2026 Годовая прибыль полупроводниковой индустрии готова к взрывному росту: Какие акции могут принести доход

Полупроводниковая индустрия входит в трансформирующую фазу, которая может привести к значительному росту доходов сектора в 2026 году. Опираясь на исключительный 2025 год, когда продажи чипов выросли на 22,5% и достигли примерно 772 миллиардов долларов, сектор сейчас находится в положении для еще более сильного ускорения, поскольку требования к инфраструктуре ИИ меняют приоритеты производства и планирование мощностей.

Траектория развития отрасли рассказывает убедительную историю. Согласно организации World Semiconductor Trade Statistics (WSTS), доходы от полупроводников в этом году, по прогнозам, вырастут на 26,3%, достигнув 975,4 миллиарда долларов — приближаясь к долгожданному рубежу в 1 триллион долларов на целых четыре года раньше предыдущих оценок. Такое резкое ускорение отражает не только циклическую силу; оно сигнализирует о фундаментальных сдвигах в архитектуре вычислений, вызванных внедрением искусственного интеллекта в дата-центры, потребительские устройства и корпоративную инфраструктуру.

Лидер в области фабричного производства, использующий спрос на передовые узлы

Taiwan Semiconductor Manufacturing (TSMC) является основным получателем выгоды от расширения доходов в полупроводниковой отрасли. Будучи мировым лидером по производству чипов на передовых узлах с долей рынка 72%, TSMC стала незаменимой для стратегий роста всех крупных разработчиков чипов. Клиенты, такие как Nvidia, AMD, Apple, Broadcom и Qualcomm, полагаются на передовые производственные возможности TSMC, особенно для узлов, которые обеспечивают работу ИИ.

Цифры показывают масштаб возможностей. По прогнозам, TSMC завершит 2025 год с ростом доходов на 30%, а прибыль на акцию может увеличиться почти на 48% до 10,41 доллара. Еще важнее, что руководство дало понять, что доходы в 2026 году могут значительно превысить прогнозируемый рост аналитиков в 20%. Рассмотрим динамику производства: мощность по 2-нанометровому узлу ожидается удвоиться в 2026 году, поскольку эта технология переходит от пилотного производства к коммерческому масштабу. Уже сейчас компания распродала всю свою 2-нм производственную квоту на год — впечатляющий сигнал доверия клиентов и высокого спроса.

Ценовая власть еще больше усиливает потенциал доходов. Процесс TSMC по 2 нм стоит на 10–20% дороже своего текущего флагманского 3-нм узла, что предполагает, что даже без пропорционального увеличения объемов средняя цена продажи и маржа компании должны значительно расти. При мультипликаторе 30 по отношению к будущей прибыли TSMC торгуется с дисконтом по сравнению с технологически насыщенным индексом Nasdaq-100, который оценивается в 32 раза. Если фактический рост доходов TSMC в 2026 году существенно превысит уже оптимистичный прогноз в 20%, расширение мультипликатора может значительно увеличить доходность инвесторов, превысив 48% роста акций в 2025 году.

Производители оборудования, готовые к ускорению цепочки поставок

ASML, нидерландский производитель полупроводникового оборудования, играет ключевую роль в расширении мощностей всей отрасли. Акции компании выросли почти на 50% в 2025 году, однако настоящее ускорение может еще впереди. Передовые литографические системы ASML необходимы для производства чипов на передовых узлах — особенно 2 нм и последующих, что стимулирует рост доходов сектора.

Распределение 2-нм мощностей TSMC означает неизбежность новых заказов на оборудование. Тайваньский производитель нуждается в следующем поколении инструментов от ASML для расширения этой высокомаржинальной производственной мощности. Помимо TSMC, рынок полупроводникового оборудования получает поддержку от общего тренда в инфраструктуре ИИ. Согласно оценкам Bloomberg Intelligence, расходы на серверы для ИИ могут ускориться на 45% в 2026 году до 312 миллиардов долларов, что напрямую стимулирует спрос на передовые чипы и оборудование для их производства.

Траектория доходов ASML отражает это структурное преимущество. В то время как аналитики прогнозируют всего 5% роста прибыли в 2026 году, это кажется консервативным, учитывая, что в 2025 году компания показала рост прибыли на 28%. Более быстрый рост производственных мощностей и срочность в производстве ИИ-чипов позволяют предположить, что ASML может значительно превзойти консенсусные ожидания, поддерживая более высокие оценки акций.

Инвестиции в инфраструктуру ИИ: движущая сила роста доходов полупроводников

История роста доходов сектора в корне зависит от внедрения искусственного интеллекта. Nvidia, ведущий поставщик ИИ-чипов с предполагаемым заказом на дата-центры на сумму 275 миллиардов долларов в 2026 году, демонстрирует, как инвестиции в инфраструктуру ИИ напрямую превращаются в рост доходов и прибыли полупроводникового сектора.

Недавние регуляторные изменения повысили перспективы Nvidia. Решение администрации Трампа разрешить продажу передовых чипов на китайский рынок — значительный фактор спроса, ранее ограниченный. Этот сдвиг политики может существенно ускорить рост доходов и прибыли Nvidia в течение 2026 года.

Если Nvidia достигнет ожидаемой прибыли в 7,49 доллара на акцию в 2026 году — что соответствует значительному росту по сравнению с предыдущими годами — и будет торговаться по мультипликатору 32, характерному для технологического сектора, цена акции может достичь 240 долларов. Это примерно 33% роста по сравнению с текущими уровнями, хотя потенциал превышения текущих оценок прибыли за счет расширения доступа к китайскому рынку предполагает еще более высокие доходы.

Конвергенция мощностей, спроса и оценок

Слияние трех факторов создает мощный катализатор для роста доходов полупроводникового сектора в 2026 году:

• Расширение мощностей: удвоение производства по 2 нм TSMC и рост инвестиций в оборудование сигнализируют о реальном росте производственной инфраструктуры, а не временных всплесках
• Ускорение спроса: рост расходов на серверы ИИ и внедрение ИИ-чипов в различных отраслях создают структурный многолетний спрос
• Поддержка оценок: сочетание расширения маржи, ускорения роста прибыли и продолжения позитивной повестки ИИ может поддержать мультипликатор вместе с ростом прибыли

Эта среда исторически поощряет раннее выявление лидеров отрасли, способных извлечь выгоду из циклического ускорения. Доминирование TSMC в производстве, критическая роль оборудования ASML и лидерство Nvidia в инфраструктуре ИИ — все это разные способы участия в росте доходов сектора в 2026 году.

Доказательства свидетельствуют о том, что история роста полупроводникового сектора имеет еще запас, и доходы сектора, вероятно, превзойдут большинство текущих прогнозов аналитиков по мере развития года и укрепления спроса.