Оценка Ark Invest по Bitcoin: от $300,000 до $1.5 миллиона потенциал к 2030 году

Согласно глубокому анализу Ark Invest, к 2030 году биткойн может достичь широкого диапазона от $300,000 до $1.5 миллиона. Эта оценка основана на нарративе цифрового золота и продолжающихся исследованиях институционального внедрения крупнейшей криптовалюты в мире.

Дэвид Пуэлл, аналитик по торговым исследованиям и заместитель управляющего портфелем в отделе цифровых активов Ark Invest под руководством Кэти Вуд, выделил критический сдвиг на рынке биткойна. «Вопрос уже не в том, инвестируете ли вы в биткойн, а в том, сколько биткойнов вам нужно и какая платформа для этого лучше всего подходит», — сказал Пуэлл в эксклюзивном интервью.

Изменение профиля спроса: как ETF и казначейство цифровых активов улучшают ситуацию с биткойном

Ключевым этапом стало достижение биткойном институциональной зрелости, особенно после запуска спотовых биржевых фондов (ETF) на биткойн в первом квартале 2024 года. Эти продукты — такие как iShares Bitcoin Trust (IBIT) от BlackRock и Fidelity’s Wise Origin Bitcoin Fund (FBTC) — привлекли более $50 миллиардов чистых притоков за два года.

Стратегии казначейства цифровых активов (DAT), при которых публичные компании держат биткойн в качестве основного резерва на балансовых счетах, стали еще одним важным фактором. Вместе ETF и структуры DAT занимают примерно 12% общего предложения биткойна — число, которое превысило ожидания рынка и стало одним из крупнейших драйверов ценовых движений.

«В предыдущих циклах инфраструктура продолжала развиваться», — объяснил Пуэлл. «Теперь оценка биткойна сосредоточена не только на необходимости инвестировать или нет, а на том, сколько и куда распределять».

Сколько биткойнов накопили институциональные инвесторы и почему это важно

Данные on-chain показывают значительные изменения в динамике предложения. Активность сети достигла 60% с первого квартала 2018 года, что означает, что примерно 36% общего предложения биткойна фактически заблокировано долгосрочными держателями. Этот рост напрямую связан с институциональным принятием и инициативами DAT.

Такое консолидирование предложения имеет глубокие последствия для оценки биткойна. Когда больше биткойнов находится в руках институциональных инвесторов и недоступно для торговли, относительная редкость может поддерживать более высокие ценовые уровни. Модель Ark выделяет значительный вклад в нарратив цифрового золота для медвежьего сценария ($300,000) и базового сценария ($710,000), в то время как институциональные инвестиции являются основным драйвером бычьего сценария ($1.5 миллиона).

Меньшая волатильность привлекает больше консервативных инвесторов

Незаметный сдвиг — снижение волатильности биткойна до исторически низких уровней. В предыдущих бычьих рынках характерны падения на 30–50% в течение цикла. Но начиная с минимальной точки в 2022 году, биткойн пережил падения, не превышающие 36% — загадочный показатель, свидетельствующий о зрелости рынка.

Сниженная волатильность напрямую влияет на оценку биткойна как класса активов. Меньшая волатильность привлекает инвесторов, избегающих рисков, ранее опасавшихся экстремальных ценовых колебаний. Мягкие падения, а также более развитая база инвесторов, стратегически накапливающих активы на спадах рынка, сглаживают ценовые движения и сокращают периоды восстановления.

«В прошлые времена многие ранние adopters активно фиксировали прибыль на вершинах рынков», — отметил Пуэлл. «Теперь есть более зрелая экосистема с институциональными покупателями, поддерживающими уровни цен через ETF и структуры DAT. Это борьба двух сил в 2026 и 2027 годах».

Структуры, укрепляющие долгосрочный рост

Макроэкономическая среда кажется благоприятной для биткойна. Завершение цикла ужесточения монетительной политики в США может привести к притоку новой ликвидности на рынок — исторически благоприятный фон для рисковых активов, таких как биткойн. Пуэлл отметил, что ликвидность в США важнее для ценового движения биткойна, чем глобальный показатель M2, поскольку США — крупнейшая капиталовложенная база в мире.

Регуляторные изменения также способствуют структурным благоприятным условиям. Ясность, исходящая от администрации Трампа, рост продуктов ETF, связанных со стекингом, и растущий интерес на уровне штатов (например, Техас, лидирующий в майнинге и резервных инициативах по биткойну) укрепляют долгосрочную основу для институционального внедрения.

Хотя стратегический резерв США по биткойну сам по себе не создаст нового спроса, он установит прочную базу долгосрочных держателей, которые не будут склонны к продаже. Такой сценарий соответствует оценке Ark биткойна как цифрового золота с растущей ролью в институциональных портфелях.

Еще одним заметным изменением, отмеченным Ark, является смещение спроса на безопасное убежище с биткойна в сторону стейблкоинов, особенно на развивающихся рынках. Однако это рассеивание было значительно компенсировано более сильным, чем ожидалось, спросом на золотые кейсы в модели Ark.

«Мы остаемся тверды в наших долгосрочных целевых оценках», — сказал Пуэлл. «Состав спроса изменился, но основная гипотеза остается сильной».

В конечном итоге Ark ориентируется на пятилетний горизонт, а не на краткосрочные ценовые прогнозы, утверждая, что созревание биткойна как актива с меньшей волатильностью и институциональной поддержкой может быть столь же важным, как и конкретные ценовые уровни. Эта оценка дает основу для понимания того, как биткойн может следовать по пути к диапазону $1.5 миллиона к 2030 году.