Амбиции облачных технологий Alphabet против доминирования Amazon на рынке: какую технологическую акцию стоит наблюдать?

Два технологических гиганта готовятся опубликовать свои последние квартальные отчеты, предоставляя свежие данные о их разногласиях в сфере облачных вычислений. Alphabet и Amazon давно считаются соперниками на рынке облачных услуг, однако их недавняя динамика акций рассказывает совершенно разные истории. Пока инвесторы оценивают свои портфели перед важными отчетами о доходах, понимание конкурентных особенностей Google Cloud и Amazon Web Services (AWS) становится особенно важным.

Поле битвы облачных сервисов: кто побеждает?

Мировой рынок облачных вычислений остается ключевым полем боя для обоих технологических гигантов, но они занимают явно разные позиции. Amazon Web Services удерживает титул крупнейшего поставщика облачных решений, в то время как Google Cloud занимает третье место в этом быстрорастущем секторе. Эта разница в позиционировании имеет важные последствия для их краткосрочных траекторий роста и настроений инвесторов.

По оценкам Zacks Investment Research за недавно опубликованный квартальный период, ожидается, что AWS принесет выручку в размере 35,02 миллиарда долларов — рост на 21% по сравнению с 28,78 миллиарда годом ранее. В то время как прогнозы для Google Cloud указывают на выручку в 16,25 миллиарда долларов, что соответствует более сильному росту на 36% по сравнению с 11,95 миллиарда в предыдущем году.

Хотя облачный сегмент Alphabet значительно меньше по абсолютным масштабам, его ускоренный рост — в основном благодаря возможностям искусственного интеллекта и корпоративному внедрению — указывает на другую динамику развития по сравнению с более крупным конкурентом.

Различия в динамике акций: где произошел разлом путей

Возможно, самое поразительное отличие между этими двумя компаниями — в их недавней динамике цен акций. За последние три года обе компании провели дробление акций 20-1, что упростило структуру их акционерного капитала. Однако их ценовые тренды резко разошлись.

Акции Alphabet показали впечатляющие результаты, увеличившись более чем на 80% за прошлый год и примерно на 230% за трехлетний период. Этот рост был обусловлен энтузиазмом инвесторов по поводу инициатив, связанных с искусственным интеллектом, сильным импульсом в Google Cloud и восстановлением рекламного сегмента компании.

Акции Amazon, напротив, испытывали трудности с поддержанием аналогичного темпа. За последний год их стоимость снизилась примерно на 2%, несмотря на общий рост на 130% за три года. Такое недоисполнение связано в основном с тем, что рост выручки AWS замедлился относительно ожиданий рынка, особенно поскольку инвесторы переключили внимание на инвестиции в ИИ и инфраструктуру.

На текущих уровнях рынка Amazon торгуется по цене менее 240 долларов за акцию с прогнозным коэффициентом P/E 30,7X, тогда как Alphabet оценивается примерно в 340 долларов за акцию при чуть более высоком P/E 31X. Интересно, что Alphabet изменил свою историческую позицию: эти две акции теперь торгуются почти по равным оценкам, что является заметным сдвигом по сравнению с ситуацией, когда Amazon постоянно имел премию по оценке.

Рост прибыли и оценка: анализ чисел

Картина прибыли показывает дополнительные нюансы в ожидаемых показателях этих компаний. По оценкам Zacks, общая квартальная выручка Alphabet должна достичь 94,7 миллиарда долларов — рост на 16% по сравнению с 81,62 миллиарда годом ранее. В части прибыли на акцию (EPS) ожидается рост на 20% до 2,58 долларов по сравнению с 2,15 доллара в аналогичном квартале прошлого года.

Примечательно, что Alphabet уже 11 кварталов подряд превышает ожидания по EPS, в среднем удивляя на 18,74% в своих последних четырех отчетах.

Прогноз по квартальной выручке Amazon составляет 211,56 миллиарда долларов — рост на 12% по сравнению с 187,79 миллиарда. Однако рост EPS у Amazon значительно скромнее — всего 6%, до 1,98 доллара на акцию против 1,86 доллара в прошлом году.

Удивительно, но Amazon превзошел ожидания по EPS в 12 последовательных кварталах, в среднем удивляя на 22,47% в последних четырех отчетах — превзойдя показатели Alphabet по стабильности.

Перспективы инвестирования: взгляд в будущее

Глядя на весь предстоящий финансовый год, ситуация снова меняется. Ожидается, что годовая прибыль Alphabet вырастет более чем на 31%, достигнув 10,57 долларов на акцию, хотя прогнозируемый рост EPS на 2026 год составляет всего около 5%. Такой замедленный рост отражает уже достигнутые компанией значительные успехи и высокие оценки.

Amazon прогнозирует почти 30% рост EPS в текущем году до 7,18 долларов за акцию, а также ожидается более устойчивый рост на 10% в 2026 году — что говорит о более стабильных перспективах прибыли.

Текущие аналитические настроения отражают эти тенденции. Alphabet имеет рейтинг Zacks #3 (Удерживать) после длительного роста, тогда как Amazon — рейтинг Zacks #2 (Покупать). Эти оценки предполагают, что после значительного повышения стоимости акции Alphabet риск-вознаграждение может склоняться в пользу Amazon, особенно если обе компании смогут продемонстрировать сильные результаты в облачном сегменте и эффективно управлять инвестициями в инфраструктуру искусственного интеллекта.

Для долгосрочных инвесторов, ориентированных на лидеров облачных технологий, обе компании — Alphabet и Amazon — являются важными активами в технологическом секторе. Главное — следить за их предстоящими результатами, чтобы понять, смогут ли они снизить общие рыночные опасения относительно затрат на развитие инфраструктуры ИИ в условиях гонки за технологическим превосходством.