Понимание доходов паевых инвестиционных фондов: сколько на самом деле зарабатывают паевые фонды?

Для инвесторов, стремящихся к накоплению богатства без необходимости тратить много времени на управление портфелем, взаимные фонды представляют привлекательный вариант. Но остается важный вопрос: сколько зарабатывают взаимные фонды? Понимание потенциала доходности, механизмов работы и реалистичных ожиданий по результатам — необходимый шаг перед вложением своих средств. В этом подробном руководстве разбираются доходы взаимных фондов, исторические данные о их результатах и особенности их функционирования как долгосрочного инвестиционного инструмента.

Как взаимные фонды генерируют доходы и прибыль

Когда вы инвестируете в взаимный фонд, вы фактически объединяете свои деньги с деньгами других инвесторов для покупки диверсифицированного портфеля активов, управляемого профессиональными управляющими. Обычно такие фонды управляются крупными инвестиционными компаниями, например Fidelity Investments или Vanguard, и работают в строгих регуляторных рамках.

Взаимные фонды зарабатывают для инвесторов тремя основными способами. Во-первых, инвесторы могут получать дивиденды от акций и облигаций, входящих в фонд. Во-вторых, прибыль от продажи ценных бумаг с прибылью — так называемые капитальные доходы — распределяется между акционерами. В-третьих, чистая стоимость активов (NAV) ваших вложений может увеличиваться со временем по мере роста стоимости базовых ценных бумаг.

Однако важно понимать, что доходность никогда не гарантирована. Инвестиции во взаимные фонды связаны с риском частичной или полной потери первоначальных вложений. Реальная сумма дохода зависит от рыночных условий, профессионализма управляющего и конкретных активов, входящих в фонд.

Историческая доходность: какие результаты показывают взаимные фонды?

Чтобы ответить на вопрос «сколько зарабатывают взаимные фонды», необходимо обратиться к историческим данным. За 65 лет своего существования индекс S&P 500 показывал среднюю доходность около 10,70%, являясь отраслевым ориентиром для фондов акций.

Тем не менее, для большинства взаимных фондов реальность печальна: большинство из них не превосходит этот показатель. Согласно данным за 2021–2022 годы, примерно 79% активно управляемых взаимных фондов в 2021 году не смогли превзойти индекс S&P 500. Эта тенденция сохраняется: за последние десять лет около 86% фондов не смогли превзойти бенчмарк.

Результаты за 10 лет: Лучшие крупные фонды акций показали доходность до 17% за последние десять лет. Средняя годовая доходность за этот период составляла около 14,70%, что выше обычных годов, во многом благодаря продолжительному бычьему рынку, который повысил показатели большинства фондов.

Результаты за 20 лет: За более длительный период ведущие крупные фонды акций принесли примерно 12,86% дохода за последние 20 лет. В то же время индекс S&P 500 с 2002 года показывал примерно 8,13% годовых, что свидетельствует о том, что некоторые хорошо управляемые фонды действительно создавали значительную переоценку по сравнению с рынком в целом.

Результаты сильно варьируются в зависимости от целей фонда, его стратегии и рыночной капитализации активов. Например, фонды с сильной концентрацией на энергетическом секторе показали отличные результаты в 2022 году, тогда как фонды с технологическим уклоном столкнулись с трудностями. Такая секторальная ротация влияет на годовые доходы каждого конкретного фонда.

Основные факторы, влияющие на доходность вашего взаимного фонда

На доходность взаимных фондов влияют несколько ключевых факторов:

Качество управления: профессионализм управляющих напрямую влияет на результаты. Некоторые управляющие стабильно превосходят бенчмарк, другие — отстают. Важно анализировать их послужной список за несколько рыночных циклов.

Расходные коэффициенты: все взаимные фонды взимают плату, называемую расходным коэффициентом. Эти постоянные издержки — выраженные в процентах от активов — вычитаются из доходов до их распределения инвесторам. Более высокие расходы могут значительно снизить итоговую прибыль со временем.

Диверсификация портфеля: широта и качество активов внутри фонда влияют на стабильность доходов. Диверсифицированные фонды снижают риски, тогда как концентрированные могут давать более высокую доходность, но с большей волатильностью.

Рыночные условия: макроэкономическая ситуация, процентные ставки и настроение рынка существенно влияют на доходность фондов. Бычиные рынки увеличивают прибыль, медвежьи — снижают.

Стиль инвестирования: цель фонда — агрессивный рост, сбалансированная доходность или получение дохода — напрямую определяет потенциал заработка. Фонды с фокусом на рост могут показывать более высокие результаты, но с повышенными рисками.

Что считать «хорошей» доходностью взаимного фонда?

Настоящая хорошая доходность — это та, что стабильно превосходит заявленный бенчмарк из года в год. Важно сравнивать не только абсолютные показатели, но и результаты относительно соответствующих индексов и групп сравнения. Например, облигационный фонд с доходностью 8% может быть отличным результатом, а фонд развивающихся рынков с той же доходностью — отстающим.

Время играет важную роль. За 10 лет доходность 14–17% у крупных фондов акций достигалась в условиях благоприятного рынка. Более консервативные долгосрочные ожидания для фондов акций — 8–12% в год, что ближе к исторической средней по S&P 500.

Взаимные фонды и другие инвестиционные инструменты: сравнение доходности

Взаимные фонды и ETF

Фонды ETF и взаимные фонды отличаются главным образом по ликвидности и структуре затрат. ETF торгуются постоянно на бирже, как акции, что дает большую гибкость при покупке и продаже по рыночной цене в течение дня. Взаимные фонды оцениваются один раз в день после закрытия рынка. Обычно ETF имеют меньшие расходы, что способствует более высокой итоговой доходности на долгосрочной дистанции. Оба инструмента могут иметь схожий инвестиционный профиль, но преимущества ETF по стоимости часто приводят к более высоким чистым доходам после учета сборов.

Взаимные фонды и хедж-фонды

Хедж-фонды — это принципиально иной класс инвестиций. Доступ к ним обычно ограничен аккредитованным инвесторам, и они связаны с гораздо большими рисками. Они используют агрессивные стратегии, включая шортинг и торговлю деривативами, например опционами. В то время как хедж-фонды могут показывать впечатляющие результаты в определенных условиях, они также могут привести к потерям, превышающим первоначальные вложения, что делает их неподходящими для большинства частных инвесторов. Взаимные фонды предлагают более предсказуемый риск-доход профиль.

Взаимные фонды и индивидуальный подбор акций

Инвесторы, покупающие акции напрямую, требуют больше исследований, но избегают расходов взаимных фондов. Однако большинство индивидуальных инвесторов не превосходит рыночную среднюю — и взаимные фонды в этом не исключение. Победить рынок сложно независимо от выбранного инструмента.

Когда стоит выбирать взаимные фонды

Взаимные фонды — отличный способ получить диверсифицированное инвестирование без необходимости тратить часы на исследования или обладать глубокими знаниями рынка. Решение о целесообразности инвестирования зависит от вашего личного профиля.

Рассмотрите взаимные фонды, если вы:

• Хотите профессионального управления и диверсификации
• Предпочитаете пассивный подход к инвестициям
• Имеете четкий временной горизонт (желательно 5 лет и более)
• Готовы к рыночной волатильности в пределах вашего риск-профиля
• Готовы мириться с расходами за удобство

Перед инвестированием тщательно изучите:

• Все связанные с фондом расходы и их влияние на доходность
• Послужной список управляющего за несколько рыночных циклов
• Соответствие инвестиционной стратегии вашим целям
• Вашу личную терпимость к рискам и временной горизонт
• Историческую доходность фонда по сравнению с подходящими бенчмарками

Доходность взаимных фондов зависит скорее от выбора качественных фондов, соблюдения дисциплины и долгосрочного подхода, позволяющего капиталу расти благодаря сложным процентам.

Часто задаваемые вопросы о доходности взаимных фондов

Какие взаимные фонды показывают лучшую доходность?
К примеру, Shelton Capital Nasdaq-100 Index Direct за 20 лет принес 13,16%, а Fidelity Growth Company — 12,86%. Но прошлые результаты не гарантируют будущих, и лучший фонд для вашего портфеля зависит от ваших целей и уровня риска.

Сколько существует взаимных фондов?
На рынке представлено тысячи вариантов. В начале 2020-х годов в США действовало более 7000 активно управляемых фондов, включая акции, облигации, сбалансированные, денежные рынки и секторальные фонды.

Можно ли потерять деньги во взаимных фондах?
Да. Несмотря на диверсификацию, фонды связаны с рыночным риском. В зависимости от состава и условий рынка, вы можете понести частичные или полные убытки. Поэтому важно учитывать свою толерантность к рискам и правильно выбирать фонды.

Понимание того, сколько зарабатывают взаимные фонды, требует реалистичных ожиданий и учета ваших личных инвестиционных целей. Не все фонды превосходят рынок, но качественные управляемые профессионалами фонды могут приносить значимый доход на долгие годы, особенно при разумных комиссиях и дисциплинированном, долгосрочном подходе.