Анализ инвестиций и исследований Банка Цзянсу (по состоянию на третий квартал 2025 г., без рекомендаций по торговле)

I. Прибыльность и масштабы
Банк Цзянсу является ведущим городским коммерческим банком в дельте Янцзы. В первые три квартала 2025 года общие активы составили 4,93 трлн юаней, увеличившись на 24,68% в годовом исчислении, занимая одно из первых мест среди котируемых городских коммерческих банков. Доход составил 671,83 млрд юаней, чистая прибыль, относящаяся к материнской компании, составила 305,83 млрд юаней, увеличившись на 7,83% и 8,32% соответственно в годовом исчислении, что значительно превышает среднее значение по отрасли. Драйверы прибыли в основном связаны с расширением масштабов, чистый процентный доход составил 498,68 млрд юаней, увеличившись на 19,61% в годовом исчислении; комиссионный доход и доход от комиссий показали двузначный рост, управление благосостоянием, инвестиционно-банковские услуги и инклюзивный бизнес поддерживают непроцентный доход. В первые три квартала годовой ROE составляет около 15,6%, способность к получению прибыли находится в первом уровне среди городских коммерческих банков. Эффективное управление пассивной стороной, снижение стоимости депозитов, снижение доли межбанковских пассивов, более устойчивая структура пассивов.

II. Качество активов
Качество активов постоянно улучшается, коэффициент невозвратных ссуд составляет 0,84%, непрерывно снижается в течение 9 лет с момента листинга, находится в оптимальном диапазоне отрасли; коэффициент покрытия резервов 322,62%, достаточное возмещение рисков, намного превышает нормативный минимум. Доля обратных ссуд составляет 1,28%, общий потенциальный риск управляем. Стоимость кредита стабильна, резервы на убытки образованы осторожно, стойкость качества активов значительна.

III. Спреды и капитал
Под влиянием снижения процентных ставок по отрасли чистый спред немного снизился, чистый спред в третьем квартале за один квартал составляет 1,59%, сокращение сокращается по сравнению с предыдущим периодом, спреды постепенно стабилизируются, превышая результаты некоторых аналогов. Коэффициент достаточности капитала первого уровня составляет 8,61%, отвечает нормативным требованиям, но запас прочности ограничен; компания пополняет капитал за счет удержания прибыли и выпуска инструментов капитала в поддержку постоянного расширения.

IV. Основные преимущества
Глубокое освоение провинции Цзянсу и дельты Янцзы, региональная экономика устойчива, высокий спрос на услуги для корпоративных и малых клиентов, стабильная база клиентов; зрелая система управления рисками, высокое качество активов; стабильная прибыльность, лидирующий ROE, выдающаяся способность контроля затрат, синхронный рост масштабов и прибыли.

V. Основные давление
Под либерализацией процентного рынка чистый спред по-прежнему имеет давление на снижение; быстрый рост приводит к более быстрому расходованию капитала; высокая концентрация регионального бизнеса, подвержена влиянию местной экономики и колебаний циклов; непроцентный доход подвержен колебаниям рынка.

#Gate广场AI测评官