Полное руководство по расчету маржи: управление рисками контрактов USDC

Ведение расчетов по поддержанию маржи — это один из ключевых инструментов управления рисками в торговле деривативами. Когда вы открываете позицию в бессрочных или фьючерсных контрактах, торговая платформа в реальном времени отслеживает уровень вашей маржи, чтобы убедиться, что у вас достаточно средств для покрытия рисков. В этом руководстве вы шаг за шагом познакомитесь с механизмом расчетов, что поможет вам лучше контролировать торговые риски.

Быстрый обзор за пять минут: расчет поддерживающей маржи

Поддерживающая маржа (MM) — это минимальная сумма маржи, которую необходимо поддерживать на позиции или счете. Если из-за нереализованных убытков уровень маржи опустится ниже этого порога, ваша позиция будет принудительно закрыта (ликвидация). Проще говоря:

• Начальная маржа = сумма, необходимая для входа в позицию (стоимость позиции ÷ кредитное плечо)
• Поддерживающая маржа = минимальный уровень маржи перед принудительным закрытием позиции
• Допустимый убыток = начальная маржа – поддерживающая маржа

Пример: при вложении 10 000 USDC с кредитным плечом 100x, если допустимый убыток составляет 8 000 USDC, то при убытке более 8 000 USDC позиция будет ликвидирована.

Многоуровневый расчет: ключ к пониманию поддержки маржи

Зачем нужен многоуровневый расчет?

По мере увеличения стоимости позиции возрастает и риск. Поэтому разные уровни позиции требуют разного размера маржи. Для каждого торгового инструмента установлено несколько уровней риска, каждый из которых соответствует своему уровню поддержки маржи (MMR).

Например, для контракта BTC/USDC:

• позиция до 100 000 USDC — уровень поддержки 2%
• позиция от 100 001 до 200 000 USDC — уровень поддержки 2,5%
• позиция от 200 001 до 300 000 USDC — уровень поддержки 3%

Механизм работы многоуровневого расчета

Когда стоимость позиции пересекает несколько уровней, расчет ведется по каждому уровню отдельно с учетом соответствующего MMR. Основная формула:

Стоимость позиции = Количество контрактов × Маркетовая цена

Поддерживающая маржа = (Стоимость позиции × MMR) – вычитаемый уровень поддержки

Где вычитаемый уровень поддержки используется для исключения двойного учета между уровнями.

Практический пример: демонстрация многоуровневого расчета

Допустим, есть следующий риск-уровень:

Сценарий: Маркетовая цена 3 500 USDC, вы открываете длинную позицию на 100 контрактов с кредитным плечом 10x.

• Стоимость позиции = 100 × 3 500 = 350 000 USDC
• Начальная маржа = 350 000 ÷ 10 = 35 000 USDC
• Поддерживающая маржа = (1 000 × 2%) + (1 000 × 2,5%) + (1 000 × 3%) + (500 × 3,5%) = 20 + 25 + 30 + 17,5 = 92,5 USDC

Это означает, что перед принудительной ликвидацией позиция может понести убыток до 35 000 – 92,5 = 34 907,5 USDC.

Практическое применение расчетов поддержки маржи

Пример 1: Простая длинная позиция

Трейдер открывает длинную позицию на 100 ETH по цене 4 000 USDC с кредитным плечом 10x, сумма — 400 000 USDC.

• Стоимость позиции = 100 × 4 000 = 400 000 USDC
• Начальная маржа = 400 000 ÷ 10 = 40 000 USDC
• Поддерживающая маржа = 400 000 × 3,5% – 3 000 = 14 000 – 3 000 = 11 000 USDC
• Допустимый убыток = 40 000 – 11 000 = 29 000 USDC

Пример 2: Позиция с ордерами

Трейдер открывает 50 ETH по цене 4 000 USDC с кредитным плечом 10x (позиция — 200 000 USDC), и одновременно выставляет лимитный ордер на покупку 50 ETH по цене 3 000 USDC (стоимость ордера — 150 000 USDC).

При расчетах учитывается, что поддерживающая маржа для всей позиции (позиции + ордера) определяется по уровню, соответствующему суммарной стоимости.

• Общая стоимость = 350 000 USDC (уровень 3)
• Поддерживающая маржа позиции = 200 000 × 2,5% – 500 = 4 500 USDC
• Поддерживающая маржа ордера = 150 000 × 3% = 4 500 USDC
• Общая поддерживающая маржа = 9 000 USDC

Если цена вырастет до 3 100 USDC, то:

• Новая стоимость = 100 × 3 100 = 310 000 USDC
• Новая поддерживающая маржа = 310 000 × 3,5% – 3 000 = 10 850 – 3 000 = 7 850 USDC
• Максимальный убыток = 35 000 – 7 850 = 27 150 USDC

Интерпретация данных на панели позиции

На панели отображается поддерживающая маржа, которая обычно выше фактической, поскольку система включает предполагаемые комиссии за ликвидацию.

Расчет предполагаемых комиссий за ликвидацию:

• Для длинной позиции: количество × цена входа × (1 – 1/кредитное плечо) × комиссия Taker
• Для короткой позиции: количество × цена входа × (1 + 1/кредитное плечо) × комиссия Taker

Например, для 100 ETH по цене 4 000 USDC, с кредитным плечом 10x и комиссией 0,055% при короткой позиции:

• Поддерживающая маржа = 11 000 USDC
• Предполагаемые комиссии = 100 × 4 000 × (1 + 0,1) × 0,055% ≈ 242 USDC
• Итог на панели = 11 242 USDC

Если цена поднимется до 4 200 USDC:

• Новая поддерживающая маржа = 4200 × 100 × 3,5% – 5 000 = 14 700 – 5 000 = 9 700 USDC
• Новые предполагаемые комиссии = 100 × 4 200 × 1,1 × 0,055% ≈ 254,1 USDC
• Обновленная сумма на панели = 11 954,1 USDC

Практические советы по оптимизации расчетов поддержки маржи

1. Регулярно проверяйте уровни: при колебаниях цены уровень поддержки может резко измениться, что приведет к необходимости пополнения маржи или закрытию позиции.
2. Используйте формулы для быстрого расчета: многоуровневый расчет — это (Стоимость позиции × MMR) – вычитаемый уровень.
3. Обратите внимание на ордера: неподтвержденные ордера тоже занимают маржу, что уменьшает доступные средства.
4. Оставляйте запас: не доводите свободную маржу до минимальных значений, чтобы иметь возможность реагировать на рыночные колебания.

Заключение

Понимание расчетов поддержки маржи — это основа для осознанной торговли и эффективного управления рисками. Используя многоуровневый расчет и своевременный мониторинг уровней, вы сможете точнее управлять своими позициями, избегать принудительных ликвидаций и повышать эффективность использования капитала в торговле деривативами.