Макро в контроле: нефть, давление со стороны Federal Reserve и волатильность криптовалют

Макроэкономические факторы сейчас движут рынком, главным образом через цены на нефть, политику Federal Reserve и волатильность криптовалют.

Во-первых, конфликт, связанный с Ираном, нарушает работу Ормузского пролива, подталкивая цены на Brent вверх более чем на 60%. Если сбой продлится до середины апреля, дефицит предложения может достигнуть примерно 10 миллионов баррелей в день. Это поддерживает энергетические акции, в то время как на большинство других активов давит вниз.

Во-вторых, инфляция и Federal Reserve actions — ключевые факторы. Ожидается, что CPI за март покажет резкий рост. Рынок больше не рассчитывает на снижение ставок в 2026; некоторые даже ожидают повышение. Federal Reserve находится в сложной ситуации: снижение ставок может ухудшить инфляцию, а повышение — ударить по уже ослабевающему рынку труда. Падения крупнейшие наблюдаются в акциях роста и технологических компаниях.

В-третьих, расходы на ИИ со стороны крупных техкомпаний к 2026 году растут, но их котировки продолжают падать. Это указывает на то, что распродажа обусловлена скорее макроэкономическими опасениями, чем слабыми фундаментальными показателями. Если геополитическая напряженность ослабнет, технологии могут довольно быстро восстановиться.

Эти значимые экономические силы также быстро затрагивают рынки криптовалют. Заголовки вызывают быстрые ценовые колебания и ликвидации. Ранее на этой неделе ожидания прекращения огня подняли Bitcoin выше $68,500. Когда напряженность усилилась, BTC упал почти до $66,500. В то же время нефть подскочила более чем на 5%, превысив $106, что вызвало более $400 million ликвидаций — в основном по длинным позициям в криптовалюте.

Заглядывая в Q2, даже на фоне смягчения напряженности любое восстановление вряд ли будет ровным, потому что настроения остаются хрупкими. Crypto Fear & Greed Index держится около 27, а индекс волатильности VIX остается выше 25 после пика примерно около 35. Рынки были очень реактивны к новостям, и такая модель, как правило, сохраняется.

Несколько ключевых рисков сохраняются: высокие цены на нефть могут привести к стагфляции, для AI-акций нужен более сильный рост, возможные изменения в руководстве Federal Reserve, предстоящие выборы, торговая напряженность, слабость частного кредитования, замедление роста в Китае, а также рост доходностей в Японии при более слабой иене.

Главный совет — не пытаться поймать дно рынка, а сосредоточиться на позиционировании. В криптовалюте капитал перетекает в Bitcoin: доминирование около 58%, что отражает движение к более безопасным и ликвидным активам.

Прямо сейчас главный драйвер очевиден: макродинамика толкает цены на нефть, а цены на нефть влияют на криптовалюту.

Следующая неделя будет критической. Дедлайн по Ирану — 6 апреля, переговоры — с 7 по 10 апреля, протокол FOMC — 8 апреля, данные по CPI — 10 апреля — определят ход рынка.

Если напряженность пойдет на спад и нефть опустится ниже $90, рынки могут быстро отскочить. Но если нефть останется высокой и инфляция будет расти, снижение ставок, вероятно, задержится, продлевая давление на акции и криптовалюту.

#GateSquareAprilPostingChallenge
#OilPricesRise
#MarchNonfarmPayrollsIncoming