Какая страна держит наибольший долг США? Ваш гид по владению глобальными облигациями 2026 года

Когда американцы задумываются о том, кто держит долг США, вопрос часто сводится к одному: какой стране США должны больше всего денег? Ответ может вас удивить. Япония стала крупнейшим иностранным держателем американских казначейских облигаций, опередив Китай, как многие предполагают, и это изменение имеет важные последствия для всего — от процентных ставок до ваших инвестиционных доходов. Понимание реального распределения владения долгом США крайне важно для инвесторов, ориентирующихся в современной глобальной финансовой среде.

Япония лидирует: крупнейший в мире держатель американского долга

По последним данным Министерства финансов, Япония владеет примерно 1,13 трлн долларов долга США — почти на 40% больше, чем у второго по величине держателя. Эта значительная позиция отражает долгосрочную стратегию Японии по поддержанию резервов в долларах и обеспечению стабильности глобальных финансовых рынков. Доминирование Японии в владении американскими казначейскими облигациями делает её самым влиятельным иностранным кредитором США.

Особенно поразительно, как менялось положение Японии. В то время как Китай когда-то занимал второе место по владению долгом США, теперь его обошли Соединённое Королевство, расположившись на втором месте с 807,7 миллиарда долларов. Сам Китай за последние годы систематически сокращает свой портфель американского долга, в настоящее время владея примерно 757,2 миллиарда долларов. Эти изменения в глобальной структуре долга отражают смену экономических приоритетов и геополитических соображений среди крупных стран.

Полная картина: топ-20 стран по владению долгом США

Помимо лидерства Японии, распределение американского долга среди иностранных государств рассказывает важную историю. Вот как выглядят крупнейшие держатели казначейских облигаций США:

Примечательно, что такие финансовые центры, как Каймановы острова и Люксембург, занимают удивительно высокие позиции в этом списке, что отражает то, как международные финансовые институты маршрутизируют инвестиции через различные юрисдикции. Эта сложность означает, что официально указанные держатели долга не всегда являются конечными бенефициарами — зачастую скрывая истинное географическое распределение американских обязательств.

Реальность иностранного владения: всего 24% долга США

Несмотря на тревогу в некоторых кругах о том, что иностранные страны контролируют американский долг, реальные цифры показывают совершенно другую картину. Иностранные правительства совместно владеют примерно 24% от общего объема долга США. Это означает, что сами американцы владеют примерно 55% национального долга, а Федеральная резервная система и другие американские государственные учреждения — оставшуюся часть, около 13% и 7% соответственно.

Общий объем долга США составляет примерно 36,2 трлн долларов. Для понимания: если бы американец тратил по миллиону долларов каждый день без остановки, ему потребовалось бы более 99 000 лет, чтобы потратить весь государственный долг. Но по сравнению с общим богатством домашних хозяйств США — более чем 160 трлн долларов — долг кажется гораздо более управляемым, он составляет примерно одну пятую от накопленного богатства страны.

Это различие очень важно: хотя 36,2 трлн долларов звучит астрономично в изоляции, общие финансовые ресурсы Америки превосходят обязательства по долгу. Основной вопрос заключается не в том, сможет ли страна обслуживать свой долг, а в том, насколько эффективно она управляет этим обязательством относительно своего экономического выхода и доходов.

Как владение иностранным долгом реально влияет на ваш кошелек

Опасения, что владение иностранными странами американским долгом дает им опасное влияние на экономическую политику США, сильно преувеличены. Даже позиция Японии в 1,13 трлн долларов представляет собой концентрированный, но не контролирующий интерес на более широком рынке долгов. Совокупное иностранное владение в 24% распределено между десятками стран и институтов, что исключает возможность того, чтобы один участник имел чрезмерное влияние.

Когда иностранные инвесторы сокращают свои владения казначейскими облигациями США, рынок обычно реагирует изменением цен и доходностей облигаций. Снижение спроса может немного повысить процентные ставки, что теоретически влияет на ставки по ипотеке, автокредитам и другим потребительским кредитам. В то же время периоды активных иностранных покупок могут повышать цены облигаций и снижать доходность, создавая благоприятную среду для заимствований американских потребителей и бизнеса.

Однако исторический опыт показывает, что такие изменения происходят постепенно и предсказуемо. Китай уже много лет ликвидирует свои позиции по казначейским облигациям США, не вызывая хаоса на рынке. Причина проста: ценные бумаги правительства США остаются самыми надежными, ликвидными и стабильными инвестициями в мире. На сегодняшний день не существует альтернатив, которые могли бы предложить такую же безопасность и ликвидность при таких масштабах активов.

Для обычного американца владение иностранным долгом практически не оказывает прямого влияния на его повседневную финансовую жизнь. Изменения процентных ставок, вызванные покупками или продажами иностранцев, происходят постепенно и эффективно поглощаются рынками. Ваши инвестиционные доходы, ставки по ипотеке и безопасность работы зависят гораздо больше от внутренних экономических условий и политики Федеральной резервной системы, чем от международных покупок казначейских облигаций.

Итог: американский долг в глобальном контексте

Рынок казначейских облигаций США работает на таком масштабе, что любой отдельный иностранный инвестор не способен использовать владения в качестве оружия или создавать нестабильность. Хотя позиция Японии как крупнейшего держателя долга важна с геополитической точки зрения, она представляет собой стабильные долгосрочные отношения, а не угрозу. Понимание того, что большинство долга принадлежит самим американцам, должно помочь понять реальные механизмы, формирующие экономическую политику США.

Обсуждения о фискальной политике США должны сосредоточиться на уровнях расходов, доходах и долгосрочной устойчивости — а не на национальности держателей облигаций. Иностранные страны, владеющие долгом США, имеют все стимулы поддерживать стабильность на американском рынке, потому что нестабильность уничтожит стоимость их собственных вложений. Эта согласованность интересов, а не конфликт, характеризует современные отношения между США и их международными кредиторами.