#CryptoRelatedStocksRallyBroadly

На 26 февраля 2026 года акции, связанные с криптовалютами, демонстрируют мощное и скоординированное восстановление, отражающее резкое улучшение настроений в сфере цифровых активов и решительный сдвиг в аппетите к риску. Это не изолированный ход в отношении одного или двух спекулятивных имен; это расширение по всему сектору — на биржах, у майнеров, поставщиков инфраструктуры и корпоративных держателей Bitcoin. Рост тесно совпадает с стабилизацией Bitcoin, который восстановился в район $68 000–$69 000 после недавней торговли около $63 000. Общая капитализация крипторынка также значительно выросла параллельно, что сигнализирует о возобновлении участия, а не только о тонкой короткой фиксации прибыли.
Что делает это развитие структурно важным, так это широта участия. Когда акции, связанные с криптовалютами, растут широко, это указывает на перераспределение капитала обратно в слой экосистемы — не только в сам токен. Инвесторы в акции, включая институциональных участников, ограниченных в прямом владении криптовалютами, выражают обновленную уверенность через публично торгуемые прокси. Исторически эти акции имеют более высокий бета, чем сам Bitcoin, что усиливает как рост, так и падение. Текущая скоординированная сила, следовательно, говорит о большем, чем техническом отскоке; она отражает улучшение ожиданий по объему торгов, рычагу балансовых отчетов к BTC, росту стейблкоинов и майнинговых операций с интеграцией ИИ.
Разделение сектора: где сосредоточена сила
Сила прокси бирж
Coinbase резко восстановилась, выиграв от возвращения волатильности и торговой активности. Акции бирж выступают в качестве прямых прокси объема, когда растет вовлеченность рынка, улучшается видимость доходов. Текущий рост сигнализирует о ожиданиях увеличения спотовой и деривативной активности в марте, если BTC сохранит импульс.
Экспозиция к заемному финансированию Bitcoin
MicroStrategy, ныне широко рассматриваемая как заемный инструмент для Bitcoin из-за своих больших запасов BTC, снова показывает превосходство во время восстановления BTC. Когда Bitcoin растет, эта акция обычно усиливает движение благодаря динамике рычага балансовых отчетов и восприятию инвесторов как высококонфиденциального прокси BTC.
Расширение инфраструктуры стейблкоинов
Circle, эмитент USDC, вырос после сильных отчетов и ускорения прибыльности. Стейблкоины — основная инфраструктура ликвидности на крипторынках; рост эмиссии и скорости транзакций напрямую поддерживают устойчивость экосистемы. Рынок явно награждает видимую монетизацию и операционный рычаг в этом сегменте.
Майнинг и диверсификация с ИИ
Майнинговые компании, такие как Cipher Mining, наблюдают возобновление притока средств, особенно те, кто диверсифицируется в области вычислений ИИ и высокопроизводительных дата-центров. Этот двойной сценарий — экспозиция к росту цены BTC в сочетании с спросом на инфраструктуру ИИ — создает привлекательное тематическое пересечение с более широким технологическим ралли.
Почему это ралли происходит сейчас
Несколько сил сходятся:
Стабилизация Bitcoin: восстановление BTC после перепроданности вызвало шорты и улучшило техническую структуру. Уровень выше ключевой поддержки снижает риск принудительной продажи.
Подтверждение доходов: сильные корпоративные отчеты дают ощутимые фундаментальные показатели, в то время как рынок часто движется за счет нарратива. Прибыльность и рост доходов важнее в 2026 году, чем спекулятивные обещания.
Макро-риски и смена настроений: рост технологических акций и улучшение условий ликвидности поддерживают сектора с высоким бета.
Перезагрузка с уменьшением заемных средств: после сложного начала года позиционирование кажется более чистым. Снижение избыточного рычага позволяет расширять рост без немедленного давления ликвидации.
Эта комбинация создает среду, в которой акции криптовалют могут превзойти базовые активы.
Структурный сигнал или ралли облегчения?
Ключевой вопрос сейчас — устойчивость. Ралли облегчения обычно резкие, широкие и вызваны переформатированием позиций. Однако восстановление по структуре требует:
Длительной силы Bitcoin выше важного сопротивления
Продолжения притока ETF и институциональных инвестиций
Контролируемого деривативного рычага
Поддержки доходов в руководстве за Q1
Если BTC решительно вернет и удержит уровень выше $70 000, бета акций может еще больше ускориться. Однако неспособность поддерживать импульс может вызвать фиксацию прибыли, особенно учитывая волатильность, наблюдавшуюся в начале 2026 года.
Стратегическая перспектива
С точки зрения портфеля, акции, связанные с криптовалютами, предлагают усиленное воздействие на циклы цифровых активов без прямого хранения токенов. Однако это усиление работает и в обратную сторону. Управление рисками крайне важно, поскольку эти акции могут быстрее возвращаться к исходной точке, чем BTC, при смене настроений.
На мой взгляд, широкое участие, которое мы наблюдаем сегодня, — это конструктивный сигнал. Он отражает доверие всей экосистемы, а не изолированную спекуляцию. Объемы бирж, рост стейблкоинов, диверсификация майнинга и институциональные вложения одновременно совпадают. Именно это совпадение важно.
Будет ли это продолжением устойчивого восстановления во втором квартале или останется ралли облегчения в конце февраля, зависит от последующих потоков капитала. Но один вывод я сделаю однозначно: акции, связанные с криптовалютами, остаются очень чувствительными барометрами импульса цифровых активов, и сейчас этот импульс решительно повернулся вверх.