Oracle только что опубликовала очень сильные показатели, которые привлекли внимание всех. Компания заработала 17,19 миллиарда долларов дохода, что на 18% больше и превзошло ожидания Уолл-стрит. Но вот что действительно важно: доход от облачных услуг вырос на 41%, а продажи облачной инфраструктуры взлетели на 81%. Это тот рост, который заставляет инвесторов всерьез обратить внимание.

Что я нашел интересным, так это то, как руководство Oracle полностью изменило сценарий относительно всей идеи «апокалипсиса SaaS», которая циркулировала. Вместо того чтобы считать, что ИИ заменит традиционное программное обеспечение, они утверждают обратное — клиенты на самом деле хотят, чтобы ИИ был встроен прямо в их критически важные системы. Не заменяя их, а улучшая их. Это важное различие, которое, по-видимому, нашло отклик у рынка.

Акции выросли на 11% в предторговой сессии, что также подняло ETF на программное обеспечение IGV примерно на 1%. Но тут становится странно. Биткойн фактически снизился примерно на 0,91% за тот же период. Несколько месяцев назад акции программного обеспечения и криптовалюты двигались синхронно — они росли вместе, продавались вместе. Эта тесная корреляция была довольно очевидной. Теперь мы видим их расхождение, что говорит о том, что что-то фундаментально может меняться в восприятии этих двух классов активов.

Также есть ситуация с долгом. Oracle заявила, что собирается привлечь до $50 миллиардов долларов в виде долга и акций для инфраструктуры ИИ. Это изначально напугало некоторых, но компания раскрыла, что $30 миллиард уже был привлечен через инвестиционные облигации и конвертируемые привилегированные акции, и спрос был очень высоким. Такой интерес инвесторов говорит о доверии к идее ИИ.

Отчет о доходах ясно показал, что Oracle рассматривает ИИ как усилитель платформы, а не как разрушителя. Будет ли это продолжаться или нет, рынок, похоже, поверил. Что действительно заметно, так это то, как это расхождение между программным обеспечением и криптовалютами может действительно сохраниться — мы, возможно, прошли тот момент, когда эти два класса активов двигались синхронно.