Tether'ın hakimiyeti Kasım ayında %6'ya ulaştı - Bu neden endişe verici bir işaret?

Kasım 2025, Tether Dominance endeksinin (USDT.D) — USDT'nin kripto piyasası toplam piyasa değerine oranını temsil eden — resmi olarak %6 eşiğini aştığı önemli bir dönüm noktasını işaret ediyor. Dikkate değer bir şekilde, USDT.D 2022'den bu yana süregelen düşüş trendini de kırdı, bu da piyasanın önceki “kale” olarak görülen sağlam bir sinyali.

Bu gelişme, analistler arasında birçok endişeyi gündeme getirdi. USDT.D'nin uzun vadeli direnci aşması genellikle derin bir düzeltmenin veya hatta tüm kripto ekosistemi için uzunca bir ayı piyasası döneminin başlangıcını işaret eder.

11. ay kripto piyasası bağlamında USDT.D artışının anlamı

TradingView verilerine göre, USDT.D 18 Kasım'da %6,1 seviyesine ulaştıktan sonra hafif bir düzeltme ile %5,9'a geriledi. Ayın başında, bu gösterge %5'in altında kalmaya devam ediyordu ve yatırımcıların artan temkinli ruh halini yansıtıyordu. Düşük değerleme gören altcoin'lere yatırım yapmak yerine, büyük ölçüde sermaye akışı USDT'ye — piyasada en yüksek likiditeye sahip stablecoin'e yöneldi.

Tarih, USDT.D ile kripto piyasasının toplam piyasa değeri arasında güçlü bir ters ilişki olduğunu kanıtladı. Bu nedenle, USDT.D'nin neredeyse dört yıl süren destek kırılmasının, piyasada daha derin bir düşüş için bir işaret olabileceği düşünülmektedir.

USDT.D Toplam piyasa değeri ile karşılaştırıldığında | Kaynak: TradingViewBirçok uzman, USDT.D'nin yıl sonuna kadar %8'e çıkacağını tahmin ediyor, bu da ayı piyasasının Kasım ayında oluşmaya başlamış olabileceği anlamına geliyor. Bu tahmin, endişe verici bir psikolojinin devam etmesi ve henüz bir soğuma belirtisi olmaması ile daha da temellendiriliyor.

Stablecoin piyasasındaki dalgalanma: Sistemdeki nakit çıkışı

Ünlü analist Milk Road, stablecoin piyasasında dikkat çekici bir değişiklik olduğunu belirtti. DefiLlama'dan alınan verilere göre, toplam stablecoin piyasa değeri, Ekim ayının sonundaki 309 milyar USD'den Kasım ayında 303,5 milyar USD'ye kadar güçlü bir şekilde düşmüştür - bu, bir ay içinde yaklaşık 5,5 milyar USD'lik bir düşüşe eşdeğerdir. Bu, 2022 yılındaki ayı piyasasından bu yana kaydedilen ilk önemli düşüştür. DefiLlama grafiği ayrıca, dört yıl süren sürekli büyümenin ardından stablecoin piyasa değerinin düzleştiğini ve düşüş trendi göstermeye başladığını da göstermektedir.

Stablecoin piyasa değeri | Kaynak: DefiLlama. Stablecoin piyasa değeri daralması ve USDT.D'deki güçlü artış, daha geniş bir düşüş trendini yansıtıyor: yatırımcılar sadece altcoin satmakla kalmayıp, aynı zamanda piyasadan stablecoin de çekiyorlar. Milk Road, “Genişleyen stablecoin arzı, yeni bir likidite akışının işareti. Bu arz stabil hale geldiğinde veya azaldığında, büyümeyi teşvik eden akışların soğuduğunu gösteriyor.”

Yine de, Milk Road piyasayı olumlu bir bakış açısıyla değerlendiriyor. Bu durumun bir kriz belirtisi olmadığını, bunun yerine piyasanın yıllarca süren hızlı büyümenin ardından daha az ‘yakıt’ ile çalıştığını düşünüyor. Bu tür değişiklikler genellikle sonraki büyük fiyat dalgalanmalarının ön koşuludur.

Ters yönlü trend: Stablecoin borsa üzerinde artıyor

Bunun yanı sıra, BeInCrypto'dan gelen en son rapor, ters bir gelişmeyi kaydetti: toplam stablecoin piyasa değeri düşmesine rağmen, borsalarda tutulan stablecoin miktarı Kasım ayında arttı. Bu, bir grup yatırımcının, tamamen kripto piyasasından çıkmak yerine, yıl sonu fırsatlarına hazırlık yapmak için düşüşten yararlandığını gösteriyor.

Bu yeniden yazım, bilgiyi net ve profesyonel bir şekilde iletmeye yardımcı olurken, 11/2025'teki kripto piyasası trendleri hakkında önemli analizleri ve yorumları vurgulamaktadır.

Mr. Öğretmen