Дати визнач

Що таке фанджибіліті?

Фанджибіліті — це властивість активу, яка дозволяє кожній одиниці бути взаємозамінною та рівноцінною у межах категорії.

Наприклад, банкнота номіналом 100 юанів еквівалентна іншій такій же банкноті при розрахунках — обидві мають однакову цінність і можуть взаємозамінюватися. У криптовалютах один BTC або один USDT вважається рівноцінним будь-якій іншій одиниці того ж токена при торгівлі чи розрахунках. Це і є фанджибіліті. NFT, навпаки, не є фанджибл, оскільки кожен токен унікальний і не може бути обміняний один до одного.

Чому фанджибіліті має значення?

Фанджибіліті впливає на формування ціни, ліквідність і можливості використання активу.

Чим вища фанджибіліті, тим легше узгодити угоди та встановити єдину ринкову ціну. Спотові ринки на біржах базуються на фанджибіліті, щоб об’єднувати різні заявки на купівлю та продаж у єдину ринкову ціну, підвищуючи ефективність капіталу. Стейблкоїни мають високу фанджибіліті, тому ідеально підходять для платежів, розрахунків і міжплатформових переказів.

Якщо фанджибіліті активу порушено — наприклад, через блокування або спеціальні обмеження — ринок розділяє “чисті” і “забруднені” монети, що призводить до дисконту і зниження ліквідності. Це дозволяє точніше оцінити витрати на транзакції і можливі ризики.

Як працює фанджибіліті?

Фанджибіліті забезпечується стандартними правилами, уніфікованими одиницями і методами обліку, які не враховують джерело активу.

В Ethereum стандарт ERC-20 є найпоширенішим для фанджибл токенів. Він визначає інтерфейси для переказів, запитів балансу та інші функції, гарантує, що гаманці і біржі однаково трактують кожну одиницю токена, забезпечуючи їхню взаємозамінність.

Облік у блокчейні фіксує баланси, а не присвоює унікальні ідентифікатори кожній монеті. Це підтримує фанджибіліті. Поки смартконтракти не вводять спеціальні режими для “whitelist” чи серійних номерів, усі токени одного типу залишаються невідрізними.

Однак існують винятки. Якщо окремі адреси позначаються судовими або комплаєнс-системами, такі “відмінності джерел” знижують фанджибіліті, і частина коштів торгується з дисконтом або блокується на платформах. Тому рішення для приватності та комплаєнс-очищення мають високу ринкову цінність.

Як фанджибіліті проявляється у криптовалютах?

Фанджибіліті проявляється у спотовій торгівлі на біржах, стейблкоїн-платежах і DeFi-ліквідних пулах.

На спотовому ринку Gate фанджибл токени, такі як BTC, ETH і SOL, котируються і торгуються як стандартизовані одиниці. Користувачі не зважають на походження токенів — важливі лише ціна і кількість. Це прямий прояв фанджибіліті у торгівлі.

Для стейблкоїн-платежів продавці, які приймають USDT, не враховують історію транзакцій токена; якщо адреса контракту і номінал співпадають, платіж приймається. Фанджибіліті забезпечує ефективні розрахунки і прості перекази між платформами.

На децентралізованих біржах (DEXes) і в ліквідних пулах схожі токени об’єднуються і оцінюються за математичними формулами. Кожен може обміняти один токен на інший того ж типу чи на інший актив. Висока фанджибіліті гарантує стабільність цін у пулах і мінімальний “slippage” (прослизання ціни). Наприклад, участь у ліквідному майнінгу чи маркетмейкінгу на Gate залежить від фанджибіліті токенів для єдиного ціноутворення і доходу.

Як купити фанджибл токени?

Виберіть платформу, що відповідає вимогам регулювання, і дотримуйтесь стандартної процедури.

Крок 1: Зареєструйте акаунт на Gate і пройдіть верифікацію особи. KYC захищає ваш акаунт, гарантує відповідність вимогам регуляторів і підвищує ліміти на депозит/вивід.

Крок 2: Поповніть рахунок або придбайте кошти. Ви можете купити USDT через фіатні канали або переказати криптовалюту з іншого гаманця на депозитну адресу Gate — обов’язково перевіряйте мережу і адресу.

Крок 3: Розмістіть ордер на спотовому ринку. Виберіть потрібний фанджибл токен (наприклад, BTC чи ETH), встановіть лімітний або ринковий ордер, слідкуйте за комісіями і прослизанням ціни. Для великих сум розділіть угоди.

Крок 4: Зберігайте і керуйте активами. Для короткострокової торгівлі активи можна залишити на біржі; для довгострокового зберігання — переказати у власний самокерований гаманець. Обов’язково створіть резервну копію seed-фрази і налаштуйте whitelist для виводу, щоб знизити ризик крадіжки.

Актуальні тренди і дані щодо фанджибіліті

Фанджибл токени залишаються домінуючими у великих обсягах торгівлі, а стейблкоїни збільшують свою частку.

За даними за III квартал 2025 року, понад 90% загального обсягу спотової торгівлі криптовалютами припадає на топ-100 фанджибл токенів, що забезпечує глибші ринки і ефективніше формування цін. За останні шість місяців частка стейблкоїнів у розрахунках на блокчейні зросла до приблизно 70%, що свідчить про високий попит на платежі і міжплатформові перекази.

У порівнянні з 2024 роком, обсяги торгівлі NFT дещо відновилися, але все ще складають набагато меншу частку загальної активності, ніж фанджибл токени. Основні причини — ширше використання стейблкоїнів для OTC-розрахунків і забезпечення деривативів, нижчі макроекономічні ставки, що підвищують апетит до ризику, і більшість біржових продуктів орієнтовані на фанджибл токени з глибокою ліквідністю.

Варто враховувати ризик “чутливості джерела”. Перевірки комплаєнсу, санкційні списки і блокування адрес стали частішими за останній рік, що може знижувати фанджибіліті окремих коштів на платформах — це призводить до додаткових перевірок і затримок.

У чому різниця між фанджибіліті і нефанджибіліті?

Фанджибл активи — це взаємозамінні одиниці з однаковою цінністю; нефанджибл активи — унікальні одиниці з різними цінностями.

Фанджибіліті — це як готівка: одна банкнота дорівнює іншій. Нефанджибіліті — як квитки з номером або твори мистецтва: кожен має унікальні характеристики і ціну. У криптовалютах токени ERC-20 зазвичай є фанджибл; NFT фіксують унікальне право власності або об’єкти.

Інвестиційні та користувацькі сценарії також різняться. Фанджибл токени підходять для платежів, кредитування і маркетмейкінгу; NFT — для колекціонування, членських привілеїв або внутрішньоігрових активів. Розрізнення між ними допомагає обрати відповідні активи і стратегії на Gate або у блокчейні.

Пов’язані терміни

• Фанджибіліті: Властивість, що дозволяє одиницям активу бути взаємозамінними за однаковою цінністю, наприклад, фанджибл токени.
• Фанджибл токени: Токени, які можна обмінювати між собою за однаковою цінністю; це найпоширеніший тип токенів у блокчейні.
• Нефанджибл токени: Токени, які не можна обмінювати; кожен унікальний і часто використовується для цифрових колекцій та NFT.
• Токен-стандарти: Технічні специфікації, що визначають атрибути і функціонал токенів у блокчейнах — наприклад, ERC-20 і ERC-721.
• Смартконтракти: Самовиконувані програми, що працюють у блокчейнах і автоматично переказують або керують активами за визначеними умовами.

FAQ

Що таке фанджибіліті?

Фанджибіліті — це ступінь чіткої визначеності і категоризації взаємозамінності активу або товару. У криптовалютах це визначає, чи можна токени обмінювати між собою — наприклад, один біткоїн завжди можна обміняти на інший. Розуміння фанджибіліті допомагає оцінити ліквідність і торгову цінність активу.

Які переваги мають токени з високою фанджибіліті?

Токени з високою фанджибіліті стандартизовані, тому кожна одиниця ідентична і повністю взаємозамінна. Такі токени мають кращу ліквідність, їх легше торгувати на біржах і вони ширше приймаються для платежів. Токени з низькою фанджибіліті (наприклад, NFT) складніше оцінити або ефективно торгувати.

Чому токени одного типу можуть мати різну фанджибіліті?

Фанджибіліті токена залежить від механізму емісії і сценарію використання. Деякі токени втрачають фанджибіліті через особливості — адреси джерела чи історію транзакцій. Наприклад, приватні монети можуть підвищити фанджибіліті після “mixing services”, а монети з “забрудненою” історією можуть бути заблоковані біржами, що знижує їхню фанджибіліті.

Як торгувати токенами з різною фанджибіліті на Gate?

Під час торгівлі на Gate основні активи з високою фанджибіліті (наприклад, BTC чи ETH) мають найкращу ліквідність і найбільший вибір пар. Токени з нижчою фанджибіліті можуть мати менше доступних пар. Перевіряйте підтримку токена на Gate, оцінюйте глибину ринку перед торгівлею і обережно працюйте з менш фанджибл активами.

Чи впливає фанджибіліті на волатильність токена?

Токени з сильною фанджибіліті мають стабільніші ціни, оскільки залучають більше учасників і мають вищу ліквідність. Токени з низькою фанджибіліті (наприклад, нішеві монети або ті, що мають особливі властивості) часто мають більшу волатильність і ризик через меншу кількість контрагентів — великі угоди можуть сильніше впливати на їхню ціну.

Джерела та додаткова інформація

• https://www.merriam-webster.com/dictionary/fungible
• https://dictionary.cambridge.org/us/dictionary/english/fungible
• https://en.wikipedia.org/wiki/Fungibility
• https://www.dictionary.com/browse/fungible
• https://www.vocabulary.com/dictionary/fungible
• https://www.oed.com/dictionary/fungible_adj
• https://www.law.cornell.edu/wex/fungible_things
• https://www.collinsdictionary.com/us/dictionary/english/fungible
• https://www.oxfordlearnersdictionaries.com/us/definition/english/fungible