2026 рік обіцяє стати найактивнішим роком для первинних публічних розміщень (IPO) в історії фондового ринку Сполучених Штатів Америки. Від SpaceX та OpenAI до Anthropic — хвиля суперєдинорогів виходить на публічні ринки. Сукупна оцінка десяти провідних приватних компаній світу перевищила $4,5 трлн. Водночас вікно для IPO у криптовалютному секторі широко відкрите: компанії, що сформувалися в криптосередовищі, такі як Kraken, Consensys, Ledger та CertiK, стрімко оголошують про плани виходу на біржу. Ринок переживає безпрецедентну переоцінку активів категорії Pre-IPO.
Розширення клубу трильйонних оцінок: ключові чинники зростання вартості
Станом на травень 2026 року верхня межа оцінок Pre-IPO була остаточно подолана. У квітні 2026 року імпліцитна Pre-IPO-оцінка OpenAI досягла $1 трлн, що на 163% більше, ніж у жовтні 2025 року. Імпліцитна оцінка Anthropic на ринку Jupiter Prestocks навіть короткочасно перевищила $1 трлн, що становить вражаюче зростання на 733% з жовтня 2025 року. SpaceX у квітні таємно подала документи на реєстрацію IPO до Комісії з цінних паперів та бірж США (SEC), націлюючись на оцінку понад $1,7 трлн. Разом SpaceX, OpenAI та Anthropic можуть сукупно перевищити $2,5 трлн за оцінкою.
Ці цифри відображають надзвичайний оптимізм ринку щодо потенціалу зростання штучного інтелекту та технологічних гігантів. Аналітики JP Morgan відзначають, що у 2026 році очікується подальше зростання припливу капіталу на ринки цифрових активів, при цьому рушієм тренду стають інституційні інвестори, а не роздрібні трейдери. Інституції утримують Bitcoin через ETF протягом триваліших періодів, переходячи від торгових стратегій до стратегічних алокацій.
«Невидима хвиля IPO» у криптовалютному секторі: вибухове зростання від інфраструктури до застосунків
Поки трильйонні гіганти зі сфери штучного інтелекту домінують у заголовках, «інфраструктурний рівень» криптовалютного сектору тихо й послідовно рухається до публічних ринків. У січні 2026 року BitGo провела дзвін на Нью-Йоркській фондовій біржі (NYSE), показавши зростання на 24,6% у перший день торгів і досягнувши ринкової капіталізації $2,6 млрд. Circle завершила своє IPO, залучивши $1,1 млрд за ціною $31 за акцію.
Черга на IPO у 2026 році ще багатша. Kraken, оцінена в $20 млрд і з доходом $1,5 млрд у 2024 році, отримала інвестиції від провідних маркет-мейкерів, таких як Citadel Securities. Consensys, материнська компанія MetaMask, оцінена у $7 млрд і співпрацює з JPMorgan та Goldman Sachs для підготовки до IPO. Ledger планує лістинг на NYSE з оцінкою понад $4 млрд, а CertiK, оцінена у $2 млрд, прагне провести IPO наприкінці 2026 або на початку 2027 року.
JPMorgan та Goldman Sachs активно залучені до андеррайтингу криптовалютних IPO, що свідчить про офіційне визнання легітимності криптоактивів з боку традиційних фінансових гігантів. Участь інвестиційних банків найвищого рівня суттєво посилює фундаментальні орієнтири оцінки криптовалютних компаній на публічних ринках.
Премії на вторинному ринку: підсилення оцінок Pre-IPO
Ще однією характерною рисою 2026 року стало агресивне ціноутворення на вторинних ринках, яке підштовхує оцінки Pre-IPO вгору. 14 квітня 2026 року токенізована частка Anthropic на Jupiter передбачала ринкову капіталізацію $851 млрд — це більш ніж удвічі перевищує останню оцінку у $380 млрд під час раунду фінансування у лютому. Такий значний розрив у цінах свідчить про готовність інвесторів займати позиції напередодні очікуваних IPO.
Ще більш показовий приклад — Cerebras. 3 травня ця компанія з розробки масштабних AI-чипів запустила торгівлю безстроковими контрактами Pre-IPO на Hyperliquid, де ціни передбачають оцінку близько $85 млрд — удвічі більше за цільову оцінку IPO у $40 млрд, про яку повідомляв Bloomberg. Логіка ціноутворення на блокчейні різко відрізняється від моделей традиційних інвестбанків, адже ринок готовий платити премії за технологічний дефіцит і очікувані мережеві ефекти.
Потік інституційного капіталу: основне джерело зростання оцінок
Макрорівень руху капіталу забезпечує міцну підтримку для подальшого зростання оцінок Pre-IPO. У фінальний тиждень квітня 2026 року інвестиційні продукти у сфері криптовалют зафіксували приплив у $1,2 млрд — це четвертий тиждень поспіль з позитивною динамікою, при цьому на США припало $1,1 млрд. Американські Bitcoin-ETF демонстрували чистий приплив капіталу дев’ять днів поспіль, залучивши близько $2,7 млрд за три тижні та піднявши сукупний обсяг активів під управлінням понад $100 млрд.
Попри ймовірність у 98,4%, що Федеральна резервна система не змінить ставки у квітні, і розчарування щодо зниження ставок, на крипторинку не спостерігалося панічних розпродажів. Навпаки, ринок увійшов у нову фазу, де домінують інституції, відбувається диференціація на блокчейні та перегляд ринкових настроїв. Відбувається швидкий перехід від «макрополітично керованого» до «фундаментально обґрунтованого» ринку.
Загальна ринкова капіталізація стейблкоїнів досягла приблизно $320,7 млрд, що створює значний резерв ліквідності для оцінки компаній.
Як Gate відкриває звичайним користувачам шлях до участі у Pre-IPO
На тлі зростання оцінок Pre-IPO та підвищення порогу входу Gate у квітні 2026 року офіційно запустила цифровий механізм участі у Pre-IPO, відкривши канали раннього інвестування, які раніше були доступні лише провідним інституціям, для понад 52 млн користувачів у всьому світі.
Gate використовує токенізовані частки та підписку через стейблкоїни, знижуючи мінімальний поріг інвестицій з мільйонів доларів до лише 100 USDT. Користувачам не потрібні закордонні брокерські рахунки чи статус кваліфікованого інвестора — достатньо просто мати USDT для підписки та торгівлі. Система працює за принципом емісії та розрахунку PreToken: користувачі застейкують USDT для емісії PreToken, що представляють майбутні права на токени, з підтримкою цілодобової торгівлі на ринках з ордерною книгою. Це вирішує традиційні проблеми приватного ринку — обмежену ліквідність і тривалі періоди блокування активів.
За перші 24 години після запуску підписки на SpaceX (SPCX) загальна сума підписки перевищила $353 млн, що демонструє величезний ентузіазм ринку. Додатково, у розділі акцій Gate 13 квітня було запущено п’ять продуктів безстрокових контрактів Pre-IPO — OpenAI, Anthropic, Anduril, Kalshi та Polymarket — з підтримкою як довгих, так і коротких позицій та кредитним плечем від 1x до 10x.
Висновок
Стійке зростання оцінок Pre-IPO у 2026 році є результатом збігу багатьох чинників. Концентровані лістинги суперєдинорогів задають орієнтири трильйонних оцінок, вихід криптовалютних компаній на публічні ринки розширює інвестиційний простір, неочікуване ціноутворення на вторинному ринку піднімає центри оцінки, а постійний приплив інституційного капіталу забезпечує потужну ліквідність. На перетині сфер штучного інтелекту та криптовалют — двох найгарячіших галузей — Pre-IPO перестали бути виключною прерогативою окремих інституцій. Завдяки інноваційним платформам, таким як Gate, звичайні користувачі тепер отримують можливість брати участь у ранніх інвестиціях у компанії-єдинороги.
