ФРС остается на месте, и спектакль биткоин-опционов подходит к концу, волатильность крипторынка стала неизбежной

Федеральная резервная система сохраняет текущую политику, ожидания снижения ставок в 2026 году сокращаются

Федеральный комитет по открытому рынку США (FOMC) 19 декабря рано утром объявил, что целевой диапазон ставки по федеральным фондам останется без изменений — 4.25%-4.50%, что соответствует ожиданиям рынка. Однако данные точечной диаграммы внесли тонкое изменение — ожидаемое количество снижения ставок в 2026 году было пересмотрено с 3 до 2 раз, что намекает на более осторожное отношение ФРС к мягкой денежно-кредитной политике.

Пауэлл на последней пресс-конференции подчеркнул, что текущий уровень инфляции все еще выше целевого, и необходимы дополнительные данные, чтобы поддержать дальнейшие меры по смягчению. Это говорит о том, что даже при признаках замедления CPI, смена курса монетарной политики еще не близка. В ноябре индекс потребительских цен (CPI) без учета сезонных колебаний снизился до 2.7% (прогноз 3.1%), а базовый CPI — до 2.6% (прогноз 3%), однако эти показатели пока недостаточны, чтобы убедить Пауэлла в необходимости радикственного снижения ставок.

Прорыв в регулировании: рамки криптовалютного соответствия совершенствуются

SEC недавно опубликовала заявление «О регулировании хранения криптоактивов в виде ценных бумаг брокерами-дилерами», в котором уточнила применение правила 15c3-3(b)(1) в отношении ценных бумаг с криптоактивами. Эта мера обеспечивает более ясный путь для институционального хранения криптоактивов и, вероятно, привлечет больше традиционных финансовых институтов в криптовалютную сферу.

Одновременно администрация Трампа ускорила кадровые назначения в регуляторных органах. Сенат США подтвердил назначение Майка Селиг на пост руководителя Комиссии по торговле товарными фьючерсами (CFTC), а Трэвис Хилл возглавит Федеральную корпорацию страхования депозитов (FDIC). Эти назначения могут означать новый поворот в отношении регуляторов к криптовалютам.

Что касается законодательных инициатив, руководитель по вопросам искусственного интеллекта и криптовалют при Белом доме Дэвид Саккс сообщил, что законопроект о структуре рынка криптовалют «CLARITY» продвинулся еще на шаг к принятию, и ожидается его рассмотрение Сенатом в январе. Это может означать рождение важного криптозакона уже в этом году.

Истекающие опционы и возможное усиление волатильности

По данным Bloomberg, в следующую пятницу истекает около 23 миллиардов долларов опционных контрактов на биткоин. Такой масштаб опционов, скорее всего, станет триггером рыночных колебаний, поскольку истечение часто сопровождается корректировками хедж-позиций и перераспределением ликвидности.

В настоящее время биткоин колеблется около $89,61K, снизившись за последние 24 часа на 3.62%, объем торгов составляет примерно 11.4 миллиарда долларов. Эфириум показывает еще более слабую динамику — за 24 часа падение на 6.77%, объем — 6.96 миллиарда долларов. Данные о ликвидациях за последние 24 часа показывают, что общий объем ликвидированных криптовалют за этот период достиг 547 миллионов долларов, из них длинные позиции — 390 миллионов долларов, ликвидации BTC — 183 миллиона долларов, ETH — 133 миллиона долларов.

Зафиксирован приток в спотовый рынок: за последние 24 часа в BTC поступило около 87 миллионов долларов, вышло примерно 109 миллионов долларов, чистый отток — 22 миллиона долларов, что свидетельствует о сохраняющемся давлении на рынок.

Продолжающееся углубление институциональных инвестиций, диверсификация потоков капитала

За два дня до этого общий чистый приток в спотовый ETF на биткоин составил 457 миллионов долларов, из которых крупнейший — Fidelity FBTC — с чистым притоком 391 миллион долларов. Институциональные покупки остаются устойчивыми. Однако ETF на спотовый эфир — в состоянии чистого оттока, уже пятый день подряд идет вывод средств, за последний день — 22.42 миллиона долларов. В то же время, американский ETF на Solana за один день привлек 10.99 миллиона долларов, что свидетельствует о росте интереса к другим ведущим криптовалютам.

Под влиянием положительных новостей о снижении ставок ФРС 10 декабря, криптовалютные компании, владеющие активами (например, публичные компании с криптовалютными резервами), за последние две недели зафиксировали чистый приток капитала в размере 2.6 миллиарда долларов — максимум за семь недель. Некоторые крупные компании за одну неделю совершили две покупки, приобретя более 20 000 BTC на сумму около 2 миллиардов долларов.

Однако последние аналитические оценки Cointelegraph показывают, что если MSCI по плану исключит криптовалютные компании из своих индексов, эти компании могут быть вынуждены продать до 15 миллиардов долларов криптовалют, что станет потенциальным медвежьим фактором для рынка.

Быстрый рост экосистемы, появление новых продуктов

Экосистема Ethereum получает хорошие новости: данные CryptoQuant показывают, что объем предложения ETH на биржах достиг минимальных значений с 2016 года, что значительно снижает краткосрочное давление на продажу. Разработчики также планируют в январе повысить пропускную способность Ethereum, увеличив лимит газа с 60 миллионов до 80 миллионов.

Область стабильных монет продолжает расширяться: американский национальный банк SoFi запустил собственную долларовую стабильную монету SoFiUSD, которая уже доступна на Ethereum. JPMorgan разместил свою JPM Coin на базе публичной цепочки Base, пока только для транзакций между белым списком пользователей.

В области межцепочечных интеграций, токен NEAR Protocol уже реализован на сети Solana, что дополнительно разрушает экосистемные барьеры. Bitwise подала в SEC заявку на регистрацию ETF на SUI, что может дать инвесторам доступ к более широкому спектру криптовалют.

Эксперты рынка отмечают, что аналитик Bloomberg Джеймс Сейффарт согласен с прогнозом криптовалютных управляющих о запуске более 100 крипто ETF к 2026 году, однако предупреждает, что многие из них могут столкнуться с проблемами выживания, и в 2026-2027 годах ожидается массовая ликвидация продуктов ETP. С другой стороны, CF Benchmarks рассматривает биткоин как ключевой актив портфеля и прогнозирует его цену к 2035 году на уровне 1,4 миллиона долларов, что придает рынку долгосрочный бычий настрой.