Ethereum vadeli ETF'si vs Spot ETF: Yatırımcıların Bilmesi Gereken 3 Büyük Fark

Son zamanlarda Ethereum ETF'leri popüler oldu, ancak birçok insan hala anlamadı - vadeli işlem ETF'si ile spot ETF'si arasındaki fark nedir?

Temel Farklılıklar

Futures ETF (örneğin ProShares BETH, VanEck EFUT):

• Chicago Ticaret Borsası'nın ETH vadeli işlem sözleşmesine sahip olmak, gerçek ETH değildir.
• Ücret oranı: %0.66-%1.0/yıl (yüksek)
• YTD getiri oranı: %47-%49
• 2023 Ekim ayında ilk onaylananlar

Spot ETF (örneğin iShares IETH):

• Gerçek ETH varlıklarını doğrudan bulundurmak
• Ücret oranı: %0.85/yıl
• ETH staking getirilerini destekler
• 2024'te onaylandı

Yatırımcıların En Çok Endişelendiği 3 Nokta

1. İzleme Hatası Vadeli ETF'ler, sözleşme “ruloyu” maliyetinden (vadesi dolmuş sözleşmenin satılması, yeni sözleşmenin alınması) dolayı takip hatası ortaya çıkarır ve genellikle Spot ETH'yi yılda 1-3 puan geride bırakır. “Pozitif piyasa” (uzun vadeli sözleşme fiyatı kısa vadeli sözleşme fiyatından yüksek olduğunda) durumunda özellikle belirgindir.

2. Maliyetler $5000 yatırımını 0.85% oranlı ETF'ye yaparsanız, 1 yıl içinde $42.50, 3 yılda toplam $129 ödersiniz. Buna karşılık, Gate üzerinde Spot işlem ücretleri işlem başına %0.08'e kadar düşebilir, sık işlem yapanlar için maliyet daha düşüktür.

3. Getiri Karşılaştırması

• Vadeli ETF: teminatsız getiri, saf fiyat açığı
• Spot ETF: Kilitlenebilir ETH staking APY (genellikle %6-%8)
• Doğrudan coin tutma: En büyük esneklik, ancak cüzdan riski ile kendiniz yüzleşirsiniz.

Kim hangi seçimi yapmalı?

Vergi Farklılıkları (ABD)

Futures ETF'ler "60/40 kuralı"ndan faydalanır: %60 kazanç uzun vadeli sermaye kazancı vergisi (maksimum %20), %40 ise kısa vadeli vergi oranına tabidir. Doğrudan kripto para bulundurma ise normal varlık vergisine tabi (kişiye bağlı olarak %37'ye kadar çıkabilir).

Risk Uyarısı

⚠️ Vadeli ETF tuzağı:

• Sözleşme sona erdiğinde “yuvarlanma” işlemi yapılmalı, maliyet gizli
• Ethereum dalgalanma şiddetli olduğunda izleme hatası büyür
• Ağ yükseltme airdrop'una katılamıyor

💡 Öneri: Yeni başlayanlar için ETF ile deneme yapmaları, alıştıktan sonra Gate'de vadeli/spot işlemlerle deneyim kazanmaları ve maliyet verimliliği sağlayacak en uygun seçeneği kendilerinin seçmeleri önerilir. %1'lik yıllık ücretin ayı piyasasında kazancınızı yemesine izin vermeyin.