Стратегии позиций: как выигрывать на бычьих и медвежьих рынках

В торговле криптовалютами существуют два основных направления операций, которые должен освоить каждый трейдер: позиции на повышение и позиции на понижение. Эти стратегии позволяют использовать любое движение рынка, будь то ожидание роста или падения цен.

Основы позиций на рынке

Длинная позиция (long) представляет собой ставку на рост цены актива. Трейдер покупает актив по текущей цене, надеясь продать его позже по более высокой цене. Если вы приобретаете токен за $100 с ожиданием достижения $150, ваша прибыль составит разницу: $50.

Напротив, короткая позиция (short) — это стратегия, направленная на получение выгоды от падения цен. Хотя это может показаться противоинтуитивным, принцип таков: вы берёте актив в долг у платформы, сразу продаёте его по текущей цене и ждёте снижения. Когда цена падает, вы выкупаете тот же актив по меньшей стоимости и возвращаете его платформе, зарабатывая разницу.

Рассмотрим практический пример: если вы считаете, что bitcoin упадёт с $61,000 до $59,000, вы берёте в долг один bitcoin и продаёте его за $61,000. Когда цена опускается до $59,000, вы выкупаете его и возвращаете, заработав $2,000 (минус комиссия за займ). Во современных платформах весь этот процесс происходит автоматически при нажатии кнопки.

Классификация рынка: быки против медведей

Крипторынок классифицирует участников по их позиции относительно цен. Быки — это те, кто верит, что рынок вырастет, поэтому открывают длинные позиции и способствуют увеличению спроса. Их цель — “толкать” цены вверх.

Медведи, напротив, — трейдеры, ожидающие падения цен и работающие с короткими позициями, продавая активы и пытаясь снизить их стоимость. Из этой полярности возникают такие понятия, как “бычий рынок” (bull market), характеризующийся общим ростом, и “медвежий рынок” (bear market), где преобладают падения.

Роль деривативов и фьючерсов

Для более гибкого открытия длинных и коротких позиций трейдеры используют фьючерсные контракты, производные инструменты, не требующие владения активом. Бессрочные фьючерсы, очень популярные в криптовалютах, не имеют срока истечения и могут держаться бесконечно.

В отличие от спотового рынка, где можно заработать только покупая и ожидая роста, фьючерсы позволяют получать прибыль от любого движения. Контракты на покупку облегчают открытие длинных позиций, а контракты на продажу — коротких. Трейдер получает только разницу цен между открытием и закрытием позиции, выраженную в определённой валюте.

Управление рисками: хеджирование

Ключевая техника — хеджирование, снижающее риск за счёт одновременного открытия противоположных позиций. Представьте, что вы покупаете два bitcoin, ожидая их роста, но хотите защититься от непредвиденного падения. Вы можете открыть короткую позицию по одному bitcoin.

Если цена поднимается с $30,000 до $40,000: (2 - 1) × ($40,000 - $30,000) = $10,000 прибыли.

Если же, к сожалению, она падает с $30,000 до $25,000: (2 - 1) × ($25,000 - $30,000) = -$5,000 убытка.

Хеджирование сократило ваши потери вдвое, но также ограничило потенциальную прибыль. Важно учитывать, что противоположные позиции одинакового размера полностью аннулируют друг друга, становясь бесполезными после учёта комиссий.

Кредитное плечо: усилитель прибыли и рисков

Для максимизации результатов многие трейдеры используют займные средства (кредитное плечо), которое увеличивает как прибыль, так и убытки. Это требует наличия достаточного залога (маржи) на платформе.

Если рынок резко движется против вас, платформа выдаст “margin call” — требование пополнить залог. Если не ответить, произойдёт ликвидация: автоматическое принудительное закрытие позиции. Навыки управления рисками и постоянный мониторинг уровня залога — важнейшие элементы для избежания этого сценария.

Исторические корни

Термины long и short имеют древние корни в финансовых рынках. Одно из первых публичных упоминаний зафиксировано в январе-июне 1852 года в журнале The Merchant’s Magazine and Commercial Review. “Long” относится к длительным операциям, ожидающим повышения цены, тогда как “short” — к более быстрым позициям, использующим снижение.

Преимущества и ограничения

Длинные позиции интуитивны: работают как традиционная покупка активов. Короткие позиции требуют более сложного понимания и менее предсказуемы, поскольку цены обычно падают быстрее и менее контролируемо, чем растут.

Кредитное плечо позволяет увеличить доходы, но неправильное управление может привести к катастрофическим потерям. Ликвидация — главный риск при неправильном управлении залогом.

Итоговое размышление

Освоение long и short значительно расширяет ваши возможности как трейдера. В сочетании с деривативами, такими как фьючерсы, эти стратегии позволяют спекулировать на движениях цен без владения базовым активом. Однако каждая возможность заработать сопряжена с пропорциональными рисками, особенно при использовании кредитного плеча. Главное — глубоко понять эти механизмы и соблюдать дисциплину в управлении рисками.