Как низковолатильные ETF помогают ориентироваться в турбулентности рынка

Когда фондовые рынки переживают резкие колебания — например, недавний спад после изменений политики и опасений инфляции — многие инвесторы обращаются к защитным стратегиям. Подход с использованием ETF с низкой волатильностью становится все более популярным как способ получать доходы, приближенные к рыночным, при этом смягчая последствия резких ценовых скачков. Эти фонды ориентированы на акции, которые исторически движутся менее резко, чем широкий рынок, обеспечивая более плавное движение в периоды неопределенности.

Понимание стратегий ETF с низкой волатильностью и их принцип работы

Инвестиции в ETF с низкой волатильностью основаны на простом принципе: выбираются акции, которые менее чувствительны к рыночным колебаниям и скачкам волатильности. Вместо того чтобы гоняться за высокотехнологичными акциями с высоким ростом и возможными резкими колебаниями, эти фонды сосредоточены на компаниях с более стабильной прибылью и последовательной динамикой. Стратегия учитывает как индивидуальные движения акций, так и их взаимосвязь, чтобы сформировать портфель, снижающий общую турбулентность.

Индекс волатильности CBOE — часто называемый индикатором страха — значительно вырос, поскольку инвесторы обеспокоены стагфляцией (замедлением роста при постоянной инфляции) и завышенными оценками в крупных компаниях. В условиях такой неопределенности портфели ETF с низкой волатильностью показали свою ценность, снизившись значительно меньше, чем широкий индекс S&P 500 во время падения рынка 2022 года. Однако такой защитный подход имеет свою цену: во время сильных бычьих рынков эти фонды обычно отстают от индекса.

Сравнение лучших вариантов ETF с низкой волатильностью

На инвестиционном рынке представлено несколько заметных ETF с низкой волатильностью, каждый с немного разной методологией:

iShares Edge MSCI Min Vol U.S.A. ETF (USMV) — крупнейший и наиболее популярный фонд в этой категории. Он использует сложные методы оптимизации для взвешивания акций, учитывая как индивидуальную волатильность, так и корреляционные связи, чтобы сформировать портфель с меньшей волатильностью по сравнению с рынком в целом.

Invesco S&P 500 Low Volatility ETF (SPLV) придерживается более простого подхода, напрямую покупая 100 самых стабильных акций из индекса S&P 500, создавая концентрированный портфель самых устойчивых компаний.

SPDR SSGA U.S. Large Cap Low Volatility Index ETF (LGLV) охватывает более широкий спектр — индекс Russell 1000 — и выбирает среди крупнейших американских компаний те, у которых самая низкая волатильность.

Общие позиции этих ETF включают такие известные компании, как Berkshire Hathaway и Walmart — компании с устойчивыми денежными потоками и защитными характеристиками.

Когда ETF с низкой волатильностью показывают лучшие результаты — и когда терпят неудачу

Результаты показывают важные нюансы. В периоды рыночного стресса — особенно при резких и внезапных распродажах — стратегии с низкой волатильностью значительно превосходят рынок в целом. Инвесторы, пережившие коррекцию 2022 года через такие фонды, понесли гораздо меньшие убытки, чем те, кто держал традиционные индексные фонды, отслеживающие S&P 500.

Напротив, когда инвесторы готовы к риску и активно вкладываются в высокотехнологичные и растущие акции, фонды с низкой волатильностью обычно показывают худшие результаты. Их защитный секторный уклон и меньшая доля технологий означают пропуск крупных ралли. Это и есть основной компромисс стратегии: стабильность во время падений достигается за счет снижения участия в росте рынка.

Основные моменты для инвесторов ETF с низкой волатильностью

Перед инвестированием в ETF с низкой волатильностью важно задать себе несколько вопросов: каков мой инвестиционный горизонт? Главное ли для меня защита капитала во время падений или я стремлюсь к максимальному росту? Могу ли я позволить себе пропустить часть сильных рыночных ралли?

Стратегии с низкой волатильностью лучше всего подходят инвесторам с умеренным уровнем риска, долгосрочным горизонтом и опасениями по поводу просадок. Они менее подходят тем, кто ищет агрессивный рост или готов пережидать рыночные циклы. Эти фонды имеют большую долю защитных секторов (коммунальные услуги, товары народного потребления, здравоохранение) и меньшую экспозицию к технологиям — такая позиция хорошо работает в условиях неопределенности, но ограничивает потенциал роста во время технологических ралли.

Выбор между ETF с низкой волатильностью во многом зависит от предпочтений: использование методов оптимизации (например, USMV) или более механического подхода (например, SPLV или LGLV). Все три варианта обеспечивают ликвидность и разумные коэффициенты расходов, что делает их доступными инструментами для построения портфеля. Понимая сильные и слабые стороны инвестиций в ETF с низкой волатильностью, инвесторы могут лучше определить, подходит ли им такой защитный подход в соответствии с их финансовыми целями и рыночной ситуацией.