Как кризис в японских облигациях оказывает давление на глобальную ликвидность и Bitcoin

Источник: PortaldoBitcoin Оригинальный заголовок: Как кризис в японских облигациях влияет на глобальную ликвидность и Биткойн Оригинальная ссылка: Турбулентность на рынке японских облигаций во вторник распространилась на мировые рынки, опустив Биткойн и криптовалюты вниз, поскольку более высокие ставки по японским облигациям угрожали разрушить традиционный источник дешевого глобального финансирования.

Индекс Nikkei упал на 2,5%, а индекс S&P 500 снизился более чем на 2% в ходе торгов в США. Биткойн снизился на 3,3% за последние 24 часа, до $89 300, согласно данным CoinGecko.

Золото, в свою очередь, выросло до 4%, достигнув внутридневного рекорда в $4 866 за унцию.

«Цепочка продаж явно превзошла ожидания рынка, превратившись в широкомасштабный шок для глобальных финансовых рынков», — заявил Тим Сан, старший исследователь платформы криптовалют, комментируя ситуацию.

На протяжении лет сверхнизкие процентные ставки в Японии помогали удерживать глобальные издержки по займам, стимулируя поток капитала в активы с более высоким риском, включая криптовалюты.

Напряженность на рынке японских облигаций угрожает изменить эту динамику, ограничивая глобальную ликвидность.

«Я считаю, что рынки падают, потому что рынок японских облигаций за последние два дня показал колебания в шесть стандартных отклонений», — заявил министр финансов США Скотт Бессент на Всемирном экономическом форуме в Давосе.

С точки зрения рынка, колебание в шесть стандартных отклонений означает исключительное изменение цены по сравнению с недавними нормами, подчеркивая серьезность падения.

Такие масштабы движений редки и обычно привлекают внимание к рискам монетарной политики.

«У Японии есть два варианта: ужесточить монетарную политику и сократить глобальную ликвидность или ничего не делать, пока валютный и облигационный рынки не рухнут», — прокомментировал рыночный аналитик во вторник. «Ни один из вариантов не хорош для американских фондовых рынков, где доминируют технологические компании.»

Банк Японии, по мнению аналитиков, скорее всего, «выждет» с помощью программ покупки облигаций, чтобы избежать краха рынка. «По сравнению с обесцениванием валюты, крах рынка государственных облигаций — это проблема, которую Япония гораздо менее способна выдержать», — утверждают эксперты.

Реакция Биткойна показывает, что он остается тесно связан с условиями глобальной ликвидности, а его долгосрочный потенциал зависит от того, как центральные банки справятся с кризисом.

«Если Банк Японии будет вынужден фактически напечатать деньги для покупки облигаций… это фактически сигнализирует о том, что центральный банк поставил приоритет на платежеспособность долга в ущерб стоимости фиатной валюты», — заявил аналитик. «Это именно та центральная идея, которая лежит в основе Биткойна как суверенного актива, устойчивого к инфляции.»

Будет ли эта идея подтверждена вновь, зависит от того, как отреагирует Банк Японии, поскольку инвесторы взвешивают необходимость краткосрочной стабильности рынка против риска снижения глобальной ликвидности.