Греки в сигналах опционов определяют ключевые уровни, пока Bitcoin консолидируется ниже $100K

Согласно последнему анализу Greeks.live, рынок опционов рисует сложную картину, поскольку трейдеры ориентируются на важные ценовые уровни. За эту неделю в обращении находится опционов на сумму более 2,7 миллиарда долларов с истекающими контрактами, что свидетельствует о значительных структурных сдвигах в позиционировании и настроениях рынка, отражённых в ценах опционов.

Массовое истечение опционов указывает на дисбаланс между путами и коллами

В ближайшее время истекает 20 000 BTC-опционов с соотношением Пут-Калл 1,39, что соответствует нотационной экспозиции в 2,3 миллиарда долларов. Одновременно истекает 120 000 ETH-опционов с соотношением Пут-Калл 1,04 и стоимостью контрактов в 430 миллионов долларов. Совокупный объем истекающих опционов на этой неделе вырос более чем на 20% по сравнению с предыдущей, что указывает на усиление хеджирующей активности и рост неопределенности относительно краткосрочного направления цен.

Адам, макроэкономический аналитик Greeks.live, отметил, что повышенные соотношения Пут-Калл для обоих активов сигнализируют о накоплении агрессивных защитных позиций против снижения. «Все соотношения Пут-Калл находятся выше 1,0, что говорит о том, что продажа путов остаётся основным тактическим инструментом на рынке опционов в данный момент», — отметил Адам в брифинге для сообщества.

Тенденции подразумеваемой волатильности: что показывают Greeks о рыночной уверенности

Greeks в опционах — Delta, Gamma, Vega и Theta — меняются по заметным признакам. Имплицитная волатильность Bitcoin немного снизилась, в то время как скошенность немного выросла, что указывает на сжатие премий пут-опционов относительно коллов. Эта разница свидетельствует о том, что участники рынка становятся менее обеспокоены рисками снизу, несмотря на накопление значительных позиций в коллах на уровне психологической отметки в 100 000 долларов.

ETH, в свою очередь, остаётся относительно стабильным, а уровни IV отражают более широкую консолидирующуюся картину. Максимальная боль для ETH находится примерно на уровне 2,86K долларов — близко к текущим ценам, тогда как для BTC она составляет около 92 000 долларов, создавая диапазон между поддержкой и сопротивлением.

Барьер в 100 000 долларов: институциональное сопротивление через позиционирование в опционах

Самая важная особенность текущего рынка опционов — это массовое накопление колл-опционов на продажу на уровне 100 000 долларов, создающее своего рода институциональное сопротивление через деривативное позиционирование. Недавний рост Bitcoin к 98 000 долларов продемонстрировал сильный бычий импульс, однако структура рынка говорит о том, что этот психологический рубеж сталкивается с серьёзными препятствиями.

Анализ институциональных потоков Greeks.live показывает, что профессиональные инвесторы сохраняют осторожный промежуточный взгляд, ожидая консолидации рынка в диапазоне между 90 000 и 100 000 долларов. И поддержка, и сопротивление в этом диапазоне выглядят структурно устойчивыми, а Greeks в опционах подтверждают границы.

Что дальше: торговля в диапазоне и сжатие волатильности

Совокупные показатели Greeks указывают на переходный рынок. Снижение подразумеваемой волатильности в сочетании с повышенной скошенностью говорит о том, что, хотя направление рынка немного ослабло, хеджирование рисков снизу остаётся актуальным. По мере приближения к дате истечения и обновления показателей Greeks трейдерам следует следить за тем, будут ли уровни максимальной боли (особенно в зоне 92 000 долларов для BTC) играть роль магнитных якорей для ценовых движений.

Метрики Greeks в опционах в конечном итоге показывают, что институциональное мышление разделено: с одной стороны, они оптимистичны по структурным причинам, с другой — осторожны в отношении краткосрочной динамики выше 100 000 долларов.