Три ведущих акции компаний по производству летающих автомобилей готовы к коммерческому запуску

Авиационная индустрия стоит на переломном этапе. Электрические вертикальные взлётно-посадочные аппараты представляют собой один из самых трансформирующих технологических сдвигов в транспортировке, и инвесторы, распознавшие это рано, могут опередить многомиллиардный рынок расширения. В отличие от длительного цикла разработки коммерческой авиации, акции компаний, производящих летающие автомобили, предлагают более немедленную возможность, поскольку эти транспортные средства ориентированы на региональные маршруты — путешествия обычно до 500 миль, которые составляют большинство коммерческих рейсов сегодня.

Что делает этот момент особенно привлекательным, так это слияние трёх ключевых факторов: проверенных технологий, значительных инвестиций капитала и скорых регуляторных решений. Регуляторная среда быстро меняется: FAA проходит этапы сертификации, которые могут открыть коммерческую эксплуатацию уже в ближайшие 1–2 года. Это сокращение сроков создает уникальное окно для ранних инвесторов.

Joby Aviation: американский лидер в области сертификации

Joby Aviation (JOBY) в настоящее время лидирует в американской гонке за сертификацию. Компания завершила три из пяти этапов, необходимых для получения сертификата FAA, что позволяет ей быстрее других получить одобрение на коммерческую деятельность. Её полностью электрическая модель способна перевозить пилота и четырёх пассажиров со скоростью свыше 200 миль в час, с дальностью около 150 миль на одном заряде.

Что отличает Joby, так это её двойная технологическая стратегия. Помимо основной электрической платформы, компания успешно продемонстрировала гибридный самолёт на водородных топливных элементах, пролетев 523 мили. Эта диверсификация отражает стратегии автопроизводителей, использующих топливные элементы, и отвечает требованиям «зеленой авиации», которые всё сильнее подчеркивают регуляторы.

Партнёрство компании с Delta Air Lines усиливает её коммерческий потенциал. Joby и Delta разрабатывают сервис роботакси в крупных мегаполисах — Нью-Йорке, Ла-Гуардиа и Лос-Анджелесе, что даёт Joby инфраструктурное преимущество перед конкурентами. Это не просто демонстрации; это конкретные планы эксплуатации, которые инвесторы могут оценить.

Archer Aviation: гонка к коммерциализации 2025 года

Archer Aviation (ACHR) повторяет траекторию Joby, но с преимуществами в определённых сегментах рынка. В июне Archer получила сертификат Part 135 от FAA — тот же документ, что и у Joby в 2022 году, — что позволяет начать коммерческие рейсы после завершения оставшихся этапов сертификации. Этот успех свидетельствует о доверии регуляторов к инженерным и безопасностным протоколам Archer.

Самолёт Midnight ориентирован на другой сегмент рынка: сверхкороткие поездки. Вместо 60+ минут наземного транспорта пассажиры смогут совершать 20-минутные полёты с до 6 пассажирами. Недавние испытательные полёты показали скорости свыше 100 миль в час, что подтверждает возможность вертикальной посадки и перехода в прямой полёт, характерный для этого класса аппаратов.

Коммерческий потенциал Archer подтверждается подтверждением рынка. Stellantis, крупный автопроизводитель, финансирует расширение производства Archer — важный знак доверия со стороны крупной корпорации. United Airlines разместила крупные заказы на самолёты, а также есть международные обязательства от Interglobe (Индия) и Air Chateau (ОАЭ). Особенно важно, что в ОАЭ регуляторная база позволяет запускать сервис сразу после сертификации FAA, что может дать Archer более раннюю точку входа на рынок по сравнению с американскими конкурентами.

EHang Holdings: стратегия доминирования на китайском рынке

EHang Holdings (EH) придерживается принципиально иной стратегии: автономные, беспилотные самолёты, оптимизированные под регуляторные и рыночные условия Китая. Вместо конкуренции в сегменте пилотируемых моделей EHang устранил необходимость в пилотах, снизив операционные сложности и затраты на персонал — особенно ценно в китайском контексте.

Компания провела многочисленные демонстрационные полёты по предварительным лицензиям, собирая реальные данные, которые всё больше ценятся китайскими регуляторами. Партнёрство с China Southern Airlines для региональных операций в Чжухае создает основу для коммерческой деятельности. Вэньчэнский округ получил 27 EH216-S, а Тайюань — ещё 10 единиц, что свидетельствует о реальных поставках и производственных возможностях.

Рынок EHang значительно превосходит по масштабам западных конкурентов. Региональная логистика и туризм в Китае — это многотриллионный юаневый рынок, а регуляторные рамки, вероятно, более благосклонны к автономным аппаратам, чем западные авиационные власти. Испытательные полёты в Абу-Даби, Саудовской Аравии и Испании показывают амбиции компании за пределами Китая, хотя её ближайшие источники доходов, скорее всего, сосредоточены в Азии.

Различия на рынке и инвестиционные выводы

Эти три акции летающих автомобилей представляют разные ставки на фрагментированные, но взаимодополняющие рынки. Joby и Archer конкурируют за американское доминирование: у Joby есть преимущество в регуляторных сроках, а у Archer — в широких коммерческих партнёрствах. EHang выбирает стратегию географического диверсифицирования, охватывая азиатские рынки, пока западные конкуренты находятся в стадии сертификации.

Для инвесторов важен не только технический аспект. Эти компании обладают характеристиками венчурных проектов — волатильностью цен акций, отражающей спекулятивные ожидания относительно коммерческой жизнеспособности. Однако прогресс в виде регуляторных этапов, демонстрационных полётов и заказов на самолёты свидетельствует о смене восприятия технологического риска со стороны рынков капитала.

Сектор летающих автомобилей показывает, что полностью новые индустрии могут быстро возникнуть, когда основные технологии созревают одновременно. Авиация уже однажды изменила транспорт; электрическая вертикальная мобильность может сделать это снова.