Отчет за второй квартал Applied Digital: смогут ли рост выручки на 40% и расширение CoreWeave повысить цену APLD?

Подготовка: Applied Digital готова к значительному превышению ожиданий по прибыли

Applied Digital Corp. (NASDAQ: APLD) готова опубликовать свои финансовые показатели за Q2 2026 в эту среду после закрытия рынка, и ожидания растут. Компания из Далласа, специализирующаяся на инфраструктуре ИИ, делает ставку на взрывной рост, обусловленный партнерством с CoreWeave и масштабированием гипермасштабных дата-центров. Уже в начале января акции APLD выросли более чем на 25%, инвесторы делают большие ставки на то, что цифры оправдают хайп.

Важные показатели

Вот что ожидает рынок:

Прогноз по выручке: $89.76 миллионов (по сравнению с $63.87 миллионами во втором квартале 2025 года) — что составляет более 40% годового роста

Оценка EPS: -$0.10 на акцию (немного больше убытка по сравнению с -$0.06 за прошлый год)

Рост выручки — главный показатель. Он обусловлен запуском объекта Polaris Forge 1 и расширением контрактных работ для CoreWeave Corp. (NASDAQ: CRWV), который стал ключевым арендатором в инфраструктурной базе Applied Digital.

Три ключевых драйвера впереди

1. Масштабное расширение CoreWeave в Эллендейле, ND

Самый большой риск: CoreWeave заключила полный договор аренды на расширение в кампусе Эллендейл, ND до 400 МВт, что увеличивает общую стоимость контракта примерно до $11 миллиардов на 15 лет. Основной вопрос, который задают менеджменту инвесторы — когда эти мегаватты начнут работать? Ожидаемый срок — конец 2025 или начало 2026 года, что означает, что отчет за Q2 может дать первый реальный обновленный прогноз по времени запуска выручки. Эта сделка в Эллендейле ND может стать переломным моментом для видимости денежных потоков APLD.

2. Spin-off ChronoScale: фокусировка и развитие

Applied Digital объявила о планах выделить свой облачный бизнес, объединив его с Ekso Bionics Holdings, Inc. (NASDAQ: EKSO) для создания ChronoScale. В чем стратегия? Руководство сможет сосредоточиться на основном — строительстве огромных дата-центров “AI Factory” — и одновременно извлечь потенциальную ценность из облачного бизнеса отдельно. Ожидайте вопросов о сроках сделки и стратегических преимуществах.

3. Стек капитала и Polaris Forge 2

Applied Digital недавно получила кредитную линию от Macquarie Group для финансирования новых проектов AI-кампусов. Поскольку гипермасштабные дата-центры требуют значительных капиталовложений, в отчете по прибыли, скорее всего, подробно разберут структуру затрат, сроки финансирования и график запуска Polaris Forge 2. Насколько у APLD есть запас по времени, и каков путь к прибыльности? Это главный тест для инвесторов.

Быки и медведи

Бычий сценарий: рост выручки более 40%, операционный рычаг наконец начинает работать несмотря на краткосрочные убытки, партнерство с CoreWeave снижает риски будущих доходов. Расширение в Эллендейле ND свидетельствует о большом спросе на инфраструктуру ИИ.

Медвежьи опасения: долговая нагрузка остается высокой, риск реализации таких масштабных планов есть, а сроки достижения прибыльности остаются неопределенными. Некоторые инвесторы опасаются, сможет ли APLD быстро масштабироваться, чтобы оправдать текущие оценки.

Движение акций

• APLD (Applied Digital): $30.29 (+0.10%)
• CRWV (CoreWeave): $78.66 (+0.92%)
• EKSO (Ekso Bionics): $8.74 (-8.24%)

Настоящее движение начнется в среду после закрытия рынка. Следите за комментариями руководства по срокам выручки в Эллендейле ND и потребностям в капитале — именно они, скорее всего, определят, сохранится ли текущий рост или произойдет коррекция.