Как ранние инвестиции Кена Гриффина в ИИ продемонстрировали рыночное чутье: две акции выросли более чем на 1000%

Когда миллиардеры-инвесторы делают шаги в развивающихся технологических секторах, их портфельные решения часто отражают более глубокие рыночные убеждения. Кен Гриффин, основатель и генеральный директор Citadel Advisors — исторически одного из самых прибыльных хедж-фондов по совокупной чистой прибыли — раскрыл значительные позиции в двух лидерах искусственного интеллекта в третьем квартале 2025 года. Его инвестиционные решения подчеркивают важный урок для розничных инвесторов: раннее распознавание трансформирующих технологий все еще может приносить необычайную прибыль, даже после значительного роста цен.

В течение третьего квартала Citadel накопила 388 000 акций Palantir Technologies (NASDAQ: PLTR), компании, чьи акции выросли на 2200% с начала 2023 года. Одновременно фонд создал позицию из 128 100 акций в Robinhood Markets (NASDAQ: HOOD), которая с начала 2023 года выросла на 1100%. Хотя эти доли составляют относительно скромные веса в портфеле такого крупного хедж-фонда, они иллюстрируют важный принцип: акции, демонстрирующие сильное историческое Appreciation, все еще могут заслуживать внимания как перспективные инвестиции.

Преобразование Palantir в стандарт корпоративного ИИ

Palantir работает как специализированная аналитическая платформа, обслуживающая как коммерческие предприятия, так и государственные агентства, обладающая продвинутыми возможностями интеграции данных. Флагманские продукты компании — Gotham и Foundry — объединяют потоки данных с архитектурами машинного обучения в рамках структурированного процесса принятия решений, известного как онтология. Помимо этих основных решений, Palantir разработала дополнительную платформу искусственного интеллекта, позволяющую клиентам внедрять функции генеративного ИИ во все свои приложения и операционные процессы.

Индустриальное признание ускорилось вокруг растущего лидерства Palantir. Исследовательская команда Morgan Stanley определяет Palantir как компанию, закрепляющую за собой статус стандарта для внедрения корпоративного искусственного интеллекта. Независимо, Forrester Research поставила компанию среди лидеров систем принятия решений на базе ИИ, а Международная корпорация данных (IDC) признала ее пионерской ролью в решениях на базе ИИ для источников и платежей — технологиях, оптимизирующих цепочки поставок предприятий.

Последние финансовые показатели компании отражают этот импульс. Выручка за третий квартал достигла 1,1 миллиарда долларов, что на 63% больше по сравнению с прошлым годом, и стало девятым подряд кварталом ускорения роста. Скорректированная чистая прибыль выросла на 110% до 0,21 доллара на разводнённую акцию. Руководство повысило прогноз на весь год, ожидая рост выручки на 53% в 2025 году. Согласно исследованиям Grand View Research, расходы на платформы искусственного интеллекта будут расти ежегодно на 38% до 2033 года.

Однако оценка Palantir вызывает важные соображения. Акции сейчас торгуются примерно по 96-кратной стоимости продаж — хотя это значительно ниже пика августа 2025 года, когда показатель достигал 137-кратных продаж, — этот показатель остается необычайно высоким по историческим меркам. В индексе S&P 500 Palantir занимает самое дорогое место — почти в три раза дороже по отношению к цене к продажам, чем вторая по стоимости компания AppLovin, торгующая примерно по 33-кратной стоимости продаж. При текущих оценках Palantir теоретически может снизиться на 65%, сохраняя при этом статус самой дорогой акции в индексе. Инвестиционная идея основана на различии между качеством компании — которое кажется действительно убедительным — и ее оценочной устойчивостью, что создает значительные риски.

Позиция Robinhood в рамках передачи поколений богатства и рынков предсказаний

Robinhood управляет мобильной платформой для торговли, специально разработанной для привлечения молодых инвесторов. В настоящее время на платформе зарегистрировано 19 миллионов профинансированных счетов, преимущественно среди миллениалов и поколения Z — почти вдвое больше, чем у ближайшего конкурента. Эта демографическая концентрация дает Robinhood преимущество перед тем, что исследователи называют крупнейшей передачей богатства в истории финансов — межпоколенческим перемещением более 120 триллионов долларов от бэби-бумеров к молодым поколениям в течение следующих десятилетий.

Несмотря на то, что Robinhood занимает относительно скромное место в общем секторе брокерских услуг, компания постепенно расширяет свою долю на рынках акций, облигаций, торговых опционов и маржинального кредитования. Особенно заметен рост в области рынков предсказаний. С момента запуска этого продукта в конце 2024 года Robinhood захватила около 30% рынка за очень короткий срок. Генеральный директор Владимир Тенев отметил в недавних заявлениях, что объем торгов на рынке предсказаний удваивается каждый квартал с момента внедрения этой функции.

Одновременно Robinhood развивает свои возможности искусственного интеллекта через Cortex — разговорного помощника, предназначенного для упрощения понимания финансовых рынков для пользователей. Cortex использует генеративный ИИ для анализа свежих новостей, синтеза комментариев аналитиков и контекстуализации технической информации. Недавно платформа расширилась, чтобы предоставлять гиперперсонализированные аналитические данные о портфелях, объединяющие рыночные данные в реальном времени с индивидуальными позициями. Доступ к Cortex ограничен подписчиками Gold — за 5 долларов в месяц или 50 долларов в год.

Финансовые показатели третьего квартала подтвердили правильность этой стратегии. Количество профинансированных счетов, активы платформы и новые депозиты достигли рекордных уровней. Выручка выросла до 1,2 миллиарда долларов — на 100% по сравнению с прошлым годом, а чистая прибыль по GAAP более чем утроилась до 0,61 доллара на разводненную акцию. Аналитики ожидают ежегодного роста прибыли на 22% в течение следующих трех лет, а текущая оценка Robinhood примерно в 42 раза превышает прибыль, что кажется относительно умеренным при таких темпах роста.

Выводы для инвестиций на основе стратегических решений Кена Гриффина

Решения Кена Гриффина в третьем квартале по этим двум компаниям выявляют важные закономерности для инвесторов, оценивающих возможности, связанные с ИИ. И Palantir, и Robinhood — это компании с явными технологическими преимуществами, расширяющими свои позиции на рынке и обладающие значительным долгосрочным потенциалом роста. Однако они демонстрируют разные профили риска и вознаграждения: Palantir представляет исключительное качество бизнеса, ограниченное высокими оценками, тогда как Robinhood предлагает привлекательные перспективы роста при оценках, остающихся выгодными относительно будущих доходов.

Более широкий урок выходит за рамки выбора отдельных акций. Инвесторы должны понимать, что трансформирующие технологические секторы могут вознаграждать раннюю уверенность даже при значительном росте оценок. Однако дисциплина при входе остается критической — важно уметь различать компании с устойчивыми оценками и те, что превратились в растянутые спекуляции, чтобы определить, будут ли накопленные акции в конечном итоге накапливать богатство или сохранять капитал. Подход Кена Гриффина — избирательное позиционирование в настоящих технологических лидерах при сохранении разумной дисциплины — продолжает подтверждать, почему его фонд сохраняет свою историческую прибыльность на протяжении нескольких рыночных циклов.