продолжат оставаться разделенными.

Несмотря на то, что текущая угроза кажется негативной, преодоление этого вызова может в конечном итоге привести к более четким правилам и более зрелой структуре рынка. Решение MSCI в начале 2026 года отправит мощный сигнал о доверии со стороны организаций и сформирует поток инвестиций на годы вперед.