Глобальные рынки сталкиваются с рисковой осторожностью, поскольку сигналы политики ФРС вызывают широкомасштабные распродажи

Рост опасений по поводу рисков охватил финансовые рынки по всему миру после того, как президент Трамп выдвинул кандидатуру Кевина Верша на пост председателя Федеральной резервной системы, что вызвало опасения ужесточения монетарной политики. Объявление спровоцировало активное пересмотрение трейдерами ожиданий относительно процентных ставок в США и вызвало резкий рост доллара, что привело к цепной реакции продаж, отразившейся на акциях, товарах и валютных рынках. Турбулентность на рынках на этой неделе подчеркивает, насколько чувствительны инвесторы к любым изменениям в прогнозах политики, при этом настроение к рискам значительно ухудшилось, поскольку участники переоценивали оценки активов на фоне более жесткой риторики Федеральной резервной системы.

Уолл-стрит сигнализирует о смещении в сторону ужесточения монетарной политики

Американские фондовые рынки закрылись в минус в пятницу, поскольку индекс доллара вырос, а доходность казначейских облигаций поднялась после объявления о кандидатуре Верша. В тот же день опубликованные данные о ценах производителей показали рост инфляции за пять месяцев, достигший максимума за декабрь, отчасти из-за введенных тарифов на импорт. В сочетании с восприятием рынка, что Верш предпочитает более скептический подход к мягкой монетарной политике, это вызвало пересмотр ожиданий по ФРС. Технологический индекс Nasdaq Composite снизился на 0,9 процента, а индексы Dow и S&P 500 — на 0,4 процента. История Верша, критикующего ФРС за недооценку рисков инфляции, укрепила мнение рынка о возможном начале цикла ужесточения политики, что усилило настрой на избегание рисков среди инвесторов, ищущих более безопасные позиции.

Азиатские акции продолжают снижение на фоне доминирующего настроения «риско-оф»

Азиатские фондовые рынки продолжили снижение, следуя за динамикой Уолл-стрит, поскольку широкое настроение к рискам ухудшилось. Шанхайский индекс Composite упал на 2,5 процента и закрылся на уровне 4015,75, а индекс Hang Seng в Гонконге снизился на 2,2 процента до 26775,57. Особенно под давлением оказались китайские рынки после того, как застройщик China Vanke предупредил о чистом убытке в 11,8 миллиарда юаней за 2025 год, что усилило опасения по поводу структурных проблем в секторе недвижимости. Производитель электромобилей BYD также негативно повлиял на настроение, сообщив о снижении продаж на 30,1 процента по сравнению с прошлым годом в январе. Оба компании потеряли более 4 процентов в торговле в Шанхае. Официальный индекс менеджеров по закупкам в производственном секторе Китая оказался значительно ниже ожиданий — 49,3, что свидетельствует о сокращении в промышленном производстве, хотя частный показатель продолжает показывать рост. Общее ухудшение экономических показателей Китая в сочетании с глобальной атмосферой «риско-оф» создало особенно сложные условия для внутренних акций.

Драгоценные металлы рушатся на фоне укрепления доллара и ожиданий политики

Драгоценные металлы пережили резкое падение: золото упало более чем на 5 процентов, а серебро — почти на 8 процентов. Продолжился резкий откат, начавшийся на прошлой неделе, подстегнутый укреплением доллара после назначения Вершу. Сочетание сильной валюты и ожиданий повышения реальных ставок сделало золото и серебро менее привлекательными для инвесторов, что усилило настрой на избегание рисков на глобальных товарных рынках. Цены на нефть также снизились почти на 5 процентов после сообщений о том, что США и Иран выразили готовность к переговорам по снижению напряженности между странами.

Японский рынок испытывает трудности под давлением технологического сектора

Японские акции присоединились к глобальному снижению, поскольку технологические компании вновь оказались под пристальным вниманием из-за вопросов о долгосрочной устойчивости инвестиций в искусственный интеллект. Индекс Nikkei 225 упал на 1,3 процента до 52655,18 после первоначального роста, вызванного заявлением премьер-министра Такаичи о том, что ослабление йены может дать возможности экспортным отраслям — комментарий, который в итоге был подавлен более широким настроением к рискам. Индекс Topix снизился на 0,9 процента до 3536,13. Акции полупроводниковых компаний и компаний, связанных с оборудованием, понесли наибольшие потери: SoftBank Group снизился на 3,8 процента, Advantest — на 4,7 процента, Disco Corp. — на 5,9 процента, а Lasertec — на 14 процентов. Резкое падение отражает опасения инвесторов, что расходы, связанные с ИИ, могли достигнуть пика или столкнуться с препятствиями, что способствует настроению избегания рисков, несмотря на внутренние данные о промышленной активности за январь, показывающие самый быстрый рост за последние три с половиной года.

Рынки Сеула и Океании под давлением настроения «риско-оф»

Акции Южной Кореи резко снизились, поскольку распространение настроения к рискам охватило рынки Азиатско-Тихоокеанского региона. Индекс Kospi упал на 5,3 процента до 4949,67, прервав четырехдневную серию роста, и Korea Exchange активировала торговый автоматический режим на пять минут в середине дня. Основные экспортёры, такие как Hyundai Motor, Samsung Electronics и SK Hynix, снизились на 4–9 процентов, поскольку инвесторы перераспределяли средства из циклических и сырьевых акций. Резкое снижение цен на драгоценные металлы — вызванное номинацией Вершу и ростом доллара — распространилось на рынки, чувствительные к рискам. Австралийский рынок также снизился: индекс S&P/ASX 200 упал на 1,0 процента до 8778,60, под давлением финансового и материального секторов из-за сохраняющихся опасений по поводу циклов повышения ставок и неопределенности с ценами на редкоземельные элементы. В Новой Зеландии индекс S&P/NZX-50 завершил торги чуть ниже — на уровне 13412,44, завершив неделю, отмеченную постоянным ухудшением настроений и риско-оф.

Общие факторы, поддерживающие осторожность на рынках

Помимо непосредственных сигналов по монетарной политике ФРС, ряд внутренних факторов продолжает поддерживать текущий настрой к рискам. Торговые напряженности остаются, создавая неопределенность в отношении глобальных цепочек поставок и корпоративных доходов. Угрозы Трампа ввести тарифы на канадский аэрокосмический экспорт и связанные с этим ограничения усиливают ощущение, что протекционистские меры могут усилиться, что негативно сказывается на глобальных ожиданиях роста. Совокупность этих структурных проблем, а также шок, вызванный номинацией Вершу и данными по инфляции, убедили инвесторов занять более оборонительную позицию. Масштаб распродаж по регионам и классам активов — от акций до товаров и драгоценных металлов — подчеркивает всеобъемлющий характер текущего настроения и указывает на то, что рынки остаются очень чувствительными к любым дополнительным сюрпризам в политике или экономическим данным, которые могут изменить ожидания относительно реакции центральных банков по всему миру.