Наратив на крипторинку зміщується від простого випуску активів до глибокої гри з ефективністю капіталу. Значна частина Bitcoin залишається нерухомою у холодних гаманцях, утримується лише як "цифрове золото", а тим часом розгортається гонка за розблокування ефективності цих трильйонних бездіяльних активів. Avalon Labs увійшла в цю сферу, позиціонуючи себе як фінансовий центр Bitcoin CeDeFi. Її токен управління AVL втілює колективні очікування спільноти щодо BTCFi-наративу через поєднання спільного управління, викупів та спалювання токенів, а також розширення екосистеми.
Станом на 26 травня 2026 року, згідно з ринковими даними Gate, AVL коштує $0,03594, зниження за останні 24 години становить 12,23%, а ринкова капіталізація приблизно $10,51 млн. За останні 30 днів AVL зріс на 36,32%, але за рік впав на 85,87%.
Інфраструктура Bitcoin CeDeFi: три основних модулі
Avalon Labs — це не просто проміжне програмне забезпечення для кредитування; це комплексна інфраструктура ефективності капіталу на блокчейні, побудована на консенсусі Bitcoin.
Основна діяльність структурується навколо трьох модулів. Перший — CeDeFi-кредитування з фіксованою ставкою: платформа підтримує BTC як основний допустимий забезпечення, фіксуючи 8% вартість позики, а забезпечення управляється професійними кастодіями. Другий — алгоритмічний стейблкоїн USDa з забезпеченням Bitcoin використовує надлишкову заставу та механізм повного обміну на блокчейні для підтримки довіри до системи. Користувачі можуть емісувати стейблкоїни під свої Bitcoin та отримувати дохід. Третій — Avalon пропонує DeFi-інструменти для агрегації ліквідності, орієнтовані на Bitcoin LSD (Liquid Staking Derivatives) та крос-чейн активи.
З точки зору DeFi Lego, Avalon Labs вирішує "фізичний бар’єр" між нативними BTC-активами та активними сценаріями на блокчейні. Інтегруючи основні бокові ланцюги Bitcoin, такі як Rootstock, платформа поступово формує розподілену систему, зосереджену на надлишковому кредитуванні та USDa.
AVL виконує функцію центру управління всією екосистемою, максимальна загальна емісія становить 1 млрд токенів. Він відіграє ключову роль у координації часток, голосуванні за параметри ліквідації та управлінні казначейством.
Спалювання та викуп: дефляційний шлях AVL і логіка цінності
З моменту TGE Avalon Labs впровадила низку стратегічних заходів щодо скорочення пропозиції AVL, які є ключем до розуміння логіки цінності токена.
У червні 2025 року Avalon Labs оголосила про спалювання 80 млн токенів AVL, що складало близько 44% циркулюючої пропозиції на той момент. Після цього платформа почала використовувати щомісячний дохід протоколу для викупу та спалювання AVL — наразі витрачено $1,88 млн USDT на викуп, середня ціна $0,1347 за токен, що призвело до викупу та спалювання 13 955 164 AVL. Всі кошти на викуп надходять безпосередньо з доходу протоколу.
Включаючи близько 13,96 млн токенів, спалених завдяки викупу на $1,88 млн, Avalon Labs знищила приблизно 93,96 млн AVL, що становить близько 37% циркулюючої пропозиції. Самопідсилюючий механізм "викуп доходу — дефляційне спалювання" створює диференційований шлях захоплення цінності у секторі BTCFi.
Безперервне спалювання токенів скорочує циркулюючу пропозицію, теоретично підтримуючи ціну за умови стабільного попиту. Однак слід зазначити, що загальна емісія AVL — 1 млрд токенів, багато з яких ще не розблоковано. Довгостроковий вплив спалювання на ціну залежить від того, чи зростання екосистеми зможе поглинути майбутній тиск продажу.
Ландшафт капіталу: від інституційного фінансування до альянсу BFC
Зростання Avalon Labs підтримують кілька провідних інвестиційних інституцій.
У 2024 році Avalon Labs завершила раунд Series A на $10 млн під керівництвом Framework Ventures, отримавши значне визнання на ринку капіталу. У травні 2025 року платформа закрила стратегічний раунд фінансування під керівництвом YZi Labs, з участю Mirana, CE Innovation Capital та GSR. Ці кошти спрямовані на розвиток комплаєнсу, включаючи подання заявок на регіональні фінансові ліцензії та підготовку до публічних фондових пропозицій.
Важливим етапом став червень 2025 року, коли YZi Labs офіційно оголосила про інвестицію в Avalon Labs, позиціонуючи її як капітальний ринок Bitcoin на блокчейні. На момент оголошення TVL протоколу Avalon Labs перевищував $500 млн, обслуговував понад 20 000 BTC і мав понад 300 000 активних користувачів.
Крім того, у липні 2025 року Avalon Labs оголосила про офіційне членство у Bitcoin for Corporations (BFC) як виконавчий член. Альянс, співзаснований MicroStrategy та Bitcoin Magazine, має на меті просування стратегічного впровадження Bitcoin серед глобальних підприємств.
З точки зору розширення продуктів, Avalon Labs запустила розділ SuperEarn для управління активами та у травні 2026 року анонсувала плани щодо запуску продукту на блокчейні на основі токена золота XAUt. Продукт використовуватиме диверсифіковані портфельні стратегії та буде доступний лише для кваліфікованих інституційних користувачів, які пройшли KYB-верифікацію. Ці ініціативи означають еволюцію Avalon Labs від BTCFi-протоколу кредитування до комплексної платформи управління активами на блокчейні.
Аналіз настроїв: ринковий консенсус і потенційні розбіжності
Основний консенсус: Ринок загалом має позитивний довгостроковий погляд на Avalon Labs. Основна перевага USDa полягає у строгій прив’язці до Bitcoin, найбільш ліквідного та фундаментального активу крипторинку. Навіть коли коефіцієнти забезпечення знижуються через волатильність, глибока ліквідність BTC на вторинних ринках забезпечує системі гнучкість під час ліквідацій.
Розбіжності та скепсис: На ринку також існують стримані сумніви. Деякі аналітики підкреслюють "парадокс ефективності капіталу" — для підтримки жорсткої прив’язки стейблкоїна в екстремальних ринкових умовах, пороги надлишкового забезпечення USDa часто набагато вищі за звичайні, що залишає значні обсяги BTC заблокованими у стейкінгу та викликає питання щодо використання капіталу. Інші зазначають, що під час раптових обвалів ринку, спричинених перевантаженням мережі або затримками ораклів, ризики проблемної заборгованості залишаються, а стійкість системи ще не перевірена в екстремальних сценаріях.
Подвійний вплив: сектор BTCFi та ландшафт стейблкоїнів
Демонстраційний ефект для BTCFi: Як ключовий учасник кредитування та емісії стейблкоїнів у Bitcoin CeDeFi, стратегія Avalon Labs "комплаєнс + інституційний сервіс" є моделлю для сектору. За даними DefiLlama, TVL протоколу Avalon становить близько $752 млн, а сукупний дохід від платформних комісій з червня 2025 року — $5,48 млн, у середньому $1,88 млн на місяць.
Вплив на ландшафт стейблкоїнів: Стейблкоїн USDa від Avalon Labs із забезпеченням Bitcoin досяг понад $800 млн заблокованої вартості, займаючи друге місце серед CDP-проектів на DefiLlama. Подальше зростання залежить від того, чи готові власники BTC брати участь у масштабному забезпеченні та від прогресу мультичейн-розширення.
Висновок
Avalon Token (AVL), як токен управління Avalon Labs, глибоко інтегрований у наратив розвитку Bitcoin CeDeFi. Від кредитування під забезпечення BTC та стейблкоїна USDa до мультичейн-агрегації ліквідності, протокол будує екосистему фінансових сервісів на блокчейні з центром на Bitcoin. Постійні викупи та спалювання токенів, стратегічні інвестиції від YZi Labs і Framework Ventures, а також розширення продуктового ряду до дохідних продуктів із прив’язкою до золота — це ключові індикатори для оцінки довгострокової цінності проекту.
