Дело Manhattan по иску Jane Street вновь привлекает внимание к краху Terra-Luna

Высокопрофильное судебное разбирательство по делу о иске против Jane Street вынуждает регуляторов, трейдеров и инвесторов вновь обратиться к одному из самых драматичных крахов в истории криптовалют.

Администратор Terraform Labs нацелился на Jane Street в Манхэттене

Банкротный администратор Terraform Labs подал гражданский иск против Jane Street в федеральный суд Манхэттена в феврале 2026 года. В иске обвиняется известная торговая фирма в организации впечатляющего краха TerraUSD (UST) и LUNA в мае 2022 года.

Согласно иску, последовательность событий за несколько дней стерла примерно 40 миллиардов долларов рыночной стоимости. Более того, кризис Terra вызвал цепную реакцию в более широком секторе цифровых активов, усугубив падение крипторынка, которое продолжалось и в 2023 году. Jane Street публично отвергла обвинения, назвав иск «беспочвенным».

Предполагаемая хронология Terra-Luna и торговая схема

В судебных документах представлен подробный хронологический порядок событий мая 2022 года. Указывается, что Terraform тихо вывел из пула Curve Finance ликвидность в размере 150 миллионов UST. По словам администратора, это уменьшило доступную ликвидность в критический момент.

Через несколько минут после этого, по утверждению, Jane Street продала на рынок 85 миллионов UST. В иске говорится, что это концентрированное распродажа вызвала немедленную тревогу среди трейдеров и инвесторов. Более того, этот волна продаж, по мнению, ускорила дестабилизацию привязки UST к доллару.

Когда UST начал торговаться ниже $1, алгоритмический механизм выпуска и сжигания LUNA активизировался. Механизм начал активно выпускать большие объемы LUNA в попытке восстановить привязку UST. Однако, по словам иска, эта обратная связь вызвала быстрое и практически неконтролируемое гиперинфляционное увеличение предложения LUNA.

Всего за несколько дней совокупный эффект потери привязки UST и инфляционной спирали LUNA привел к так называемому краху Terra. Однако администратор утверждает, что это был не случайный сбой алгоритмической системы, а скоординированная торговая деятельность.

Обвинения в инсайдерской информации и чат «Брайса Секрет»

Ключевым элементом дела является предполагаемый инсайдерский доступ в Jane Street. В иске указывается, что бывший стажер Terraform Labs впоследствии перешел в Jane Street в качестве трейдера. Этот человек обвиняется в передаче конфиденциальной информации о планах стабильности Terra и управлении ликвидностью.

Прокуроры утверждают, что эти обмены происходили в приватной группе сообщений, предположительно названной «Брайса Секрет». Более того, этот чат описывается как важный канал, через который Jane Street якобы получила сведения о намерениях Terraform до срыва в мае 2022 года.

Обладая этой предполагаемой предварительной информацией, Jane Street, по словам, заняла позиции на рынке заранее. В иске говорится, что компания избежала более 200 миллионов долларов потенциальных убытков во время финального краха. Также утверждается, что торговый отдел получил прибыль, пока остальная часть рынка находилась в панике.

Розничные инвесторы, напротив, понесли катастрофические и в основном невосстановимые убытки. Однако в иске не приводится полная цепочка на блокчейне, вместо этого делается акцент на логах сообщений, временных метках сделок и движениях ликвидности как основы дела.

Обвинения в институциональной манипуляции и общем кризисе в криптоиндустрии

Крах Terra не ограничился только UST и LUNA. Он стал триггером для продолжающихся дебатов о манипуляциях со стороны крупных институциональных игроков и целостности рынка. В результате регуляторы и аналитики начали вновь рассматривать, как крупные торговые фирмы взаимодействуют с уязвимыми экосистемами токенов.

Несколько крупных компаний, связанных с экосистемой Terra, якобы столкнулись с серьезными проблемами ликвидности вскоре после краха в мае 2022 года. Более того, этот стресс напрямую способствовал затяжной крипто-зиме 2022 года, когда кредиторы, хедж-фонды и биржи спешили покрыть убытки и развернуть леверидж.

Комментаторы также проводят параллели между крахом Terra и другими необъясненными распродажами цифровых активов. Некоторые отраслевые наблюдатели особенно указывают на обвал 10 октября как на возможный аналог, вызывая вопросы о том, использовались ли подобные тактики в других случаях. Однако текущий иск явно не утверждает, что Jane Street сыграла какую-либо роль в этом отдельном событии.

Ответ Jane Street и последствия дела

Торговая фирма резко отвергла обвинения. Jane Street опровергла все обвинения, содержащиеся в иске администратора Terraform, и настаивает, что ее торговая деятельность соответствовала применимым законам и внутренним стандартам риска.

Тем не менее, это дело быстро стало одним из самых внимательно отслеживаемых судебных процессов, возникших после кризиса Terra 2022 года. Юридические эксперты предполагают, что в зависимости от исхода иск против Jane Street может повлиять на то, как суды в будущем оценят поведение институциональных участников на волатильных крипторынках.

На данный момент дело остается в активной стадии в федеральном суде Манхэттена, и в ближайшие месяцы ожидается раскрытие доказательств и процедурных ходатайств. Процедуры, скорее всего, затронут не только конкретные сделки, связанные с Terra, но и более широкий вопрос о том, насколько крупные торговые фирмы могут или должны влиять на уязвимые экосистемы токенов.

В целом, дело против Jane Street вновь поднимает фундаментальные вопросы прозрачности, информационной асимметрии и ответственности в криптоиндустрии. По мере развития иска его выводы могут стать важным прецедентом для того, как регуляторы, суды и участники рынка будут реагировать на будущие крупные крахи в цифровых активах.