За последнее время заметил кое-что интересное — акции крупных технологических компаний уже несколько месяцев подряд сильно падают. Все обеспокоены тем, сколько эти компании вкладывают в развитие ИИ, и это вызывает тревогу у инвесторов по поводу доходности. Bloomberg недавно об этом говорил, и у меня возникло ощущение, куда сейчас действительно течет деньги. Похоже, люди выводят средства из технологических акций и переводят их в сектора, которые обычно хорошо себя показывают при росте экономики. Правда в том, что компании совсем не сокращают свои расходы на ИИ. Они вкладываются по полной, а это значит, что финансовое давление реально ощущается. Вот почему происходит такой сдвиг — инвесторы в основном говорят: «Понимаем, ИИ важен, но давайте диверсифицируем наши ставки». Это хорошее напоминание о том, что акции технологического сектора не всегда движутся по прямой, особенно когда вокруг так много неопределенности с затратами и прибылью. Рынок в целом переоценивает все, основываясь на новых моделях расходов. Удивительно, как быстро меняется настроение, когда меняется и нарратив.