şifreleme ETF yeni bir aşamaya girdi: Endeks fonları yeni başrol oyuncusu, 2026'da 100'den fazla yeni ETF'nin piyasaya sürülmesi bekleniyor.

2025 yılında dijital varlık yatırımı yapısal bir dönüm noktasına ulaşırken, sektörün dikkati “tek bir Token'a bahis yapmaktan” “genel pazar alanına yönelmeye” kayıyor. Birçok varlık yönetim kurumu, 2026 yılı itibarıyla 100'den fazla yeni şifreleme ETF'si ve ETP'sinin ortaya çıkacağını öngörüyor ve ana rekabet, Bitcoin, Ethereum veya Solana gibi tek varlık ürünleri yerine geniş pazar endeks fonları üzerinde yoğunlaşacak.

Bitcoin son zamanlarda 90.000 doların altına gerilemesine rağmen, kurumların tahsis talebi hâlâ güçlü, giderek uzun vadeli, endeksli ve düşük seçim tercihi olan yatırım özellikleri göstermekte. Politika açısından, ABD'nin yeni hükümetinin uyguladığı yenilik dostu yaklaşımlar, ETF ürünlerinin onay sürecini hızlandırabilir ve kripto pazarının endeksli bir döneme girmesini teşvik edebilir.

Endeks Tipi Şifreleme ETF Bir Sonraki Rekabetin Odak Noktası Oluyor

Son zamanlarda, birçok varlık yönetim kuruluşu farklı ortamlarda aynı görüşü ifade etti: Bir sonraki şifreleme yatırım dalgası belirli bir halka açık blok zinciri tarafından tetiklenmeyecek, bunun yerine “endeks fonu çağı” ile başlayacak. Bitwise Baş Yatırım Sorumlusu Matt Hougan, piyasanın gerçek rekabetinin kimin daha popüler Solana veya Ethereum ürünleri sunabileceği değil, kimin “geniş piyasa endeksi ETF” bu devasa pazar alanını öncelikle ele geçirebileceği olduğunu vurguladı.

Bu değerlendirme, kurumsal yatırım davranışlarındaki değişimden kaynaklanmaktadır. Daha fazla geleneksel kurum kripto piyasasına girdiğinde, bireysel yatırımcılardan tamamen farklı tercihler sergilemektedirler: belirli bir zincire, belirli bir alana veya belirli bir anlatıya bahis yapmaktan kaçınmakta, bunun yerine düşük karar alma maliyetiyle sektörün genel performansından yararlanmayı istemektedirler. Kurumsallar, kimin galip geleceğini seçmek istemiyorlar, aksine tüm endüstriyi bir kerede satın almak istiyorlar.

Hougan bu aşamayı “hisse seçiminden S&P 500 satın almaya geçiş noktası” olarak nitelendiriyor. Geleneksel pazarda, endeks fonlarının yükselişi sermaye tahsis etme şeklini değiştirdi ve kripto sektörü de aynı yolda ilerliyor. Risk iştahı kısıtlamaları, iç uyum gereksinimleri ve varlık portföyü yapılandırma ayarlamalarının hızlanmasıyla birlikte, kurumsal yatırımcılar “çok zincirli sepetler” tutmayı ve uzun vadeli tahsis yapmayı tercih ediyor.

Ona göre, bu tür endeks ürünleri sadece ETF çılgınlığının merkezi haline gelmekle kalmayacak, aynı zamanda kurumların dijital varlık oluşturma konusunda varsayılan seçenekleri haline gelecektir.

Şifreleme endeksi ürünlerinin patlayıcı bir genişleme beklentisi

Bitwise, şifreleme ETF'sinin önümüzdeki iki yıl içinde büyük bir genişleme yaşayacağını tahmin ediyor ve endeks türündeki ürünler, tüm ekosistemdeki önemli büyüme yönü haline gelecek. Hougan, CNBC'de yaptığı bir röportajda neredeyse "sektör düzeyinde bir tahmin"de bulundu: 2026'ya kadar 100'den fazla yeni ETF ve ETP'nin ortaya çıkabileceği, bu durumun da dijital varlıkların geleneksel finansal piyasa endeks sistemiyle uyumlu hale gelmesini sağlayacağı belirtiliyor.

Endekslenmiş trend, "tek varlık ürünleri"nin rolünü daha da marjinal hale getiriyor. Geçtiğimiz yıl, Bitcoin ve Ethereum ETF'leri piyasaya büyük miktarda sermaye getirdi, ancak daha fazla kurum, uzun vadeli tutma ve riskleri dağıtma kapasitesine sahip kombinasyon araçları arıyor.

Ayrıca, fon ihraççıları gelecekteki yerleşim yöntemlerini yeniden düşünmektedir. Örneğin:

• Çeşitli “tam piyasa sepeti endeksi”
• Uygulama yönüne göre ayrılmış alt endeksler (örneğin, akıllı sözleşme platformu endeksi, stabilcoin ekosistem endeksi vb.)
• Staking getirisi içeren endeksli portföy
• Layer-1, Layer-2 ve altyapıyı kapsayan kapsamlı sepet

Bu, ETF'nin “tek bir pist bahis aracı” olmaktan “şifreli varlıkların standart yatırım girişi” haline dönüşeceği anlamına geliyor.

şifreleme endeksi fonu genişletme için temel veriler

• Bitwise, 2026 yılına kadar piyasaya sürülmesi beklenen şifreleme ETF/ETP sayısının 100'ü geçeceğini öngörüyor.
• Endeks fonları, tek varlık ETF'lerinin bir sonraki nesil ana akım ürünü olarak görülmektedir.
• Kurumsal yapılandırma talebi güçlü, tek bir zincir bahisinden ziyade “tüm piyasa açığı” yönünde.
• Yeni hükümet düzenlemelerinin hızlanması, onay sürelerini %30–40 oranında kısaltabilir.
• Mevcut şifreleme ETF'leri, geri çekilme döneminde sürekli net akışlar elde ediyor, bu da fon yapışkanlığının arttığını gösteriyor.

Bu endeksleme trendinin, şifreleme varlık yönetimi sektörünün yapısını yeniden şekillendirmesi ve dijital varlıkların “yüksek volatilite, yüksek anlatı türü yatırımları” kategorisinden “kombin edilebilir, tahmin edilebilir, sürdürülebilir yapılandırma” varlık sınıfına geçmesine olanak tanıması bekleniyor.

Piyasa dalgalanmaları kurumsal talebi engellemedi, ürün geliştirme aksine hızlandı

Bitcoin son zamanlarda 90.000 doların altına düştüğünde bazı küçük yatırımcıların panik duygularını tetiklemiş olsa da, kurumsal yatırımcıların akışı belirgin bir şekilde yavaşlamadı. Bitwise, kurumların düzeltme döneminde sürekli olarak alım yapmasının, varlık sınıfının giderek olgunlaştığını gösterdiğini belirtti: Fonlar artık kısa vadeli duygulardan etkilenmiyor, bunun yerine uzun vadeli bir yapılandırmaya yöneliyor ve kısa vadeli dalgalanmaları görmezden geliyor.

Bu fenomen, staking ile ilgili ETF'ler de dahil olmak üzere ürünlerin neden sürekli olarak büyüdüğünü de açıklıyor. Örneğin, Bitwise'in Solana Staking ETF'si, SOL'ü staking yaparak gelir elde ediyor ve fiyatlar zayıfken bile fonların istikrarını sürdürüyor. Bu ETF hala ihraç fiyatının altında olmasına rağmen, bu Salı %9'luk bir artış kaydederek staking alanındaki ilgili pozisyonların hala piyasa tarafından tercih edildiğini gösteriyor.

Bu tür ürünlerin temel avantajları şunlardır:

• Kurumlara “pasif gelir + endeks bazlı maruz kalma” kombinasyon yapısı sağlamak
• Staking varlıklarının uyumluluk, saklama ve operasyon maliyetlerini düşürdü
• Fonların dalgalanma dönemlerinde bile bileşik faiz kazanabilmesini sağlamak
• Kuruluşların “hangi zincirin daha güçlü olduğunu” aktif olarak seçmelerine gerek kalmadan

Geleneksel finans perspektifinden bakıldığında, staking ETF bir bakıma “tahvil faizi + hissedar büyümesi” çift rolünü üstleniyor ve bu da onu kurumsal sabit gelir tahsisatında bir tamamlayıcı kategori haline getirme potansiyeline sahip.

Politika rüzgarı ETF gelişim hızını değiştiriyor, 2026 patlama yılı olabilir

Politika düzeyinde, yeni hükümetin şifreleme alanındaki dostane tutumu piyasa beklentilerini hızlandırdı. Fundstrat'tan Tom Lee, yenilik odaklı politika yöneliminin ETF onayını daha verimli hale getirebileceğini, yıllar süren ürün hatlarının 1-2 yıl içinde hızlı bir şekilde hayata geçirilebileceğini belirtti.

Düzenlemenin daha net bir çerçeveye oturduğu bir ortamda, ETF ihraççıları yasal yapı, endeks metodolojisi ve saklama ortaklıklarını önceden hazırlıyorlar. Ürün hattındaki hızlanma yalnızca sermaye piyasası rekabetini artırmakla kalmayacak, aynı zamanda büyük kurumların piyasaya daha hızlı girmesini de teşvik ederek olumlu bir döngü oluşturacaktır.

Sektör gelişim mantığı açısından, bu üçlü etkiyi beraberinde getirecektir:

• Düzenleyici netliğin artması → Ürün onay sürecinin hızlanması
• Ürün onayı hızlandı → İhraççı rekabeti arttı
• Rekabet artışı → Yatırımcılar daha çeşitli seçeneklerden ve daha düşük yönetim ücretlerinden faydalanır.

Daha da önemlisi, düzenlemenin iyileştirilmesi, varlık yönetim sektörünün staking, çapraz zincir ekosistemleri, uygulama alanları ve stabilcoin sistemlerini kapsayan daha fazla endeks ürününü piyasaya sürmesine olanak tanıyarak kurumsal yatırımcılara daha eksiksiz bir piyasa açılımı sunmaktadır.

Şifreleme Endeksleme Çağı'nın Anlamı: Nadir Varlıklardan Ana Akım Yatırıma Geçiş

Matt Hougan'ın temel görüşü oldukça net: Şifreleme varlıklarının trilyonlarca dolarlık bir varlık sınıfı haline gelmesi için, zincir topluluğuna ve tek bir token hayranları pazarına bağımlı kalmamalıdır, bunun yerine “hisse senetleri gibi endekslenebilir varlıklar” haline gelmelidir.

Endeks fonları sektöre üç ana değişiklik getirdi:

Karar alma maliyetlerini düşürmek

Kuruluşlar “Ethereum vs Solana” seçmek zorunda değil, sadece “tüm sektörü satın al” demelidir.

Risk Dağılımını Artırma

Pazar, yüksek derecede merkezi bir zincirden, sektörün genel performansını yönlendiren dalgalanmalara geçiş yapıyor.

Sermaye yapısı giderek istikrara kavuşuyor

Uzun vadeli fon oranının artması, sektörün performansını geleneksel varlık sınıflarına daha yakın hale getiriyor.

Şifrelemenin “ana akım varlık” haline gelmesi açısından, bu muhtemelen en kritik adım: Yatırımcılar “tüm endüstriyi” satın alabiliyorsa, tekil projeleri seçmek yerine, akış hacmi herhangi bir tekil Token anlatısının getirebileceği miktardan çok daha büyük olacaktır.

SSS

Neden endeks tabanlı kripto ETF'leri ana akım olacak?

Çünkü kurumlar zincir ekosistemini seçme riskini almak istemiyor, bu nedenle tüm sektörü bir kerede satın alarak uzun vadeli bir pozisyon elde etmeyi, karar verme maliyetini azaltmayı ve risk dağılımını artırmayı umuyorlar.

2026'ya kadar 100 ETF'nin piyasaya sürülmesi tahmini gerçekçi mi?

Birçok kurum, düzenleyici ortamın iyileştiği, şifreleme varlık kategorisine olan talebin güçlü olduğu ve éşiricilerin yeni endeks stratejileri oluşturma sürecini hızlandırdığı için bunun oldukça gerçekçi olduğunu düşünüyor.

Bitcoin'in son zamanlardaki geri çekilmesi ETF talebini etkiler mi?

Bitwise'in verilerine göre, kurumlar geri çekilme döneminde hâlâ net alım yapmaya devam ediyor, bu da piyasanın kısa vadeli duygusal etkilerden yavaş yavaş kurtulduğunu ve ETF'nin fon stabilitesinin önemli ölçüde arttığını gösteriyor.

Staking ETF neden kurumsal yatırımcılar tarafından tercih ediliyor?

Bu tür ürünler, staking gelirini endeks bazlı pozisyonla birleştirerek “pasif gelir + bileşik büyüme” sunar ve kurumsal işlem maliyetlerini önemli ölçüde azaltır.

Politika değişiklikleri ETF'nin ilerleme hızını nasıl etkiliyor?

Daha dostane politikalar, onay sürecini kısaltacak, ETF ürünlerinin daha hızlı hayata geçmesini sağlayacak ve aynı zamanda daha fazla éşitçi ve kurumu rekabete katılmaya çekerek sektörün olgunlaşmasını hızlandıracaktır.