Итак, есть старый инструмент экономического прогнозирования под названием цикл Беннера, который снова стал популярным, и честно говоря, удивительно, сколько людей сейчас верят в 150-летнюю диаграмму. Сэмюэл Беннер создал его в 1875 году после того, как его разорила финансовая кризис 1873 года. Вместо того чтобы сдаться, он изучал ценовые паттерны и в основном построил карту предполагаемых циклов рынка, основанных на сельскохозяйственных трендах и солнечной активности. Этот человек буквально написал в своих заметках «Абсолютная уверенность», и как-то это до сих пор резонирует с трейдерами.

Вот что показывает цикл Беннера: определённые годы отмечены как панические, другие — как годы бумов, подходящие для продажи, а некоторые — как годы рецессии, идеальные для покупки. Диаграмма простирается до 2059 года, и, по словам сторонников, она поразительно точна — предсказала Великую депрессию, пузырь доткомов, даже крах COVID. Самая оптимистичная версия? Цикл Беннера предположил, что 2023 год — последний хороший момент для покупок, а затем рынок достигнет пика примерно в 2026 году, после чего начнется охлаждение. Некоторые инвесторы в криптовалюту используют эту модель, чтобы оправдать свои бычьи ставки на AI-токены и новые технологии в 2024–2025 годах.

Но вот где всё становится запутанным. Цикл Беннера сейчас проходит серьёзное испытание. Мы только что увидели, как Трамп объявил о жестких тарифах, рынки резко рухнули в начале апреля — некоторые назвали это «Черным понедельником» — и криптовалюты за один день снизились с 2,64 трлн до 2,32 трлн долларов. JPMorgan теперь говорит о 60% вероятности глобальной рецессии в 2025 году, а Goldman Sachs повысил свой прогноз рецессии до 45% в ближайшие 12 месяцев. Это самый высокий уровень с эпохи постпандемической инфляции. Опытный трейдер Питер Брандт в основном назвал цикл Беннера отвлекающим маневром, заявив, что он не может торговать, основываясь на нём.

Интересно то, что несмотря на всё это, интерес к циклу Беннера недавно достиг пика. Очевидно, среди розничных инвесторов есть спрос на какую-то оптимистичную историю, особенно когда всё кажется хаотичным. Некоторые участники рынка продолжают верить в него — утверждая, что даже если цикл Беннера не «волшебный», он работает потому, что в него верит достаточно людей. На самом деле, это и есть суть рынков иногда: они движутся так же сильно на настроениях, как и на фундаментальных факторах. Предскажет ли эта 150-летняя модель 2026 год или станет ещё одним предостережением о чрезмерной зависимости от исторических паттернов — скоро узнаем. Цикл Беннера предсказал, что это будет год пика, так что посмотрим, совпадёт ли реальность с наблюдениями фермера XIX века.