Семи‑місячний пік у страху: що сигналізує сплеск FUD Santiment для Біткойна

Коротко

Страх у криптовалютах та акціях зріс до семимісячного максимуму після нових заголовків про тарифи між США та Китаєм. Соціальне ставлення досягло крайньої негативності, тоді як Індекс Страху та Жадібності показав 30/100. Попередні піки FUD часто передували відскокам.

Індекс страху та жадоби тепер показує рівень 30, знизившись з 40 тиждень тому та 48 минулого місяця. Цей показник відображає перехід від нейтральності до страху на ринку та віддзеркалює настрій на фондовому ринку, де широко слідкують за показниками, які також знаходяться в стані страху. Подвійне зниження позначає рідкісний момент емоційної паритетності між криптовалютою та Уолл-стріт.

Роздрібні настрої та сила надмірної реакції

5 квітня. Роздрібна тривога через глобальні тарифи посилилася в соціальних мережах. Біткоїн зріс на 26,5% протягом наступних 19 днів.

21 червня. Загострення заголовків навколо Ірану, Ізраїлю та США призвело до короткого продажу, спричиненого настроями. Біткоїн зріс на 11,8% протягом наступних 7 днів.

23 серпня. Тривога через сприйманий брак пом'якшення з боку Федрезерву підвищила негативність до нових висот. Біткойн зріс на 11,3% протягом наступних 48 днів.

10 жовтня. Тимчасові 100% мита на продукцію Китаю спричинили найсильнішу негативну реакцію в роздрібній торгівлі за рік. Біткойн зріс на 5,5% протягом 3 днів.

Модель послідовна: шок, капітуляція, а потім відновлення, коли негативні коментарі вичерпуються.

Реверс сентименту в жовтні відбувся на фоні торговельної політики та монетарної невизначеності. Рішення Білого дому зберегти частини мит Трампа відновило обговорення про вразливість ланцюгів постачання, в той час як нейтральна комунікація Федеральної резервної системи розчарувала очікування щодо коригувань ставок. Binance Square узагальнив цей період як “перетягування каната між макроекономічною стійкістю та затриманим полегшенням.” У його аналізі зазначено два паралельні результати:

• Обертання капіталу: ліквідність перемістилася до захисних інструментів, що відображає ризиковану обережність перед прийняттям рішень, яку спостерігали раніше в році.
• Відмінність у поведінці: роздрібні трейдери посилили песимістичні наративи, в той час як ончейн дані з Santiment вказували на накопичення з боку більших гаманців.

Ця полярність між видимою панікою та тихим позиціонуванням визначає нинішній цикл.

Записи ліквідацій на фоні страху на ринку

Індекс страху та жадібності: аналіз поточного сигналу

Індекс страху та жадібності агрегує волатильність, обсяг, імпульс та домінування в єдиний індикатор. Його 30-бальний показник “Страх” відображає настрій, який спостерігається на власному індикаторі страху ринку акцій. Історичні дані на платформі показують, що рівні нижче 40 часто відповідають середньому циклу накопичення. Учорашній індекс зафіксував 33 (Страх), минулого тижня 37 (Нейтрально), а минулого місяця 47 (Нейтрально), підкреслюючи швидкість зміни настрою.

Він починає з Фінансового стресу Дельта ФРС, показуючи, як зміна року до року в Індексі фінансового стресу Федеральної резервної системи фіксує накопичення прихованого тиску. Кожен сплеск цієї синьої лінії історично збігався з періодами, коли ліквідність звужувалася, а кредитні спреди розширювалися — моменти, які передували волатильності ще до того, як вона з’явилася на графіках цін.

Далі йде Індекс фінансового стресу OFR, агрегований індикатор напруги, побудований на 18 фінансових показниках, від витрат на фінансування до спредів відсоткових ставок. Піки вище нуля підкреслюють системний стрес, який, як правило, проявляється за кілька місяців до значних падінь акцій. У попередніх циклах кожен пік у FSI збігався з наступними фазами макроекономічної невизначеності.

Він потім звертається до Індексу долара США з урахуванням торгів, ілюструючи, як зміцнення долара пригнічує глобальну ліквідність і тисне на ризикові активи. Кореляція з падінням акцій очевидна: коли долар зростає, ліквідність зникає з периферійних ринків — включаючи криптовалюту — примушуючи до повторного оцінювання ризику серед активів.

Нарешті, порівняння Інфляція проти Очікувань (CPI YoY проти 10‑річного брейкевену) відстежує, як реальна інфляція відхиляється від очікуваних рівнів. Коли інфляція постійно перевищує очікування, посилення політики прискорюється, а ризикова чутливість знижується. Графік відображає це відхилення, яке Ведсон інтерпретує як ранній сигнал — не про колапс, а про стиснення.

Підготовка до наступного етапу: ліквідність, стрес і тихе налаштування

Ринки надсилають сигнали задовго до можливого зниження. Кілька незалежних наборів даних тепер збігаються в одному напрямку: тихе зростання стресу, стиснена ліквідність і помірне уповільнення зростання. Наприклад, Організація економічного співробітництва та розвитку прогнозує зростання США на рівні близько 1,8 % у 2025 році, з подальшим уповільненням, яке очікується в 2026 році. Тим часом аналітики Alphractal підкреслюють ранні точки інфлексії: збільшення стресових дельт, зміцнення долара, яке обмежує глобальну ліквідність, інфляція, що перевищує очікування. Його візуальні моделі показують, що ці умови історично передують — а не слідують — більшим ринковим ротаціям.

Коротко: нинішня хвиля страху може не означати крах, а скоріше структурну інфляцію. Торговий обсяг зменшився, настрої роздрібних інвесторів капітулювали, важелі зменшилися. Наступна фаза більше пов'язана не з емоціями, а з позиціонуванням. Чи зміниться імпульс на полегшення або залишиться в консолідації, залежатиме від того, як розвиваються політика, кредитні спреди та динаміка долара.

Фаза після страху: зміщення ліквідності та ранній спокій

Фаза страху охолола до рівноваги. Індекс страху та жадоби CMC Crypto становить 42 (Нейтрально), що вище порівняно з 33 тиждень тому — рішучий зсув від тривоги до балансу. Загальна капіталізація крипторинку становить близько 3,86 трильйона доларів, з денним обсягом $146 мільярдів. Bitcoin торгується по 114,505 доларів, Ethereum по 4,113 доларів, BNB по 1,135 доларів, Solana близько 200 доларів, а XRP по 2,65 доларів.

Це відновлення слідує за однією з найглибших хвиль ліквідацій року. Метрики настроїв і торгові дані показують поступове відновлення: відкритий інтерес у ф'ючерсах на BTC зріс приблизно на 12 % з середини жовтня, а коментарі роздрібних трейдерів нормалізувалися. Проте апетит до ризику залишається обережним — Індекс сезону альткоїнів 29/100 підтверджує, що капітал все ще віддає перевагу експозиції, домінованій Bitcoin.

Індикатори циклів вказують на структурне здоров'я, а не перегрів. Показник Puell Multiple ( 1.14) ставить біткойн у недооцінений діапазон, що означає, що доходи майнерів стабілізувалися нижче спекулятивних крайнощів. Статус Pi Cycle Top не показує перетворення між 111-денною MA ( ~ $114.8K ) та 350DMA×2 ( ~ $204.4K ), підкреслюючи, що ринок перебуває на середньому циклі, а не в стані ейфорії.

Ончейн-сигнали узгоджуються з цією думкою. Згідно з Alphractal в X:

Біткойн подолав рівень Реалізованої Ціни Короткострокових Тримачів та Справжньої Середньої Ціни Ринку, рівні, які історично передують фазам накопичення. Їхні моделі показують, що BTC вперше з серпня відновлює свою середньоциклову оцінку — тихий бичачий поворот, оскільки великі тримачі відновлюють позиціонування, в той час як роздрібні інвестори залишаються невпевненими.

Макроекономічні умови відображають цю помірність. VIX знизився з 26 до 20, стрес ліквідності стабілізувався, а кореляції між акціями та криптовалютою послабилися. З нейтральними настроями, зменшеною волатильністю та підтримуючими структурними показниками ринок знаходиться в контрольованій перезавантаженні — не наляканий, не жадібний, а тихо відновлюючи свою базу.