#USOCCIssuesNewStablecoinRules 🚀🚀🚀Новая инициатива по регулированию стейблкоинов, опубликованная Управлением казначейства США (Office of the Comptroller of the Currency), является важным шагом к федеральному контролю за экосистемой цифровых платежных активов в США в рамках закона GENIUS. Проект правила вводит строго контролируемую систему лицензирования для эмитентов платежных стейблкоинов, делая акцент на управление рисками, прозрачность резервов и операционное соответствие для учреждений, действующих в юрисдикции США. Регуляторы стремятся позиционировать стейблкоины как финансовые инструменты, похожие на наличные деньги, а не как инвестиционные продукты, что может кардинально изменить роль цифровых долларов в глобальных финансах.

Одним из важнейших требований в предложении является строгое правило резервного обеспечения 1:1. Эмитенты разрешенных платежных стейблкоинов будут обязаны поддерживать сегрегированные и неслияющиеся резервные активы, равные или превышающие стоимость выпущенных токенов. Эти резервы должны храниться либо непосредственно в учреждении-эмитенте, либо у одобренных финансовых хранителей. Политика определяет восемь категорий допустимых резервных активов и требует постоянного мониторинга их справедливой стоимости, чтобы обеспечить стабильность и надежность стоимости стейблкоина для пользователей.
Проект также усиливает гарантии выкупа, требуя быстрых и безопасных механизмов конвертации, позволяющих держателям стейблкоинов обменивать свои токены на традиционную валюту по фиксированной номинальной стоимости. В то же время, правило явно запрещает программы доходности на основе процентов или косвенные стимулы возврата, связанные с хранением или использованием стейблкоинов. Эта мера предназначена для предотвращения превращения стейблкоинов в инвестиционные активы, приносящие доход, и сохранения их роли инструментов расчетов внутри финансовой системы.
Регуляторы также рассматривают возможность ограничения каждого эмитента одним брендовым продуктом стейблкоина, что может значительно повлиять на платформы мульти-токенов и поставщиков инфраструктуры с белой меткой, работающих в секторе цифровых активов. Компании и финтех-компании, связанные с институциональными платежными сетями, возможно, придется пересмотреть свои бизнес-модели, если это ограничение будет окончательно принято. Кроме того, проект устанавливает минимальный капитал в размере примерно пяти миллионов долларов США для новых эмитентов стейблкоинов, входящих на рынок.
Публичное обсуждение проекта правила продлится шестьдесят дней после его публикации в Федеральном реестре, что позволит участникам отрасли, банкам и технологическим компаниям оставить свои отзывы. Если регуляция будет принята, она может создать единый федеральный каркас для выпуска стейблкоинов в США, заменив разрозненный контроль на уровне штатов централизованным надзором. Аналитики рынка считают, что политика может стимулировать институциональное внедрение, одновременно налагая более строгие требования к соблюдению для новых стартапов в сфере цифровых активов.