Дивергенция Биткоина по отношению к золоту: анализ по закону силы указывает на $324K среднее возвращение

Источник: CryptoNewsNet Оригинальный заголовок: Bitcoin теряет позиции по сравнению с рекордным прорывом золота, но “закон силы” намекает на $324k ценовой откат Оригинальная ссылка: Я всё думаю о человеке, у которого есть немного Bitcoin, спрятанного на будущее, и немного золота, спрятанного на прошлое.

Обычно это спокойные люди; они не торгуют по заголовкам, им не важен ежедневный шум, и они просто хотят что-то надежное с обеих сторон монетарного фронта. Годами это казалось разумным, потому что долгосрочный тренд Bitcoin против золота выглядел как односторонняя улица: со временем больше унций, меньше сожалений.

Затем случился январь.

Золото резко выросло. Bitcoin — нет.

Золото приблизилось к рекордным уровням, колеблясь около $4,900 за унцию, подстегнуто тревогой, которая обычно появляется, когда геополитика становится странной, а рынки облигаций начинают вести себя так, будто у них есть собственный пульс, как отметили наблюдатели за золотом на этой неделе.

Между тем, Bitcoin оставался застрявшим в узком диапазоне около $89,800.

Вот и вся история.

Коэффициент, который заставил людей проснуться

Если нужно выбрать одно число, чтобы описать, чем сейчас отличается ситуация, это цена BTC в золоте.

Возьмите цену Bitcoin в долларах, разделите её на цену золота в долларах за унцию — и получите, сколько унций покупает один BTC. Когда золото взлетает, а Bitcoin ждёт, это число быстро падает.

Именно поэтому распространяется этот график — “закон силы BTC/Gold” — и почему аналитики вроде Plan C называют это историческим отклонением и намекают на мощное возвращение к среднему.

Простая английская версия этого аргумента такова. Люди, думающие в моделях, считают, что у Bitcoin есть долгосрочный “путь” против золота, и что рынок ушёл далеко ниже него. Более техническая версия — это коридор закона силы с квантильными диапазонами, популяризированный в различных формах создателями моделей и трекерами, такими как панели законов силы.

В любом случае, эмоциональный удар одинаков. Многие долгосрочные держатели Bitcoin давно не видели, чтобы золото “выигрывало” так.

Почему золото ведет себя так, как ведет

Золото больше не движется как сонливый хедж. Большие банки воспринимают его движение как что-то с ногами.

Goldman Sachs недавно повысил свой прогноз на конец 2026 года до $5,400 за унцию, повысив с $4,900, указывая на новую волну частного спроса и постоянное давление со стороны центральных банков.

Одна деталь важнее, чем кажется. Золото делает это, несмотря на то, что реальные доходности остаются значимо положительными. Доходность 10-летних TIPS составляла около 1,94% 22 января.

Это не должно быть идеально для металла, не приносящего дохода, но оно продолжает расти. Когда так происходит, обычно понимаешь, что покупатель не чувствителен к цене.

Bitcoin сейчас не нуждается в сложных объяснениях. Он ждал.

Часть этого ожидания проявляется в потоках. Спотовые ETF на Bitcoin, зарегистрированные в США, за три торговых дня до 8 января потеряли около $1,1 миллиарда, а на этой неделе — еще $1,5 миллиарда, что стерло ранние достижения года.

Это не означает, что институты “ушли”; это означает, что маргинальный покупатель капризен, и этот рынок всё еще зависит от времени и настроения больше, чем золото.

Итак, Bitcoin стоит на уровне $89,873, золото около $4,900, а соотношение выглядит как ловушка, открывающаяся под старым нарративом.

Модель, которую все тихо используют

Самый простой способ понять сценарий возврата к среднему — перестать думать в долларах на секунду.

Если золото останется около $4,900, а соотношение BTC/Gold снова поднимется к середине исторического коридора, который ожидают сторонники закона силы, цена Bitcoin в долларах почти автоматически подтянется вверх.

Вот основные “если это, то то” числа, при цене золота около $4,900 за унцию.

Если соотношение находится около 18,5, Bitcoin останется примерно около $90,000; это текущий сценарий.

Если соотношение поднимется до 35, Bitcoin достигнет примерно $171,000.

Если соотношение достигнет 45–60, Bitcoin достигнет примерно $220,000 — $294,000.