Обслуживание американского долга впервые превысило 1 триллион долларов в год

Налоговая нагрузка, связанная с процентами по федеральному долгу, достигла беспрецедентного уровня. За всего лишь шесть лет ежегодные выплаты по процентам утроились: с 345 миллиардов долларов в 2020 году до более чем 1 триллиона долларов в 2025 и начале 2026 годов. Этот экспоненциальный рост отражает как увеличение национального долга, так и ужесточение условий финансирования на рынках капитала.

Национальный долг за два десятилетия вырос в разы

Траектория американского заимствования показывает ярко выраженную ускоряющуюся кривую. В 2006 году федеральный долг составлял менее 10 триллионов долларов. Десять лет спустя, в 2017 году, он достиг 20 триллионов. К 2021 году уровень превысил 30 триллионов, а в феврале 2025 года, по данным The Kobeissi Letter, достиг 38,5 триллионов долларов. С 2020 года долг увеличился на 15,3 триллиона долларов, при среднем темпе роста около 6,3 миллиарда долларов в день. Прогнозы указывают, что уровень может приблизиться к 40 триллионам всего через несколько месяцев после февраля 2025 года.

Скорость этого роста впечатляет, особенно если учитывать исторический контекст. Более двух веков потребовалось, чтобы национальный долг США впервые превысил триллион долларов — это произошло в октябре 1981 года. Однако в последние годы система накопила дополнительный долг с такой скоростью, что эта историческая отметка стала достижимой менее чем за год.

Расходы на проценты растут: бремя для федерального бюджета

Платежи по обслуживанию долга стали одним из самых значимых пунктов федерального бюджета, вытеснив по важности такие категории, как оборона. В 2020 году эти расходы составляли 345 миллиардов долларов; через шесть лет они превысили триллион долларов в год. Комитет по ответственному федеральному бюджету охарактеризовал эту ситуацию как новый постоянный стандарт расходов.

На душу населения дополнительный долг, накопленный с 2020 года, составляет примерно 285 733 долларов на американскую семью. В то же время, в 2025 году правительство добавило около 6 миллиардов долларов в день к национальному долгу, что эквивалентно примерно 2,2 триллиона долларов за календарный год.

Денежная масса и меры политики

Федеральная резервная система продолжила расширять денежную массу M2, которая по данным Федерального резервного банка Сент-Луиса достигла 22,4 триллионов долларов. С момента администрации Трампа были реализованы меры, направленные на замедление соотношения долга к ВВП. В их числе — повышение торговых пошлин и инициатива Министерства государственной эффективности (DOGE), которая с момента запуска сэкономила 202 миллиарда долларов, что эквивалентно 1254,66 долларов на американского налогоплательщика.

В январе 2025 года президент Трамп подписал так называемый «One Big Beautiful Bill» — налоговый пакет, предполагаемый стоимостью 3,4 триллиона долларов за десять лет за счет налоговых сокращений и новых государственных расходов. Доходы от пошлин выросли с 7 миллиардов долларов в 2025 году до 25 миллиардов долларов к середине 2026 года, хотя и составляют менее 0,07% от общего накопленного долга.

Международные участники: кто финансирует американский долг

Структура держателей американского долга по-прежнему сосредоточена в руках ключевых иностранных участников. Япония остается крупнейшим внешним кредитором, с более чем 1,1 триллиона долларов в казначейских облигациях по последним данным Минфина. Великобритания обошла Китай, заняв второе место, с владением около 800 миллиардов долларов, что отражает роль Лондона как глобального центра финансового посредничества и хранения ценных бумаг.

Это международное распределение долга подчеркивает зависимость от внешнего финансирования для поддержания текущих уровней государственных расходов. Тот факт, что две союзные страны вместе держат более 1,9 триллиона долларов в американских облигациях, подчеркивает как международное доверие к платежеспособности США, так и ограниченность альтернативных масштабных инвестиций в иностранной валюте.