‍#Gate广场四月发帖挑战

Турция возглавила множество стран, активно продающих — золото уже не в моде?

Долгое время увеличение золотовалютных резервов центральных банков рассматривалось как опора этого золотого бычьего рынка, однако сейчас этот якорь цен на золото может стать ненадежным. В ответ на энергетический кризис, вызванный конфликтом на Ближнем Востоке, и давление на обесценивание турецкой лиры, за последние две недели турецкие золотые запасы сократились почти на 120 тонн — это самый большой двухнедельный спад с 2013 года, когда такие записи впервые появились, что снизило общие золотые запасы Турции до 702,5 тонн.

Кроме того, 4 марта президент Польского центрального банка заявил о планах продать часть золотых резервов, чтобы собрать около 13 миллиардов долларов на оборонные расходы;

Российский центральный банк в феврале сообщил, что в январе продал 300 тысяч унций золота, что снизило его общие золотые запасы до 74,5 миллиона унций. Это первый случай снижения золотых резервов России с октября прошлого года.

👉Почему сокращают запасы?

Помимо завышенных цен на золото и продажи на пике, большинство стран продают золото либо из-за необходимости получить ликвидность в условиях высокой инфляции и высоких процентных ставок, либо по вынужденной мере. Например, в Турции рост мировых цен на нефть напрямую усилил давление на валютные платежи, а также усилил опасения на рынке, вызвав обесценивание турецкой лиры. Для стабилизации национальной валюты и повышения ликвидности рынка Турция вынуждена использовать свои золотые запасы.

Стоит отметить, что из уменьшенных на прошлой неделе турецких золотых резервов около 26 тонн было продано, а примерно 42 тонны использованы для своповых сделок. Своповая сделка по сути — это «обмен золота на валюту с последующим выкупом», то есть центральный банк передает золото контрагенту в обмен на эквивалентную сумму долларов, одновременно заключая форвардный контракт на выкуп золота по более высокой цене в будущем. Это краткосрочное финансирование, а не постоянная ликвидация.

👉Как это влияет на цену золота?

(1) Краткосрочное давление на международный рынок золота
Продажа золота несколькими странами создает заметное нисходящее давление на международную цену. С начала конфликта на Ближнем Востоке спотовая цена на золото резко колебалась, однажды войдя в медвежий тренд. По последним данным, цена закрытия составила 4672,02 доллара за унцию, что значительно ниже предыдущих максимумов. Однако неопределенность геополитической ситуации сохраняется, и спрос на золото как на защитный актив не исчез полностью, что вызывает колебания цен.

(2) Опасения по поводу долгосрочной стратегии
Для таких стран, как Турция, которые давно проводят политику «дедолларизации», сокращение золотых резервов — вынужденная мера. Эта операция в краткосрочной перспективе снимает ликвидное давление, но может ослабить достижения стратегии «дедолларизации». В будущем, при улучшении глобальной экономической ситуации, эти страны могут возобновить наращивание золотовалютных резервов, однако текущий тренд продаж показывает, что в условиях экстремального давления «стратегическая роль» золота все еще уступает реальным экономическим потребностям.

👉Стратегия операций с золотом?

Что касается золота, то, по мнению 小财神, фундамент для долгосрочного бычьего рынка сохраняется, а продажи центральных банков — вынужденная мера, а не кардинальный разворот в отношении золота. В операциях с золотом можно использовать стратегию «долгий рост, короткая продажа»: в краткосрочной перспективе — продавать выше 4600 долларов для получения прибыли, а в долгосрочной — рассматривать уровни выше 4100 как возможности для долгосрочных покупок.