Борьба Биткоина семимесячной давности: от угроз тарифов в июне до под-$90K территории

Биткойн за последние семь месяцев прошел через турбулентный ландшафт, недавно протестировав уровень $88 730 в условиях конвергенции макроэкономических препятствий и изменений стратегий корпоративных активов, продолжающих оказывать давление на рынки. Цифровой актив сталкивается с растущими вызовами с тех пор, как в середине 2025 года возникла первоначальная неопределенность политики, а текущая слабость цены отражает как системное давление на рынок, так и меняющееся настроение вокруг принятия криптовалюты крупными институтами.

Криптовалюта за последние торговые сессии пережила резкое откат в 3-4%, опустившись к уровню $87 000, после чего немного восстановилась до примерно $88 730. Последнее снижение следует за более широкой нисходящей тенденцией, при этом за семь дней биткойн торгуется примерно на 4% ниже. Объем торгов за 24 часа составил $951,43 миллиона, а рыночная капитализация сети примерно $1,77 трлн, при этом в обращении находится 19,98 миллиона BTC из ограниченного общего предложения в 21 миллион.

Неопределенность политики и более широкая волатильность рынка

Недавнее ценовое давление связано с возобновлением макроэкономической неопределенности, вызванной обострением торговых напряженностей. Президент США Дональд Трамп объявил о масштабных тарифных предложениях, затрагивающих крупные европейские экономики — Данию, Норвегию, Швецию, Францию, Германию, Великобританию, Нидерланды и Финляндию — с начальным тарифом в 10%, который может увеличиться до 25% к первой половине 2026 года, если переговоры не приведут к соглашениям.

Торговая обстановка усложняется ожиданием решения Верховного суда США о том, обладает ли Трамп конституционными полномочиями вводить такие широкие тарифы в условиях чрезвычайных полномочий, в частности, ссылаясь на Закон об международных чрезвычайных экономических полномочиях (IEEPA). Возможное решение против администрации может вынудить возврат государством более $100 миллиардов ранее собранных тарифов, что создаст неопределенность бюджета и нарушит предположения о расходах на оборону. Этот судебный фактор способствует более широкому настроению избегания рисков на рынках криптовалют и акций.

Между тем, золото достигло новых рекордных максимумов около $4 750, демонстрируя ярко выраженный уход в традиционные активы-убежища, поскольку институциональные инвесторы снижают риск своих позиций. Примечательно, что эта тенденция не оказала пропорциональной поддержки биткойну, что говорит о его уязвимости к краткосрочной неопределенности, несмотря на его исторический статус как хеджирования валюты.

Стратегии корпораций в отношении биткойна создают перекрестные течения на рынке

Анализ на блокчейне показывает заметное расхождение в позициях крупных корпоративных держателей биткойнов. Данные указывают, что GameStop перевел 2 396 BTC на Coinbase Prime в январе, что составляет примерно 51% активов компании, накопленных в середине 2025 года, когда розничная торговая компания приобрела 4 710 BTC по средней цене около $106 000 за монету. Эти переводы на брокерские решения обычно сигнализируют о возможных намерениях продажи, хотя GameStop не делал официальных заявлений о ликвидации.

Осторожный подход розничной компании, связанной с мем-акциями, резко контрастирует с агрессивным накоплением Microstrategy. Оператор казначейских активов, торгующийся на Nasdaq и являющийся крупнейшим публичным держателем биткойнов в мире, сообщил о покупке 22 305 BTC на прошлой неделе примерно за $2,13 миллиарда, при этом средняя цена входа составила $95 284 за биткойн. Совокупная позиция Microstrategy по биткойнам выросла до 709 715 BTC, приобретенных по средней цене $75 979, что составляет более 3% от общего обращения биткойнов.

Несмотря на продолжающиеся институциональные покупки Microstrategy, акции компании снизились примерно на 7% в ходе недавних торгов, когда биткойн тестировал более низкие уровни цен, что подчеркивает повышенную корреляцию между оценками криптовалют и акциями компаний с значительным цифровым активом. Эта чувствительность показывает, как стратегии институциональных инвесторов могут усиливать ценовые колебания в периоды общего рыночного неопределенности.

Структура рынка и путь вперед

Различие между очевидным снижением риска у GameStop и продолжением накоплений Microstrategy отражает текущую динамику рынка — институциональные участники пересматривают свои риски в зависимости от различных оценок. Позиция GameStop указывает на опасения относительно краткосрочной слабости цен, в то время как уверенные покупки Microstrategy свидетельствуют о доверии к долгосрочной ценности биткойна, несмотря на промежуточную волатильность.

На текущих уровнях около $88 730 биткойн продолжает проверять ключевые уровни поддержки, поскольку инвесторы взвешивают конкурирующие сценарии вокруг тарифных политик, решений по чрезвычайным полномочиям и тенденций в распределении корпоративного капитала. Конвергенция неопределенности политики и меняющегося настроения институциональных участников, вероятно, останется центральной в процессе определения цен в ближайшие месяцы.