16 грудня 2024 року мережа Avalanche здійснила найбільше технічне оновлення з моменту запуску основної мережі у 2020 році — Avalanche9000 (також відоме як оновлення Etna) офіційно стало активним. Основні зміни стосувалися структури витрат: після впровадження пропозиції ACP-77, валідатори більше не зобов’язані розміщувати 2 000 AVAX для запуску підмережі. Тепер вони сплачують щомісячну абонплату близько 1,33 AVAX. Одночасно ACP-125 знизила базову комісію за транзакцію на C-Chain з 25 nAVAX до 1 nAVAX — зменшення приблизно на 96%.
У наступні 17 місяців участь традиційних фінансових установ суттєво зросла. У квітні 2026 року підмережа Avalanche Evergreen "Spruce" перейшла з тестової до продуктивної стадії, серед учасників — T. Rowe Price (керує активами на $1,6 трлн), WisdomTree (емітент ETF з активами понад $110 млрд), Wellington Management (керує $1,3 трлн), а також крипторинковий маркетмейкер Cumberland. 11 травня 2026 року Onyx Digital Assets від JPMorgan та Apollo Global запустили proof-of-concept токенізованого управління портфелем на Avalanche Evergreen subnet, де WisdomTree забезпечила рівень доступу до токенізованого фонду. 29 квітня 2026 року Tassat перенесла свою банківську мережу Lynq для розрахунків у реальному часі на окремий Avalanche L1, що обслуговує понад 30 інституційних партнерів, серед яких B2C2, FalconX, Galaxy і Wintermute.
Зв’язок між цими подіями очевидний: Avalanche9000 знизила базову структуру витрат, а Evergreen — надала необхідне середовище для дотримання вимог комплаєнсу. Разом вони формують основу сучасної інституційної приватної мережі Avalanche.
Від оновлення основної мережі до proof-of-concept JPMorgan
- 25 листопада 2024 року: Avalanche9000 запускається на тестовій мережі, супроводжується фондом ретроактивних винагород для розробників у $40 млн.
- 16 грудня 2024 року: Avalanche9000 офіційно стає активним на основній мережі з ключовими функціями ACP-77 (реформа моделі роботи валідаторів) та ACP-125 (зниження комісії на C-Chain).
- 2025 рік: Avalanche позиціонує рік як "рік прориву для зростання на ланцюзі". Розробники розгортають понад 32 млн смартконтрактів на C-Chain, понад 113 000 незалежних розгортальників контрактів долучаються до екосистеми.
- Березень 2026 року: Керівник продукту Ava Labs повідомляє, що Avalanche має понад 70 активних L1, планує досягти 200 до кінця року, мережа обробляє близько 40 млн транзакцій щоденно.
- 28 квітня 2026 року: Evergreen subnet Spruce переходить з тестової до продуктивної стадії, такі установи, як T. Rowe Price, офіційно долучаються.
- 29 квітня 2026 року: Tassat оголошує про міграцію розрахункової мережі Lynq на окремий Avalanche L1.
- 11 травня 2026 року: Onyx JPMorgan та Apollo Global запускають proof-of-concept токенізованого портфеля на Avalanche Evergreen subnet.
- 18 травня 2026 року: За даними Gate, ціна AVAX становить $9,110, ринкова капіталізація — близько $3,933 млрд, обсяг торгів за 24 години — приблизно $247 300.
Реструктуризація витрат: від стейкінгу 2 000 AVAX до $1,33 AVAX щомісяця
До оновлення Avalanche9000 будь-яка команда, яка хотіла розгорнути незалежну підмережу, мала виконати вимогу стейкінгу 2 000 AVAX. Засновник Ava Labs Емін Гюн Сірер зазначав, що це означало для валідаторів початкові витрати в межах $50 000–$100 000. Така модель ціноутворення фактично була капіталомістким бар’єром, обмежуючи розгортання підмереж лише для добре профінансованих проєктів.
Оновлена модель принесла фундаментальні зміни. З ACP-77 валідатори більше не зобов’язані розміщувати 2 000 AVAX для валідації основної мережі та підмереж. Тепер вони можуть обирати валідацію лише конкретних L1. Новий механізм передбачає модель "pay-as-you-go": кожен валідатор сплачує мінімальну поточну плату близько 1,33 AVAX на місяць, розраховану за базовою ставкою 512 nAVAX за секунду.
Нік Муссаллем, директор з продукту Ava Labs, заявив при запуску: "Avalanche9000 знижує вартість розгортання L1 на 99,9%. З сотнями L1 у розробці на тестовій мережі, очікуємо сплеску запусків у найближчі місяці."
Значення цієї зміни полягає у тому, що розгортання підмережі переходить від одноразової великої капіталовкладення до передбачуваної операційної витрати. Виходячи з ціни AVAX близько $9,11 у травні 2026 року, щомісячна плата 1,33 AVAX еквівалентна приблизно $12,12, або близько $145 на рік. Для порівняння, попередня вимога стейкінгу 2 000 AVAX коштувала б близько $18 220 за поточними цінами із блокуванням коштів.
З точки зору моделювання витрат, логіка зниження витрат Avalanche9000 впливає на інституційні рішення щонайменше у двох аспектах. По-перше, це робить витрати на комплаєнс більш керованими. У традиційних рішеннях приватних ланцюгів установи повинні будувати та підтримувати власну інфраструктуру валідаторів, що дорого. Avalanche9000 зводить це до невеликої щомісячної плати в AVAX, дозволяючи виділяти більше бюджету на розробку бізнес-логіки, а не на обслуговування інфраструктури. По-друге, це суттєво знижує бар’єр для експериментів. Якщо розгортання окремого ланцюга коштує близько $100 на місяць, установи можуть запускати невеликі proof-of-concept без значних початкових вкладень, прискорюючи цикл прийняття рішень від "оцінки" до "тестування".
Як permissioned chain Evergreen завойовує довіру інституцій
Evergreen — це permissioned chain-фреймворк Avalanche для інституційних кейсів, розроблений як доповнення до публічного ланцюга, а не конкурента. Технічно Evergreen-підмережі успадковують механізм консенсусу Avalanche, але вводять чіткі комплаєнс-обмеження на рівні доступу: валідатори проходять KYC-верифікацію, контрагенти — перевірку за whitelist, а смартконтракти можуть містити правила доступу за юрисдикцією та класом активів.
Citibank вже проводив тестування токенізації приватного ринку через Evergreen-підмережу. У звіті Citi описала, як використовувала мережу Avalanche для тестування інтеграції блокчейн-інфраструктури з існуючими фінансовими системами, а також виконала різноманітні тести виконання та розрахунків транзакцій на тестовій підмережі Evergreen "Spruce". Додатково Citi співпрацювала з Проєктом Guardian Монетарного управління Сінгапуру (MAS) для тестування блокчейн-інфраструктури у симульованій FX-торгівлі на Avalanche Evergreen, використовуючи Avalanche Warp Messaging для міжмережевої комунікації.
Підмережа Spruce — яскравий приклад цієї архітектури у дії. Її учасники — не лише традиційні гіганти управління активами, такі як T. Rowe Price, а й отримують підтримку фінансового стандарту ISO 20022, що забезпечує сумісність із існуючою фінансовою інфраструктурою. Установи тестують різні класи активів та застосування на Spruce, оцінюючи переваги виконання та розрахунків транзакцій на ланцюзі.
Proof-of-concept, запущений Onyx JPMorgan та Apollo 11 травня 2026 року, додатково демонструє міжмережеву інтеграцію Evergreen. Проєкт працює на Avalanche Evergreen subnet, орієнтований на $400 млрд альтернативних активів. Apollo та платформа Onyx Digital Assets JPMorgan співпрацювали для використання токенізації та смартконтрактів, щоб скоротити понад 3 000 операційних кроків у wealth management до одного автоматизованого процесу. Програмна розрахунковість може знизити комісії за управління портфелем приблизно на 20%, відкриваючи $40 млрд щорічної виручки для індустрії управління активами. Станом на квітень 2026 року Onyx обробив майже $900 млрд токенізованих repo-транзакцій з моменту запуску.
Філософія дизайну Evergreen — "optional compliance": установи отримують контроль доступу до приватного ланцюга, зберігаючи технічну можливість виходу до ліквідності публічного ланцюга, а не вибираючи між "повністю закритою" чи "повністю відкритою" моделлю. Така архітектура є перспективною, особливо у контексті посилення регуляторних вимог.
Ефективність, ціноутворення наративу та регуляторний фокус
Інституційний наратив навколо Avalanche демонструє різні акценти серед учасників ринку.
Інституційний сектор: Ефективність — головний наратив. Proof-of-concept JPMorgan та Apollo позиціонує токенізовані альтернативні активи як $400 млрд можливостей доходу, акцентуючи здатність блокчейну знижувати операційні та адміністративні витрати у таких класах активів, як private equity та private credit. Це відповідає прогнозам аналітиків Citi щодо ринку токенізованих фінансових активів.
Ринковий сектор: Важливе ціноутворення наративу. За даними кількох криптодата-платформ, ціна AVAX зросла на 26–30% навколо оголошення proof-of-concept JPMorgan-Apollo у травні 2026 року. Це свідчить, що ринок все ще надає високу премію "інституційному прийняттю". Для порівняння, оновлення Avalanche9000 у грудні 2024 року не спричинило аналогічного цінового руху, що означає — ринок ефективніше враховує "технічні оновлення", тоді як "інституційне прийняття" (рідкісний сигнал) має більшу наративну премію.
Технічні спостерігачі: Фокус на стійкості. Деякі аналітики зазначають, що хоча витрати на розгортання підмереж суттєво знизилися, ще невідомо, чи зростання кількості підмереж призведе до стабільного споживання AVAX. Щомісячна плата валідатора L1 у 1,33 AVAX створює постійний попит, але масштаб залежить від абсолютної кількості валідаторів та реальної активності L1.
Регуляторний сектор: Підглядають за адаптивністю фреймворку. Керівництво Ava Labs у публічних інтерв’ю підкреслює критичну роль регуляторної прозорості США для формування інституційної довіри та зазначає, що екосистема Avalanche адаптується до глобальних регуляторних змін, включаючи рамки MiCA ЄС та відповідне законодавство США.
Вплив на індустрію: чотири ключові зміни в інституційному блокчейні
Сумарний ефект Avalanche9000 та Evergreen фреймворку змінює ландшафт інституційного блокчейну за кількома напрямками.
По-перше, економічна модель інституційних приватних ланцюгів переглядається. Раніше установи стояли перед дилемою: використання публічних ланцюгів означало регуляторну невизначеність, а створення приватних — високі витрати на інфраструктуру та обслуговування. Avalanche9000 зводить річні витрати на окремий ланцюг до кількох сотень доларів, роблячи "розгортання ланцюга для одного бізнес-сценарію" економічно доцільним. Ava Labs порівнює цю модель із "суверенним блокчейн-середовищем" — підприємства отримують повністю автономну блокчейн-інфраструктуру, а не користуються загальною платформою.
По-друге, міграція розрахункових мереж на ланцюг прискорюється. Приклад міграції Tassat Lynq показує, що інституційний попит на "розрахунки в реальному часі" перейшов від концепції до продуктивного використання. Розгортаючи на permissioned Avalanche L1, Tassat поєднує переваги публічних блокчейнів із контролем, управлінням та комплаєнсом, необхідними регульованим фінансовим установам. Після міграції Lynq забезпечує спільний розрахунковий рівень для понад 30 партнерів, серед яких B2C2, FalconX, Galaxy і Wintermute.
По-третє, інфраструктурна основа для токенізованих активів формується. Установи, що беруть участь у підмережі Spruce, колективно керують активами понад $3 трлн — масштаб, який сам по собі є стрес-тестом для інфраструктури ринку токенізації. Якщо ці установи поступово перейдуть від тестування до реальних процесів управління активами на ланцюзі, вплив на кастоді, комплаєнс, аудит та суміжні сервіси буде структурним.
По-четверте, шлях захоплення вартості токена AVAX еволюціонує від простої логіки "споживання газу" до моделі "підписки на мережеві сервіси". Поточні валідаторські збори для кожного L1 формують базовий шар попиту на AVAX, а реальна транзакційна активність на інституційних підмережах створює змінний шар попиту. У І кварталі 2026 року Avalanche C-Chain мав у середньому близько 527 000 активних адрес щоденно, що дає емпіричні дані про активність мережі для інституційних розгортальників.
Наразі Avalanche має понад 70 активних L1, мета — 200 до кінця року. Різні джерела повідомляють різну кількість активних L1: Avalanche Foundation нараховує понад 50, сторонні підрахунки — від 61 до 133. Кількість активних адрес C-Chain суттєво зросла у 2025 році. Існує певна кореляція між споживанням газу в екосистемі та ціною токена, але причинно-наслідковий зв’язок слід трактувати обережно: зростання споживання газу може відображати збільшення використання мережі (фундаментальна підтримка) або просто спекулятивну активність (не структурний плюс). Активність інституційних підмереж, що працюють у permissioned-середовищах, не може бути прямо відстежена через публічні ончейн-дані, що додає інформаційну асиметрію при оцінці "реального впливу інституційного прийняття на попит на токен".
Висновок
Економічна значимість оновлення Avalanche9000 полягає не у "зниженні цін" як такому, а у зміні кривої пропозиції для окремих блокчейнів — перетворенні того, що раніше було ексклюзивною сферою топових проєктів, на низькобар’єрний сервіс для розробників і установ. Фреймворк Evergreen спрямовує цю пропозицію безпосередньо на інституційний ринок, вирішуючи ключові питання традиційних фінансів щодо публічних ланцюгів за допомогою permissioned-доступу та комплаєнс-інструментів. Citibank завершив тестування токенізації приватного ринку та FX-торгівлі на блокчейні через Evergreen-підмережу, proof-of-concept токенізованого портфеля Onyx JPMorgan та Apollo демонструє реальність крос-ланцюгового управління активами. Установи, такі як T. Rowe Price, WisdomTree і Wellington Management — керують понад $3 трлн активів — тестують розрахунки на ланцюзі у підмережі Spruce. В основі цих процесів — вибір на користь технічного маршруту "комплаєнтний ланцюг + композабельність". Чи зможе наратив перейти від proof-of-concept до масштабної комерційної інфраструктури, залежатиме від подальшої взаємодії виконання, регуляції та мережевих ефектів.
